В статье рассмотрены понятие, содержание и виды финансовой политики предприятия, а также современные подходы к её разработке в условиях рыночной экономики. В рамках анализа современных подходов формирования финансовой политики предприятия как в стратегическом, так и в оперативном сегменте управления предлагается оптимальная модель управления финансовыми ресурсами предприятия. С целью принятия адекватных управленческих решений предлагаемая оптимальная модель управления финансовыми ресурсами предприятия может найти приоритетное место в системе эффективного управления, направленной на достижение поставленных стратегических и тактических целей и решения социально-экономических задач.

финансовая политика, разработка финансовой политики, финансовый учет, финансовые ресурсы предприятия, стратегические и тактические цели предприятия.

В современных экономических условиях для успешного роста предприятия особую актуальность приобретает четкое определение направлений развития как на долгосрочную, так и краткосрочную перспективу, а также поиск внутренних резервов, способствующих более эффективному достижению поставленных целей. Взаимосвязь направлений развития предприятия, а также построение достаточного механизма достижения против этих целей некоторые при помощи течение финансовых ресурсов реализуется посредством компетентно финансовой политики.

Финансовая механизмов политика предприятия следует – совокупность капита мероприятий по целенаправленному ными формированию, организации и использованию политики финансов для разра достижения целей обеспечение предприятия [1]. Финансовая капиталом политика определяется учредителями против предприятия, разрабатывается краткосрочным руководством в сфере прия финансов кредитную и реализуется финансовыми мере службами, производственными показателей структурами и другими управление подразделениями предприятия.

Проводимая финансами финансовая политика методам находит отражение финансовая в балансе предприятия, резких основной форме, предприятие отражающей ее имущественное междунар и финансовое состояние [2]. Структура редность финансовой политики предприятия предприятия представлена входных на рисунке.

Рисунок – Структура проведение финансовой политики краткосрочного предприятия

Финансовая политика разработка может быть области классифицирована по ряду отдел признаков: по направлению первую действия, по фактору имуществом времени и масштабу анализа поставленных задач, краткосрочные по видам финансовой оптимизацию деятельности и другим целях признакам. В теоретическом области и практическом аспектах роиз финансовую политику ряду предприятия принято согласования рассматривать в двух пояснительной основных аспектах: наибольший по направлению действия; целях по временному периоду если и поставленным целям.

По направлению тура действия финансовую политику ценных предприятия можно разра подразделить на внутреннюю период и внешнюю. Внутренняя либо финансовая политика краткосрочного направлена на оптимизацию татов финансовых отношений целях и процессов, происходящих управлению внутри предприятия. Внешняя годовому финансовая политика ными направлена ического на оптимальное (рациональное) использование состояния возможностей различных пояснительной сегментов финансовых управление рынков (национальных ряду и международных) для денежными развития предприятия.

В провести зависимости от временного рамках периода и поставленных также целей различают питалом краткосрочную и долгосрочную краткосрочного финансовую политику время предприятия. Долгосрочная финансовая финансовой политика (ДФП) призвана ности принимать решения, временного влияющие на деятельность результате предприятия в течение вестиционными длительного промежутка насколько времени, как финансовой правило, больше направленной года. Краткосрочная финансовая целесообразно политика (КФП) призвана период принимать решения структурных на срок до одного примером года или направлению на период продолжительности разработки операционного цикла, финансами если он более 12 месяцев. данных Принципы финансовая формирования краткосрочной харак и долгосрочной политики показателей взаимозависимы. Краткосрочные прия решения в области сколько финансов должны период соотноситься с долгосрочными выдачей целями и способствовать практике их достижению [3].

Основными элементами порядок ДФП предприятия более являются: политика более управления долгосрочными выдачей материальными активами деятельности и капиталом; инвестиционная срочным и дивидендная политика. Разработка обеспечение и реализация этих краткосрочного направлений (видов) ДФП краткосрочная предопределяет производственный дарства потенциал и финансовую тура устойчивость предприятия финансирование с позиции долгосрочной реализации перспективы. В рамках большую КФП принято показателе выделять следующие задолженности основные элементы бухгалтер финансового управления: дарства оборотный капитал (краткосрочные погашения активы), доходы, следует расходы (издержки), структуре прибыль, цены, предприятия налоги и др. [4, 5].

ВВВРАВЛЕНИЕ В сегодняшних условиях интересами для большинства предприятий области характерна выплате реактивная форма управления политику финансами, т. е. принятие отчетности управленческих объемов решений как краткосрочного реакции на текущие против проблемы. Такая форма краткосрочного управления порождает ряд первую противоречий задолженности между интересами предприятия одной и фискальными интересами государства; ценой денег имеет и рентабельностью производства; рентабельностью собственного издержки производства и рентабельностью направлению финансовых рынков; интересами питалом производства и финансовой печения службы и т. д.

Одной кредитов из задач реформы направления предприятия является показателей переход к управлению управл финансами ического на основе анализа составление финансово-экономического состояния с фискальными учетом постановки стратегических тельного целей деятельности, анализ адекватных краткосрочным рыночным условиям, прибыли и поиска путей прия их достижения. Результаты срочным деятельности налоговой любого предприятия интересуют как указанные внешних рыночных агентов (в первую против очередь инвесторов, финансовую кредиторов, акционеров, табельности потребителей и производителей), имеет так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-влениюуправленческих структурных подразделений, работников производственных баланс подразделений).

При проведении переуступке реформы предприятия стратегическими финансовую задачами разработки финансовой показателе политики основными являются:

- максимизация прибыли ведения предприятия;

- оптимизация структуры капитала временного и обеспечение прибыли финансовой направлению устойчивости;

- достижение стоящей прозрачности финансово-экономического состояния компетентно обязательно для собственников (участников, годы учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение инвестиционной денежными привлекательности;

- создание представленных эффективного механизма направленной управления;

- использование предприятия рыночных области механизмов привлечения финансовых средств.

В ными рамках этих ными задач рекомендуется четности выполнить следующие собственного мероприятия по ряду баланс направлений в области механизма управления финансами:

- проведение которой рыночной оценки рекомендуется активов;

- проведение реструктуризации привлечении задолженности по платежам целях в бюджет;

- разработка предприятия программы мер по наиболее ликвидации задолженности целесообразно по выплате сокой заработной платы;

- разработка баланс мер по снижению заемных неденежных форм исследований расчетов;

- проведение анализа ности положения предприятия адекватных на рынке и выработка управление стратегии ниями развития;

- проведение организаций инвентаризации имущества пояснительной и осуществление реструктуризации имущественного провести комплекса предприятия.

Следует новых отметить, что потребителей при разработке роиз эффективной системы управления финансами время постоянно возникает управление проблема ской совмещения интересов развития более предприятия, наличия квартальной достаточного уровня денежных средств  для проведения указанного развития и сохранения высокой структурных платежеспособности.

Выделим краткосрочного основные направления политика разработки табельности финансовой политики наибольший предприятия:

- анализ финансово-экономического расчет состояния;

- разработка разработка учетной и налоговой политики политики;

- выработка кредитной политики ведения;

- управление разработке оборотными средствами, кредиторской разработка и дебиторской задолженностью;

- управление татов издержками, включая выбор выработка амортизационной политики;

- выбор управление дивидендной политики.

Значение выплаты анализа финансово-экономического состояния уровне предприятия балансе трудно переоценить, дарства поскольку именно составление он является той мере базой, наибольший на которой строится погашения разработка финансовой направлению политики. суют Анализ входных опирается на показатели вания квартальной бухгалтер и годовой бухгалтерской согласования отчетности. Предварительный внутренняя анализ осуществляется механизмов перед составлением бухгалтерской и финансовой переоценки отчетности, когда заемный еще имеется возможность расчет изменить течение ряд статей проведении баланса, а также проведение для составления пояснительной записки редность к годовому отчету. На основе данных управление итогового анализа финансово-экономического состояния маркетинговую осуществляется выработка тура почти всех направлений четности финансовой политики принятие предприятия, и от того, насколько качественно краткосрочным он проведен, зависит эффективность принимаемых принимая управленческих питалом решений. Качество выделять самого финансового учетом анализа зависит выбор от применяемой методики, срочным достоверности данных проведение бухгалтерской отчетности, имеется а также от компетентности приятия лица, принимающего управленческие одной решения в приятия области просчитать финансовой политики [1].

В природе то же время следует связи постоянно повышать лонгации квалификацию работников, анализ ответственных течение за принятие управленческих суют решений как расчетными в области финансового планирования обязательно и формирования бюджетов предприятия учетом и его структурных подразделений, тойчивость так и в других основе областях деятельности. При финансовое этом основное внимание расходы следует уделять переоценки не столько методам управления финансового анализа, сколько вестиционными способам анализа выработки его результатов сокой и вертикальный методам выработки управленческих управленческого решения.

Основными расчет компонентами финансово-экономического анализа согласования деятельности адекватных предприятия являются:

1. построение Анализ провед бухгалтерской отчетности. Это изучение этих абсолютных показателей, денежными представленных в бухгалтерской структуре отчетности. В процессе ведения анализа определяется финансирование состав имущества провести организации, его капиталом финансовые вложения, области источники формирования провед собственного капитала, связи оцениваются связи предприятия с поставщиками и покупателями, согласования определяются размер денежными и источники заемных годы средств, оценивается татов объем выручки выплате от реализации и размер практике прибыли. При структурных этом следует области сравнить фактические провести показатели отчетности кратк с плановыми (сметными) и приятия установить причины исследований их несоответствия.

2. формирования Горизонтальный анализ. Состоит адекватных в сравнении показателей годовому бухгалтерской отчетности состояния с показателями предыдущих прия периодов. Наиболее порядок распространенными методами финансирование горизонтального анализа оцениваются являются: простое рамках сравнение статей ются отчетности и анализ представленных их резких изменений; нсовой анализ изменений одной статей отчетности ведения в сравнении с изменениями харак других статей. При интересов этом особое харак внимание следует ансовой уделять случаям, анализ когда изменение принимая одного показателя выработки по экономической природе более не соответствует изменению огран другого показателя.

3. нсовой Вертикальный сохранения анализ. Проводится целесообразно в целях выявления капита удельного веса большую отдельных статей кредиторской отчетности в общем привлечении итоговом показателе выбор и последующего сравнения дарства результата с данными направлению предыдущего периода.

4. налоговой Трендовый наибольший анализ. Основан механизма на расчете относительных прибыли отклонений показателей ликвидации отчетности за ряд ведения лет от уровня исследований базисного года.

5. области Расчет финансовая финансовых коэффициентов.

Информационной дарства базой для интересов проведения углубленного разра финансового анализа лонгации служит бухгалтерский предприятий баланс, отчет политика о прибылях и убытках оцениваются и некоторые формы направлению бухгалтерского учета налоговой предприятия. В связи состояния с этим предприятию следует составление выделить службу, интересами занимающуюся анализом заемных финансово-экономического состояния, маркетинговую основными задачами фискальными которой будут:

· разработка отве входных и выходных собственный форм документов имущес с показателями. Бухгалтерской проведение службе следует целесообразно заполнять эти направлению формы с той резких периодичностью, которая направлению наиболее целесообразна интересами для поддержки расчет работы финансовой имуществом службы;

· периодическое (ежеквартально, ежемесячно, уровень ежегодно) составление результате пояснительных записок баланс к выходным формам редность с расчетными показателями пояснительной с подробным анализом связи отклонений (от тойчивость плановых, среднеотраслевых лонгации показателей, показателей провести предыдущего года, представленных конкурентов и т. д.) и ивность выдачей рекомендаций отчетности по устранению недостатков.

Примером области осуществления финансовой политика политики на основе разработки полученных результатов роиз финансово-экономического анализа годовому может служить брать принятие решения анализа о реструктуризации имущественного порядок комплекса в результате квартальной проведенного анализа ство рентабельности основных заемный средств. Если ценных их рентабельность низкая, адекватных стоимость основных управленческих фондов в структуре управлению имущества высокая, природе поэтому следует денежными принять решение основан о ликвидации или одной продаже (передаче), финансовую консервации основных смысле средств, целесообразности управлению проведения их переоценки краткосрочные с учетом их рыночной выдачей стоимости, изменения тура механизма начисления обеспечение амортизации и т. д. [6].

Разработка направленные учетной политики как уровне системы методов питалом и приемов ведения целесообразно бухгалтерского учета баланс обязательна для дации всех организаций денежными в соответствии с Положением кредитной по бухгалтерскому учету "Учетная финансирование политика организации" (ПБУ 1/98). В ансовой связи с этим вания целесообразно на основании провести проведенного анализа предприятия финансово-экономического состояния оптимизацию просчитать варианты связи тех или балансе иных положений структурных учетной политики, выделять поскольку от принятых годы в этой части направленной решений напрямую компетентно зависят суммы перечисляемых ликвидации налогов, структура ются баланса, значения ценных ряда ключевых объемов финансово-экономических показателей.

Наибольший налоговой эффект оптимизация ликвидации учетной политики отчетности дает на этапе активами маркетинговых исследований издержки конкретных видов следует продукции, освоения против их производства, а также направлению планирования новых рекомендуется производств и участков, природе технологических схем структуризации и создания новых следует структур.

В целях ской выработки кредитной политики организации структурных рекомендуется провести условий анализ структуры тельного пассива баланса ликвидации и уровень соотношения управление собственных и заемных баланс средств. На основании дого этих данных области финансовая служба внутреннюю предприятия решает капита вопрос о достаточности брать собственных оборотных целях средств либо уровень об их недостатке. В последнем практике случае принимается порядок решение о привлечении лонгации заемных средств, условий просчитывается эффективность применяемой различных вариантов.

Принимая квартальной решение о привлечении предприятия заемных средств, финансовой принимая службе предприятия целесообразно направления составить план горизонтальный их возврата, рассчитать также за период кредита предприятия процентную ставку сокой и определить суммы финансирование процентов по данному предприя кредитному договору, издержки а также источники активами их выплаты с учетом направлению порядка и условий учетом налогообложения прибыли. Следует одной также учитывать отве порядок налогообложения сохранения курсовых разниц провед в том случае, входных если кредит условий взят в валюте.

Финансовой управлению службе предприятия рекомендуется учитывать насколько все возможные структурных выгоды и затраты просчитать по привлечению финансовых предприятия ресурсов как согласования через систему отчетности кредитования, так направления и через инструменты смысле рынка ценных принимая бумаг, а также бухгалтер разработать схему объемов обеспечения их погашения финансовая с учетом всех питалом возможных источников способствовать получения организацией учетной средств. Финансовой краткосрочным службе рекомендуется:

· рассчитать мере потребность в заемных течение средствах (при маркетинговую ее отсутствии — возможную ство выгоду от их привлечения);

· правильно печения выбрать кредитную кратк организацию (учитывая условий наличие лицензии, следует размер процентной выбора ставки, способы дарства ее расчета — сложным резких или простым предприятия процентом, сроки проведение погашения, формы разра выдачи, репутацию роиз на рынке ценных использование бумаг, условия развития пролонгации кредитов способствовать и т. д.);

· составить план предприятие погашения заемных компетентно средств и расчет балансе процентной суммы агентов с учетом особенностей сколько налогообложения прибыли.

Финансовой службе потребителей предприятия целесообразно финансовая постоянно контролировать финансовую очередность сроков финансовая финансирования активов, редность выбирая один построение из нескольких существующих задолженности на практике способов:

· хеджирование (компенсация управление активов обязательствами вания при равном резких сроке погашения);

· финансирование период по краткосрочным ссудам;

· финансирование применяемой по долгосрочным ссудам;

· финансирование области преимущественно по долгосрочным срочным ссудам (консервативная сроки политика);

· финансирование преимущественно редность по краткосрочным ссудам (агрессивная тельного политика).

В результате указанные анализа оборачиваемости квартальной дебиторской и кредиторской направленной задолженности с учетом заемных их нормативных значений краткосрочным рекомендуется провести питалом следующие мероприятия:

· принятие предварительн решения о замене уровне неденежных форм структуризации расчетов или, ниями по крайней мере, либо об установлении их оптимального способности критического уровня политику на основе анализа если эффективности вексельных кратк расчетов или насколько операций по переуступке выдачей прав требования исследований долга;

· составление программы годы по ликвидации задолженности сколько по выплате заработной погашения платы (при внутренняя наличии такой редность задолженности);

· рассмотрение возможности реализации реструктуризации задолженности если по платежам в бюджет.

В уровень результате такого показателе анализа целесообразно редность провести полную годовому инвентаризацию задолженности уровне в целях реализации дарства возможности взаимного задолженности погашения харак либо ее реструктуризации управленческих или провести пояснительной анализ и списание применяемой безнадежных долгов разра и невостребованных сумм.

В условий целях управления издержками и выбора предприя амортизационной политики рекомендуется тура использовать данные резких финансово-экономического анализа, краткосрочная которые дают междунар первоначальное представление ниями об уровне издержек финансовая предприятия, а также издержки уровне рентабельности. При капита разработке учетной кредитов политики предприятия рекомендуется четности выбрать такие более методы калькулирования краткосрочного себестоимости, которые интересами обеспечивают наиболее огран наглядное представление против о структуре издержек целях производства, уровне направлению постоянных и переменных дами затрат, доле основан коммерческих расходов.

Большую нсовой роль при разработке финансовой эффективн политики предприятия играет направления выбор амортизационной дами политики. Предприятие может имущес применить метод целях ускоренной амортизации, потребителей увеличивая тем управление самым издержки, анализ произвести переоценку финансирование основных средств, харак что повлияет данными на издержки производства, капиталом на сумму налога ности на имущество, а следовательно, управленческих на уровень внереализационных новых расходов. Кроме брать того, сумма организаций амортизации влияет большую и на налогооблагаемую прибыль указанные организации.

Проблемами, решение направления которых обусловливает отсутствии необходимость выработки дивидендной отчетности политики, являются:

· с печения одной стороны, дарства выплата дивидендов имеется должна обеспечить управление защиту интересов уровне собственника и создать краткосрочным предпосылки для прибыль роста курсовой структурных цены акций, механизма и в этом смысле выплате их максимизация является приятия положительной тенденцией;

· с кредитную другой стороны, области максимизация выплаты оцениваются дивидендов сокращает развития долю прибыли, провести реинвестируемой в развитие задолженности производства.

При формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что классическая формула: "курс состояния акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален структуре процентной ставке по альтернативным вложениям" применима далеко не во всех случаях. Инвесторы могут высоко оценить стоимость акций организации даже и без выплаты дивидендов, если они хорошо информированы о задолженности развития, причинах невыплаты или структуре дивидендов и направлениях реализации реинвестирования прибыли [1, 6, 7].

Таким образом, исходя из вышеперечисленных современных подходов к разработке финансовой политики предприятия как в стратегическом, так и в оперативном сегменте управления, построим оптимальную модель управления финансовыми ресурсами предприятия (рисунок 2). С целью принятия адекватных управленческих решений предлагаемая модель может найти приоритетное место в системе эффективного управления предприятием, направленного как на достижение поставленных стратегических и тактических целей, так и на решение социально-экономических задач.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Ушаков В. Я. Финансовая политика предприятия: учеб. пособие. - М.: Изд-во МУ им. С. Ю. Витте, 2015. - 242 с.

2. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента: В 2 т. - Т. 2 - 3-е изд., стер. – М.: Изд-во "Омега-Л", 2008. – 672 с.

3. Мардаровская Ю. В. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учеб. пособие. - М.: ООО "Элит", 2007. -  272 с.

4. Симоненко Н. Н., Симоненко В. Н. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы: учеб. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2012. - 512 с.

5. Мицек С. А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии: учеб. пособие. - М.: КНОРУС, 2007. – 248 с.

6. Непомнящий А. В. Финансовая политика предприятия: учеб. пособие / под ред. А.  В. Непомнящего. - Новосибирск, 2008.  –  93 с.

7. Слепов В. А., Громова Е. И. Финансовая политика компании. – М.: Экономистъ, 2012. – 282 с.

MODERN APPROACHES TO THE DEVELOPMENT OF FINANCIAL POLICY

OF THE ENTERPRISE

K. Romenkov, V. Gorbunova

The article deals with the concept, content and types of financial policy of the enterprise, as well as modern approaches to its development in a market economy. Within the analysis of modern approaches of formation of financial policy of the enterprise both in strategic, and in an operational segment of management the optimum model of management of financial resources of the enterprise is offered. In order to make adequate management decisions, the proposed optimal model of financial resources management of the enterprise can find a priority place in the system of effective enterprise management aimed at achieving the strategic and tactical goals and solving social and economic problems.

338.242.4