Приток: поступления от реализации основных средств, нематериальных активов, капитальных вложений; доходы по долгосрочным финансовым вложениям и возврат этих вложений.

Отток: приобретение основных средств, нематериальных активов, капитальные вложения; долгосрочные финансовые вложения.

Срок окупаемости проекта (РВР) – это время, необходимое для полного возмещения инвестиций. Срок окупаемости является важнейшим индикатором ликвидности проекта, дающим информацию о том, как долго будут «заморожены» инвестированные средства. Предпочтение отдается проектам, имеющим наименьший срок окупаемости.

Методы расчета срока окупаемости:

1. Метод на основе недисконтированных денежных потоков:

2. Кумулятивный метод на основе недисконтированных денежных потоков:

3. Кумулятивный метод на основе дисконтирования денежных потоков:

Основным достоинством данного показателя является его простота и возможность использования для ранжирования проектов.

Недостатки срока окупаемости:

- в расчетах игнорируются денежные потоки за пределами срока окупаемости;

- его нельзя использовать для оценки инвестиционного портфеля.

Чистая текущая стоимость проекта, чистый дисконтированный доход ( NPV)– это разность между всеми дисконтированными денежными поступлениями и всеми дисконтированными инвестициями этого проекта. Чистая текущая стоимость инвестиционного проекта наиболее важный для инвесторов показатель, т.к. он показывает, насколько увеличиваются активы инвестора или ценность его бизнеса после реализации инвестиционного проекта. Это абсолютный показатель, который измеряется в денежных единицах.

Недостатки чистой текущей стоимости проекта: не учитывает объем вложений по каждому варианту при сравнении проектов; большой субъективизм в оценку проекта вносит ставка дисконтирования, которая критически важна для этого показателя.

Индекс рентабельности проекта ( PI) – это показатель, позволяющий определить эффективность на одну денежную единицу вложений. Индекс рентабельности дает возможность оценить приемлемость инвестиций с учетом объема вложений. Он также позволяет определить нечто вроде запаса прочности проекта по отношению к ошибкам и изменениям внешней среды (чем выше индекс рентабельности, тем более устойчив проект к возможным ошибкам в расчетах и изменениям внешней среды) и ранжировать проекты с точки зрения их эффективности.

Недостатки индекса рентабельности проекта: субъективизм; критическая важность ставки дисконтирования.

Внутренняя ставка доходности проекта ( IRR) – это ставка дисконтирования, при которой достигается только окупаемость вложений.

Внутреннюю ставку доходности сравнивают с тем уровнем доходности, который инвестор выбирает для себя в качестве нормативного (ставка отсечения. Также сравнивают с ценой капитала, привлекаемого для финансирования проекта. Она не может быть ниже цены капитала. В противном случае следует либо выбрать другую схему финансирования проекта, либо другой более эффективный проект. Внутренняя ставка доходности может использоваться для ранжирования проектов по уровню эффективности.

Недостатки внутренней ставки доходности: внутреннюю ставку доходности невозможно использовать для оценки эффективности инвестиционного портфеля;

- если в течении жизни проекта внутренняя ставка доходности имеет несколько значений, для инвестиционного анализа выбирается наименьшее;

- самым большим недостатком считается допущение о реинвестировании, т.к. инвестиции дисконтируются по той же ставке, что и денежный поток по основной деятельности.