Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв.

Цель создания ПИФа — получение прибыли на объединённые в фонд активы и распределение полученной прибыли между пайщиками пропорционально количеству паёв.

Классификация паевых инвестиционных фондов:

1. По способу выхода из фонда:

- открытые – владельцы паев имеют право в любой день выйти из фонда путем подачи управляющей компании заявления на выкуп паев;

- интервальные – владельцы паев имеют право выйти из фонда только в течение установленных интервалов, но не реже 1 раза в год в течение 15 дней;

- закрытые – в течение срока действия фонда управляющий паи не выкупает и не продает.

2. В зависимости от состава активов фонда:

- фонды денежного рынка (включают денежные средства в том числе валюту, государственные и муниципальные облигации РФ и иностранных государств, корпоративные облигации);

- фонды облигаций (включают все вышеперечисленное и акции РФ и иностранных компаний, но их доля должна быть не более 40%);

- фонды акций (все вышеперечисленное + паи открытых и интервальных фондов (облигаций не более 40%));

- фонды смешанных инвестиций (активы аналогичные фонду акций, но ценные бумаги иностранных государств и компаний не более 20%);

- фонды фондов (состав активов аналогичен фонду акций, но даются иные ограничения по структуре активов);

- индексные фонды (денежные средства, в том числе валюта, ценные бумаги, по которым рассчитывается сводный индекс любой организации);

- фонды особо рисковых венчурных инвестиций (денежные средства, в том числе валюта, государственные облигации, акции закрытых и открытых АО, доли в ООО, корпоративные облигации и простые векселя обществ, в которых фонд имеет контрольные пакеты) и т.д.

Инвестиционный пай (пай) — это именная ценная бумага, удостоверяющая право его владельца на часть имущества фонда, а также погашения (выкупа) принадлежащего пая в соответствии с правилами фонда. Инвестиционные паи, таким образом, удостоверяют долю инвестора в имуществе фонда и право инвестора получить из паевого инвестиционного фонда денежные средства, соответствующие этой доле, то есть погасить паи по текущей стоимости.

Характеристика Инвестиционного пая:

1) Каждый инвестиционный пай предоставляет его владельцу одинаковый объём прав.

2) Инвестиционный пай не является эмиссионной ценной бумагой.

3) Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме.

4) Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости.

5) Количество инвестиционных паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом.

6) Проценты, дивиденды и прочие выплаты по паям не начисляются и не производятся.

Учет прав владельцев инвестиционных паев (реестр) ведется независимой организацией, ведущей реестр владельцев паев. Доход от владения паями рассчитывается как разница между стоимостью пая на момент погашения и его стоимостью на момент приобретения, умноженная на количество паев.

Общее управление инвестиционных фондом осуществляется общим собранием акционеров и советом директором. Управлением инвестициями и формированием портфеля ценных бумаг занимается управляющий. Управляющая компания осуществляет доверительное управление паевым инвестиционным фондом путем совершения любых юридических и фактических действий в отношении составляющего его имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами. Управляющая компания совершает сделки с имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, от своего имени.

Учет движения имущества инвестиционного фонда и хранение его денежных активов и ценных бумаг ведет депозитарий фонда, с которым заключает депозитарный договор. Он не вправе пользоваться и распоряжаться их имуществом.

Функции депозитария:

- принимать на хранение и хранить имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд;

- давать управляющей компании согласие на распоряжение имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд;

- представлять в федеральный орган исполнительной власти по РЦБ отчетность;

- осуществлять контроль за определением стоимости чистых паевых инвестиционных фондов и т.д.

Требования о приобретении или выкупе инвестиционных паев предъявляются в форме заявки. Период размещения инвестиционных паев составляет 3 месяца. Они выкупаются по единой цене в течении 3-х месяцев после окончания периода размещения. В течение срока первичного размещения размещение инвестиционных паев осуществляется по фиксированной цене за один инвестиционный пай, включающей в себя надбавку. Принятые заявки на выкуп инвестиционных паев удовлетворяются в пределах количества инвестиционных паев, учтенных на лицевом счете владельца инвестиционных паев. Цена выкупа инвестиционного пая определяется путем деления стоимости чистых активов фонда по ее оценке на количество инвестиционных паев, указанных на этот день в реестре владельцев инвестиционных паев. Выкуп осуществляется за счет денежных средств, составляющих фонд. В случае недостаточности денежных средств для выкупа Управляющий фондом обязан продать иное составляющее фонд имущество.

Являясь имущественным комплексом без образования юридического лица, паевой инвестиционный фонд не уплачивает налог с полученных доходов. Налоги платят только сами пайщики по факту получения дохода. Доход, в свою очередь, возникает только после погашения пая, какие-либо налоговые платежи в период владения инвестиционным паем не производятся.