Инвестиции (от англ. – вложения) – движущая сила развития предприятия и приспособления к меняющимся рыночным условиям.

К долгосрочным целям бизнеса относятся:

- достижение лидерства на рынке

- достижение роста продаж, опережающего рост рынка

- достижение роста прибыли и продаж на определенном уровне

- достижение рентабельность определенного уровня.

Финансовые мероприятия для достижения целей бизнеса могут включать:

- формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;

- выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности и использования резервов;

- ранжирование и поэтапное достижение целей;

- соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;

- объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия на каждом отрезке времени;

- создание и подготовка стратегических резервов.

В современной теории и практике финансового менеджмента различают следующие формы инвестиций:

1) Реальные – в физические активы: землю, здания, оборудование и т.д.

2) Портфельные – в денежные активы: акции, облигации, депозиты в банке и т.д.

3) Нематериальные – в незримые активы: приобретение лицензий, разработку торговых знаков, переобучение и повышение квалификации персонала предприятия и т.д.

Инвестиционная стратегия определяет основные цели по обеспечению необходимого уровня доходности и ликвидности, допустимого риска и желаемого темпа роста капитала.

Все виды инвестиционной деятельности, а также её формы и направления складываются и формируются за счет инвестиционных ресурсов предприятия. От качества образования и формирования этих ресурсов напрямую зависит эффективность инвестиционной деятельности предприятия, а также и всей производственной и хозяйственной деятельности в целом.

Под инвестиционными ресурсами понимают абсолютно любые формы материальных средств, привлекаемых для осуществления капиталовложений. Основные источники финансирования инвестиционной деятельности:

• собственные средства организации

• привлеченные средства

• заемные средства

• государственное финансирование.

Собственные средства предприятия как источник финансирования инвестиционной деятельности складывается из чистой прибыли организации, амортизационных отчислений и средств, полученных в результате наступления на производстве страхового случая. Финансирование инвестиционной деятельности за счет собственных средств, как правило, подходит для небольших инвестиционных проектов, нужды которого покрываются внутренними источниками организации.

Источниками привлеченных средств выступают средства, полученные организацией в результате выпуска ценных бумаг компании, от взносов физических и юридических лиц в уставный капитал организации. Такой источник финансирования подходит для крупных инвестиционных проектов. Объясняется это тем фактом, что расходы на выпуск ценных бумаг могут перекрыться только большим объемом привлеченных средств.

Положительные стороны данного источника финансирования:

• неограниченность во времени использования привлеченных средств

• низкая стоимость привлеченных средств за счет большого объема выпуска ценных бумаг.

Заемные средства занимают важную роль среди других источников финансирования инвестиционной деятельности. Это банковские кредиты, долговые ценные бумаги, займы, ссуды и т.п. Заемные средства в виде кредитов имеют как сильные, так и слабые стороны. К плюсам этого источника финансирования инвестиционной деятельности можно отнести возможные крупные объемы привлекаемых средств и четкий внешний контроль над их использованием. Минусами будут являться сложность в оформлении и привлечении, повышенный уровень риска банкротства организации в случае задержки выплат по кредиту, необходимости предоставления поручительства, залога ил других гарантий, потеря части прибыли в результате уплаты процентов по кредиту.

Факторы, влияющие на выбор источников финансирования инвестиционной деятельности:

• стоимость привлекаемых средств

• срок окупаемости привлеченных средств

• структура привлекаемых средств, отношение внутренних источников к внешним источникам.

Методы финансирования инвестиционной деятельности это конкретные действия, благодаря которым организация способна привлечь ресурсы необходимые для дальнейшего развития производства.

Основные методы:

• самофинансирование

• кредитное финансирование

• финансирование за счет выпуска на рынок ценных бумаг компании

• финансовый лизинг

• смешанное финансирование.

Вложение инвестиций всегда связано с риском , который характеризуется степенью опасности не угадать реакцию рынка на изменение результатов работы предприятия после завершения процесса инвестирования. Причем уровень риска различен для различных направлений инвестирования. Так самым высоким уровнем риска обладают инвестиции в новую продукцию, средним уровнем – в расширение производства , самым низким уровнем риска - в повышение эффективности производства.

К общим условиям, обеспечивающим высокую эффективность инвестиций, относят следующие:

· Прибыль от данного вложения средств должна превышать прибыль от их помещения в банк.

· Рентабельность инвестиций должна превышать уровень инфляции.

· Рентабельность активов предприятия после осуществления проекта должна возрасти и превысить среднюю расчетную ставку процента по заемным средствам ; дифференциал финансового рычага не должен быть отрицательным.

· Вложения должны соответствовать выбранной стратегии развития предприятия.

Тестовые задания к 6.1

1) Инвестиционная стратегия — это:

А) Мероприятия по формированию финансовых ресурсов и централизованному стратегическому управлению ими

Б) Мероприятия по внедрению инвестиционного проекта

В) Мероприятия по разработке бизнес-плана инвестиционного проекта.

2) В область стратегического целеполагания не входит:

А) Рост рентабельности до конца следующего года на 5%

Б) Увеличение производительности труда за один месяц на 5%

В) При росте ежегодном росте 2% обеспечить рост уровня продаж на 2,5%.

3) Установить соответствие:

4)Установить соответствие:

5) Эффективность инвестиций обеспечивает условие:

А) Прибыль от реализации составляет 13% при уровне процентной ставки депозита в банке 9%

Б) Рентабельность инвестиций составляет 8% при уровне инфляции 8,5%

В) Рентабельность активов после реализации проекта составит 10% при средней процентной ставке за привлечение кредита 12%.

Контрольные вопросы к 6.1.

1) Назовите, какие финансовые мероприятия служат для формирования инвестиционной стратегии.

2) Охарактеризуйте основные формы инвестиций.

3) Перечислите основные стратегические бизнес-цели предприятия, учитываемые при формировании инвестиционных стратегий.

4) Дайте характеристику источникам финансирования инвестиций.

5) Выявите достоинства и недостатки каждого вида источника финансовых ресурсов инвестиций.

6) Определите условия эффективности инвестиций.