1. Ликвидность – способность активов принимать денежную форму по балансовой стоимости. Степень ликвидности определяется продолжительностью периода, в течение которого осуществляется трансформация актива в денежные средства. Анализ ликвидности: оценка по балансовой модели и анализ по коэффициентам.

1) Оценка по балансовой модели (группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по степени срочности их оплаты).

Классификация по степени ликвидности на западе:

а. Активы: А1 – наиболее ликвидные - ДС, А2 – ДЗ, А3 – запасы, А4 – внеоборотные активы.

б. Пассивы: П1 – наиболее срочные - кредиторская задолженность, П2 – к/с пассивы - краткосрочные кредиты, П3 – д/с пассивы - долгосрочные кредиты, П4 – постоянные пассивы - собственные средства организации.

A1>П1, A2>П2, A3>П3, A4<П4. Тогда баланс ликвиден.

Классификация по степени ликвидности в РФ:

а. Активы: А1 – ДС (наиболее ликвидные), А2 – краткосрочные финансовые вложения и некоторые виды запасов, некоторые виды внеоборотных активов (например, элитная недвижимость) (быстрореализуемые), А3 – ДЗ и некоторые виды запасов (медленно реализуемые), А4 – отдельны виды ДЗ и запасов, внеоборотные активы (труднореализуемые).

б. Пассивы: П1 – краткосрочные банковские кредиты (!), П2 – кредиторская задолженность (с поставщиками всегда можно договориться, а с банком- нет), П3 – долгосрочные кредиты, П4 – собственные средства организации.

2) Анализ по коэффициентам:

1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (норматив >2) – характеризует степень общего покрытия суммы краткосрочных обязательств всеми оборотными средствами предприятия.

Ктл = ЛА/ТО

где ЛА – ликвидные активы. Могут снижаться на величину незавершенного производство, НДС, прочие запасы, которые обычно реализовать нельзя,

ТО – текущие обязательства. Могут снижаться на ДЗ сроком погашения до года, доходы будущих периодов и предстоящие расходы.

Ктл < 1 – опасная политика финансирования внеоборотных активов за счет краткосрочных обязательств; Ктл >> 2 – консервативная политика, неэффективное управление имуществом.

При расчете нуждается в уточнении:

- ЛА можно уменьшить на величину НЗП, НДС и прочих запасов, которые обычно реализовать нельзя

- ТО можно уменьшить на величину ДЗ сроком погашения более 1 года, доходов буд. периодов и резервы предстоящих расходов.

2. Коэффициент критической (быстрой) ликвидности (Ккл) (норматив от 0,8 до 1)– позволяет определить способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства, не полагаясь на реализацию запасов.

Ккл = (ЛА – Запасы)/ТО

Если Ктл высок, а Ккл относительно мал, то у предприятия много запасов, возможно, излишек.

Если Ктл близко к норме, а Ккл близко к Ктл, то на предприятии грамотная политика управления запасами или высокая доля просроченной ДЗ.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) (норматив от 0,2 до 0,5) –показывает возможности предприятия моментально выполнить краткосрочные обязательства, не полагаясь на дебиторскую задолженность.

Кал = (ЛА – Запасы – ДЗ)/ТО = ДС/ТО

Высокое значение – неумение управлять ДС, низкое значение (российская ситуация) – 1. проблемы с ликвидностью или 2. умение управлять ДС.

Оценка платежеспособности

Платежеспособность– возможность погашения в срок и в полном объеме своих долгов. Выход из кризиса в нормативных актах понимается как восстановление платежеспособности.

Платежеспособность - более широкое понятие, чем ликвидность. Показатели ликвидности позволяют оценить платежеспособность на отчетную дату.

Постоянная же платежеспособность не поддается четкому определению из официальной отчетности.

Платежеспособность должна оцениваться не только показателями ликвидности, но и дополнительными показателями для определения возможности расплаты с долгами на определенном отрезке времени в будущем. Ликвидность – картина на определенную дату, но долги разнесены во времени.

1) Реальные признаки платежеспособности:

· Достаточность ДС для погашения краткосрочных обязательств с наступившим сроком погашения,

· Отсутствие просроченных краткосрочных обязательств.

- 2 показателя для экспресс-анализа предприятия

2) Косвенные показатели платежеспособности:

1. Кал.

2. Величина собственного оборотного капитала (СОС). СОС = ОА – ТО (на опред. дату)

- Чем выше СОС, тем платежеспособнее предприятие.

- Отсутствие заемных средств в обороте говорит о консерватизме управления.

- У многих российских предприятий – обратная ситуация (вообще нет СОС), что говорит о финансовом неблагополучии.

3. Соотношение СК и ЗК. Для РФ рекомендуемое значение: 1:1.

- СК/ЗК = 1 означает, что при необходимости можно продать имущество и погасить долги.

- Критический уровень: [0,1; 0,2].

- Низкое значение показателя свидетельствует о рискованности операций. В кризисных ситуациях – всегда низкое значение.

- у торговых предприятий этот показатель всегда хуже, чем 1. Они финансируют текущую деятельность за счет кредитов, арендуют оборудование.