В статье рассматриваются вопросы, связанные с финансовым оздоровлением предприятия. Приводятся основные методики финансового оздоровления предприятия.
антикризисное управление, банкротство, конкурентоспособность, платежеспособность, финансовое оздоровление, стратегия.
Количество убыточных предприятий в РФ в различных отраслях достаточно велико. Ежегодно арбитражные управляющие восстанавливают платежеспособность лишь нескольких десятков предприятий в ходе процедуры внешнего управления, десятки тысяч фирм ликвидируются.
Деятельность любого предприятия циклична, сопряжена с периодами подъема и спада деловой активности в экономике. Следовательно, условия хозяйствования предполагают нестабильное и неустойчивое функционирование хозяйствующего субъекта. Неустойчивое функционирование предприятия сопряжено с кризисом, для преодоления которого необходимо финансовое оздоровление.
В соответствии с Федеральным законом № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 г. финансовое оздоровление – это процедура банкротства, применяемая к должнику с целью восстановления его платежеспособности и погашения задолженности по установленному графику [1].
Основная цель процедуры финансового оздоровления хозяйствующего субъекта – это предоставление возможности собственникам предприятия или третьим лицам произвести оплату задолженности компании с проведением реструктуризации предприятия или без таковой, и таким образом избежать для должника введения иных процедур банкротства. Финансовое оздоровление предприятия можно рассматривать как комплекс мероприятий, способствующий преодолению кризиса в организации на различных этапах жизненного цикла.
Существует множество подходов к определению сущности финансового оздоровления предприятия. Систематизируем их в таблице 1.
Таблица 1 – Подходы к определению финансового оздоровления предприятия
| Автор | Определение |
| 1 | 2 |
| В. А. Баринов [2] | Финансовое оздоровление – это процесс разработки и реализации экономической стратегии, направленной на упорядочение финансовых потоков |
| С. В. Барулин [3] | Финансовое оздоровление – это уменьшение количества невыгодных операций, свертывание или ликвидация нерентабельных продуктовых линий (видов деятельности, бизнесов), которые не могут компенсироваться развитием новых, более выгодных и перспективных производств |
| М. М. Белошевич [4] | Финансовое оздоровление – воздействие на деятельность фирмы, целью которого является недопущение кризиса, а в случае его возникновения – локализация возможных последствий и стабилизация его текущего финансового состояния |
| О. А. Бут [5] | Финансовое оздоровление – это завершающий этап антикризисного управления, который включает в себя радикальные перемены в деятельности хозяйствующего субъекта, а также урегулирование вопроса накопленных долговых обязательств |
| А. Г. Грязнова [6] | Финансовое оздоровление – оздоровление финансов, базирующееся на механизме финансового менеджмента, задачей которого является обеспечение сбалансированности материальных ресурсов и капитала в каждый конкретный отрезок времени |
| Ю. Евремова, Д. Хайруллин [7] | Финансовое оздоровление – это восстановление платежеспособности организации за счет более эффективного погашения кредиторской задолженности и увеличения ее рыночной стоимости |
| В. В. Рец [12] | Финансовое оздоровление – финансовая деятельность органов управления предприятия и государственной исполнительной власти, направленная на улучшение финансового состояния субъекта хозяйствования путем использования специальных приемов и процедур, форм и методов восстановления реально или потенциально утраченной платежеспособности |
| Г. В. Федорова [13] | Финансовое оздоровление – это реорганизационные меры, способствующие сохранению учредителями (участниками) должника контроля над предприятием |
| Э. Э. Штайгер [14] | Финансовое оздоровление – это возможность восстановления платежеспособности предприятия в целом |
Таким образом, финансовое оздоровление предприятия – это определенное сочетание различных операций и процедур (организационных, финансовых, производственных, маркетинговых), которые направлены на обеспечение функционирования и развития хозяйствующего субъекта с целью повышения платежеспособности и финансовой устойчивости.
В науке сформированы различные методические подходы к исследованию кризисных тенденций в деятельности предприятия и разработке мероприятий по финансовому оздоровлению. Для того чтобы выбрать наиболее подходящую стратегию финансового оздоровления, следует учитывать особенности хозяйственной деятельности, специфику предприятия.
Для принятия решений о мерах по финансовому оздоровлению необходимо диагностировать текущее финансовое состояние предприятия, выявить причины, следствия кризисных явлений в экономике хозяйствующего субъекта.
Наиболее традиционным методом диагностики является расчет финансовых коэффициентов и оценка данных форм финансовой отчетности. В последнее десятилетие большое внимание ученые уделяют применению моделей прогнозирования вероятности банкротства.
На современном этапе развития российской экономики обнаружение неблагоприятных тенденций в деятельности предприятия и прогноз вероятности банкротства приобретают первостепенное значение. Эффективность той или иной модели зависит не только от специфики национальной системы рыночных отношений, особенностей ее развития, разработанных правил и норм, регулирующих несостоятельность экономических субъектов, но также и от набора инструментов, возможности раннего выявления признаков банкротства, выбора наиболее эффективных из этих инструментов.
В настоящее время не существует одной универсальной методики оценки целесообразности проведения процедуры финансового оздоровления предприятия. Выбор определенного набора методик должен обосновываться особенностями отрасли, в которой функционирует предприятие, а также его масштабом.
Финансовое оздоровление хозяйствующего субъекта рассматривается как единый процесс разработки мероприятий, которые направлены на восстановление платежеспособности предприятия, в том числе за счет разработки эффективной системы управления финансами. Финансовое оздоровление предприятия представляет последовательность определенных этапов (рисунок ).
Рисунок – Этапы финансового оздоровления предприятия (ссылка на автора)
Каждая конкретная стратегия компании – это принятые ее высшим руководством направления или способ деятельности для достижения важного результата, имеющего долгосрочные последствия [8].
Формирование стратегии финансового оздоровления является жизненно необходимым и в случае внезапных изменений во внешней среде предприятия, например, в случае неожиданного появления конкурентов, изменения социальных и экономических условий и др.
Типовые стратегии и оперативные меры финансового оздоровления предприятия систематизированы в таблицах 2, 3.
Таблица 2 – Типовые стратегии финансового оздоровления предприятия [9, 10, 11]
| Наименование стратегии | Характеристика стратегии |
| Стратегия поворота | Подразумевает изменения в системе сбыта, которые могут заключаться в переориентации существующих товаров, в том числе и с одновременной разработкой новых товаров. К данной стратегии также относятся: мероприятия, направленные на изменение цен; мероприятия, направленные на разработку нового товара; на рационализацию ассортимента товара |
| Стратегия товарной экспансии | Подразумевает наращивание доли предприятия на рынке за счет вытеснения конкурентов. Для этого предприятием расходуются средства на увеличение объемов производства, рекламу товаров или услуг, дифференциацию товаров |
| Стратегия ликвидации | Подразумевает продажу организацией ее части другой стороне. В данной стратегии не рассматривается полная ликвидация предприятия, т. е. она подразумевает продажу той части предприятия, того ее структурного элемента или филиала, который не приносит предприятию должного результата и негативно влияет на общие финансовые результаты деятельности хозяйствующего субъекта. Также это может быть продажа одного их цехов предприятия. Цель – выведение всего предприятия из кризисного состояния на уровень прибыльной деятельности |
| Стратегия агрессивной защиты | Подразумевает радикальные меры, направленные на повышение прибыльности предприятия, укрепление конкурентной позиции продукции или оказываемых услуг. Реализация стратегии заключается в капитальном переосмыслении и реконструировании организационных процессов |
| Стратегия отсечения лишнего | Подразумевает ликвидацию убыточных производств. Стратегия актуальна для российских хозяйствующих субъектов, которые перегружены подсобными хозяйствами, вспомогательными хозяйствами, генерирующими дополнительные расходы и не приносящими доход |
Оперативные меры по финансовому оздоровлению предприятия включают комплекс мероприятий производственного, финансового, кадрового и организационного характера.
Таблица 3 - Оперативные меры финансового оздоровления предприятия
| Наименование | Сущность оперативных мероприятий |
| 1. Производственный блок: Оптимизация состава и структуры основных средств: Выработка способов обновления основных средств: | Проведение инвентаризации и оценки состояния и основных средств с целью выявления и оптимизации налоговой нагрузки: - объектов, без которых продолжение основной деятельности невозможно; - вспомогательных производств; - объектов, не задействованных в производстве, находящихся на консервации; - объектов социальной инфраструктуры. Общей целью мероприятий, направленных на реорганизацию производственного блока является повышение технического уровня производства, снижение себестоимости. |
| 2. Финансовый блок | Основные направления финансовой реструктуризации должны быть направлены на поддержание жизнеспособности предприятия за счет увеличения наличных средств и объема продаж. Финансовая реструктуризация нацелена на решение следующих проблем: устранение неликвидности предприятия; совершенствование структуры капитала |
| 3. Организационный блок | Решение проблем финансовой реструктуризации происходит путем: - совершенствования механизма управления и повышение конкурентоспособности; - введения маркетингового управления; - исключения неэффективных работ; - установления единоличной ответственности за процесс; - ужесточения контроля за расходованием денежных ресурсов. |
| 4. Кадровый блок | На малых и средних предприятиях, на которых хорошо воспринимаются изменения, можно последовательно адаптировать старую структуру, накладывая на нее новые проектные единицы, ответственные за внедрение антикризисной стратегии. На больших предприятиях, где персонал воспринимает изменения отрицательно, используется варианты двойной структуры, когда внедрение антикризисной стратегии отделяется от оперативной деятельности. Это позволяет менеджерам обеспечить поддержку изменениям в подразделениях. |
Таким образом, основные подходы к финансовому оздоровлению хозяйствующего субъекта должны подразумевать разработку и реализацию комплекса взаимосвязанных направлений, которые, в конечном счете, обеспечат достижение оптимального использования финансового потенциала.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ (ред. 29.07.2017 г. № 127-ФЗ).
2. Баринов В. А. Антикризисное управление: учеб. пособие. – М.: ИД "ФБК-Пресс", 2002. – 520 с.
3. Барулин С. В., Терентьева М. В. Банкротство и финансовое оздоровление предприятия: теория и практика. – М.: Ось, 2013. – 125 с.
4. Белошевич М. М. Управление финансовым оздоровлением предприятия в условиях рецессии экономики // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. – 2010. – № 1. – С. 163-165.
5. Бут О. А. Теория и практика финансового оздоровления предприятия: учеб. пособие. – Томск: ТУСУР, 2012. – С. 47.
6. Грязнова А. Г. Антикризисный менеджмент. – М.: ЭКМОС, 1999. – 368 с.
7. Евремова Ю., Хайруллин Д. Теория и практика финансового оздоровления предприятия как элемент прогнозирования // Проблемы развития предприятий: теория и практика: матер. VII Всерос. науч.-практ. конф. (Пенза, 01 марта 2014 г.). – Пенза: ПГАУ, 2014. – С. 28-31.
8. Забелин П. В., Моисеева Н. К. Основы стратегического управления: учеб. пособие. – М.: ИВЦ "Маркетинг", 2015. – С. 68.
9. Зуб А. Т. Стратегический менеджмент: теория и практика: учеб. пособие для вузов. – М.: Аспект-Пресс, 2012. – 208 с.
10. Круглова Н. Ю. Стратегический менеджмент: учеб. для вузов. – М.: Изд-во РДЛ, 2003. – 464 с.
11. Кузнецов С. Ю. Антикризисное управление. Курс лекций: учеб.-метод. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 176 с.
12. Рец В. В. Финансовое оздоровление предприятий: проблемы и перспективы // Известия Волгоградского гос. техн. ун-та. – 2006. – Т. 10, № 5. – С. 194-199.
13. Федорова Г. В. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие. – М.: Омега-Л, 2014. –115 с.
14. Штайгер Э. Э. К вопросу о понятии "финансовое оздоровление" // Инновационные технологии в управлении, экономике и культуре: междунар. науч.-практ. конф. (Магнитогорск, 28-30 ноября 2016 г.). – Магнитогорск: МГТУ им. Г. И. Носова, 2017. – С. 161-162.
MODERN APPROACHES TO DEVELOPMENT OF STRATEGY OF FINANCIAL IMPROVEMENT OF THE ENTERPRISE
M. Orlova, T. Romanova
The article deals with the issues related to the financial recovery of the enterprise, the main methods of financial recovery of the enterprise.
УДК 336.011
ОСОБЕННОСТИ ПОНЯТИЯ "РИСК": НОВЫЙ ВЗГЛЯД
Д. С. Панарина, аспирант 3-го курса ИНОТЭКУ ФГБОУ ВО "Калининградский государственный технический университет"
В статье анализируется понятие "риск". Приводится обзор подходов к определению понятия в рамках экономической теории. Акцентируется внимание на многоплановом характере риска. Дается классификация видов рисков по критериям структуры, вероятностного исхода и причины появления. Приводится авторская формулировка понятия "риск", учитывающая особенности исторических взглядов на его определение.
риск, неопределённость, вероятность рисков, классификация рисков
Несмотря на то, что на сегодняшний день проблеме риска посвящено достаточно много литературы, сущность понятия по-прежнему трактуется неоднозначно. Отчасти это обусловлено сложностью такого явления как риск и многогранностью его проявлений. Обратим внимание на то, какие определения понятия "риск" дают толковые словари (таблица 1).
Таблица 1 - Понятие "риск" в толковых словарях
| Толковый словарь | Определение понятия "риск" |
| Словарь Вебстера (Merriam-Webster) | 1. Возможность потери или ущерба; 2. Кто-то или что-то, что создает или представляет опасность; 3. Вероятность потери или опасности для предмета договора страхования, а также степень вероятности такой потери; 4. Вероятность того, что инвестиции (такие как акции и товар (commodity) потеряют в стоимости [1] |
| Толковый экономический и финансовый словарь И. Бернара и Ж. К. Колли (французская, русская, английская, немецкая, испанская терминология) | 1. Элемент неопределенности, который может отразиться на деятельности того или иного хозяйствующего субъекта или на поведении какой-либо экономической операции. |
| Словарь С. И. Ожегова | 1. Возможность опасности, неудачи. 2. Действие наудачу в надежде на счастливый исход. |
| Толковый словарь Д. Н. Ушакова | 1. Возможная опасность с риском для себя (что-нибудь делать). 2. Возможный убыток или неудача в коммерческом деле, обусловленные изменчивостью рыночной конъюнктуры (торг.). 3. Опасность, от которой производится страхование имущества (спец.). |
Выделяют три основные черты риска: противоречивость, альтернативность, неопределенность [2].
В рамках современной политической экономии А. Маршалл в работе "Принципы экономической науки" определял, что "существует категория риска, которую можно охарактеризовать как предпринимательский риск (trade risks). Этот вид риска обусловлен колебаниями на рынках сырья и готовых изделий, непредвидимыми изменениями в моде, новыми изобретениями, вторжением новых и сильных конкурентов и т. д. Однако существует и другая категория риска, бремя которого ложится только на человека, работающего с заемным капиталом, этот вид риска можно назвать личным риском (personal risks)" [3]. В свою очередь, Фрэнк Найт в статье "Понятие риска и неопределенности" отмечал, что "очень трудно придумать пример "риска" в сфере бизнеса, применительно к которому можно было бы заранее вычислить распределение различных возможных исходов. Решать проблему (если решение вообще возможно) нужно посредством изучения эмпирических результатов" [4]. Также большой вклад в исследование проблемы риска внесли такие экономисты, как Дж. фон Нейман, О. Моргенштерн, М. Фридмен, Л. Дж. Сэвидж, К. Д. Эрроу, Дж. Акерлоф, Г. М. Марковиц и др.
В свое время Фрэнк Найт выделил понятия измеримой и неизмеримой неопределенности. Он отмечал, что "слово "риск" обычно весьма вольно применяется по отношению к любому типу неопределенности, рассмотренному с точки зрения возможности неблагоприятного исхода, а термин "неопределенность" – по отношению к возможности благоприятного исхода; мы говорим о "риске" потерь и "неопределенности" выигрыша" [4].
Понятие риска характерно отличается от неопределенности ввиду возможности измерения (оценки) вероятности наступления некоторого события. Хотя Кеннет Эрроу заметил, что "независимо от имеющихся наблюдений, всегда существует тенденция к недооценке неопределенности" [5]. В этом случае, говоря об "неопределенности", он рассматривал её в качестве вероятности возникновения события.
На сегодняшний день существует множество подходов к классификации риска. По мнению М. А. Рогова, классифицировать риски трудно вследствие тесной взаимосвязи и их замещения. В своей работе "Риск-менеджмент" он изложил следующие принципы классификации рисков [6]:
1. классификация рисков должна соответствовать конкретным целям;
2. классификация должна проводиться с позиций системного подхода;
3. рискованные ситуации рисков одной группы должны иметь детализацию одного порядка и отвечать целям классификации;
4. одна и та же рискованная ситуация может содержать различные риски;
5. при рассмотрении таксономии риска целесообразно выделять такие характерные признаки этого явления, как источник риска, объект, несущий риск, субъект, воспринимающий риск.
В экономической теории в основном выделяют три критерия классификации риска: структура, вероятный исход, причина появления. Рассмотрим классификацию рисков по трем критериям:
1. Структура. Имущественные риски, предполагающие определенную вероятность потери имущества. Производственные риски. Отдельные авторы отождествляют понятия производственного, делового и операционного риска. В. Г. Белолипецкий соотносит производственный и деловой риск. В. В. Ковалев в равной степени употребляет понятия "производственный" и "операционный", считая их синонимами. Так, П. Г. Грабовый, С. Н. Петрова производственным называют риск, связанный с возможностью невыполнения фирмой своих обязательств по контракту или договору с заказчиком. Ряд авторов характеризует производственные риски как риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, гибелью или повреждением основных и оборотных фондов [7]. Финансовые риски. Большинство авторов утверждает, что финансовый риск – это риск, возникающий в процессе управления финансами предприятия, "он связан с вероятностью потерь финансовых ресурсов". К ним следует отнести, прежде всего, таких ученых как М. Н. Крейнина, Е. С. Стоянова, В. В. Глущенко и др. При этом они финансовый риск подразделяют на два вида: риск, связанный с покупательной способностью денег; риски, связанные с вложением капитала [7].
2. Вероятностный исход. Чистый риск – тот, при котором предполагается возможность наступления только неблагоприятных или нейтральных последствий [8]. Спекулятивные риски – те, при которых, кроме неблагоприятных и нейтральных последствий, предполагается также возможность благоприятных последствий (выгоды, выигрыша) [8].
3. Причина появления. Природные риски. Экологические риски, возникающие в результате техногенных катастроф и загрязнения. Политические риски, возникающие вследствие разного рода изменений политического характера, происходящие в государстве и мире, которые могут привести к возможным убыткам коммерческой организации. Коммерческие риски, связанные с предпринимательской деятельностью, ориентированной на получение максимальной прибыли, возникающие в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предприятием. Социальные риски, непосредственно связанные с жизнью, здоровьем и трудоспособностью работников предприятия, а также их личностными характеристиками и условиями труда.
Отметим, что в отечественной и западной литературе наблюдается многообразие определений риска. Из российских авторов изучению экономических рисков посвящены работы А. П. Альгина, В. А. Абчука, И. Т. Балабанова, С. В. Валдайцева и т. д. Все они отражают многоплановый характер понятия, которое рассматривалось с точки зрения оценки или измерения вероятности наступления события, иррационального и рационального поведения субъекта, асимметрии информации и т. д.
Учитывая особенности существующих подходов к понятию "риск" в различные периоды экономической мысли, по мнению авторов, "риск" - это вероятность наступления неблагоприятной ситуации или убытка с измеримой неопределённостью возникновения.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Словарь Вебстера (Merriam-Webster). - [Электронный ресурс]: – Режим доступа: https://www.merriam-webster.com/dictionary/risk
2. Княгинина Г. В. Эволюция подходов к определению понятий "неопределённость" и "риск" // Новый университет. – 2011. - № 3. - С. 5-9.
3. Маршалл А. Принципы экономической науки. - В 3 т. – Т. 2. – М.: Прогресс, 1993. – 309 с.
4. Найт Ф. Х. Понятие риска и неопределенности // THESIS. – 1994. - № 5. - С. 12-28.
5. Эрроу К. Восприятие риска в психологии и экономической науке // THESIS. – 1994. - № 5. - С. 81-90.
6. Рогов М. А. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2002.
7. Ласкина Л. Ю. Налоговый риск как составная часть предпринимательского риска //Научный журнал НИУ ИТМО. Серия "Экономика и экологический менеджмент". – 2015. - № 1. - С. 121-130.
8. Знай.ру - [Электронный ресурс]: – Режим доступа: http://www.znay.ru/risk/02-07.shtml
FEATURES OF THE CONCEPT OF “RISK”: A NEW LOOK
D. Panarina
The article analyzes the concept of "risk". A review of approaches to the definition within the economic theory is given. Attention is focused on the multifaceted nature of the "risk". The classification of the types of risks according to the criteria of the structure, the probabilistic outcome and the cause of occurrence is given. The author's formulation of the concept "risk" is given, taking into account the peculiarities of historical views on its definition.
УДК 334/45.42
Дата: 2019-02-02, просмотров: 295.
