Реструктуризация предприятия в системе антикризисного финансового управления
Поможем в ✍️ написании учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Изучая блок вопросов, связанных с реструктуризацией предприятий, следует обратить внимание на то, что реструктуризация является чрезвычайно широким понятием. Ее можно рассматривать как один из инструментов финансового оздоровления предприятий, находящихся в кризисе, а также средством совершенствования организации финансово-хозяйственной деятельности субъектов хозяйствования, которые успешно функционируют.

Законом Украины “О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом”, другими нормативно-правовыми документами предусмотрено использование реструктуризации как эффективного средства восстановления платежеспособности предприятия, который рекомендуется включать в план санации.

Реструктуризация предприятия – это осуществление организационно-хозяйственных, финансово-экономических, правовых, технических мероприятий, направленных на реорганизацию предприятия, изменение форм собственности, управления, организационно-правовой формы, что будет способствовать финансовому оздоровлению предприятия, увеличению объемов выпуска конкурентоспособной продукции, повышению эффективности производства и удовлетворению требований кредиторов. Руководствуясь данным определением, можно сделать разграничение между категориями “реструктуризация предприятия” и “реорганизация”. Понятие “реструктуризация” является более широким, поскольку включает, наряду с другими, меры, направленные на реорганизацию предприятия. Основное содержание реорганизации заключается в полной или частичной смене собственника уставного фонда данного юридического лица и в изменении организационно-правовой формы организации бизнеса.

В литературных источниках, посвященных исследованию реструктуризации предприятия, в зависимости от характера мероприятий, которые применяются, выделяют следующие формы реструктуризации:

- реструктуризация производства;

- реструктуризация активов;

- финансовая реструктуризация;

- корпоративная реструктуризация (реорганизация).

Реструктуризация производства предусматривает внесение изменений в организационной и производственно-хозяйственной сферах предприятия с целью повышения его рентабельности и конкурентоспособности. В рамках данного вида реструктуризации могут проводиться такие мероприятия:

- смена руководства предприятия;

- внедрение новых, прогрессивных форм и методов управления;

- диверсификация ассортимента продукции;

- улучшение качества продукции;

- повышение эффективности маркетинга;

- уменьшение расходов на производство;

- сокращение численности занятых на предприятии.

Реструктуризация активов включает мероприятия, результатом которых являются изменения в структуре и составе активной стороны баланса. К основным мероприятиям в рамках реструктуризации активов следует отнести:

- продажа части основных фондов:

- продажа лишнего оборудования, запасов сырья и материалов;

- продажа отдельных подразделений предприятия;

- обратный лизинг;

- реализация отдельных видов финансовых вложений;

- рефинансирование дебиторской задолженности.

Финансовая реструктуризация связана с изменением структуры и размеров собственного и заемного капитала, а также с изменениями в инвестиционной деятельности предприятия. К основным мероприятиям в рамках финансовой реструктуризации можно отнести следующие:

- реструктуризация задолженности перед кредиторами;

- получение дополнительных кредитов;

- увеличение уставного фонда;

- замораживание инвестиционных вложений.

Отметим, что финансовая реструктуризация должна в обязательном порядке сопровождаться реструктуризацией производства. Зато меры по улучшению ситуации с финансированием могут лишь отсрочить ликвидацию предприятия на более поздний период.

Наиболее сложным видом реструктуризации является корпоративная реструктуризация. Она связана с реорганизацией предприятия, ее следствием является полная или частичная смена собственника уставного фонда, создания новых юридических лиц и (или) организационно-правовой формы организации бизнеса. К мероприятиям, которые проводятся в рамках корпоративной реструктуризации, можно отнести следующие:

- частичная или полная приватизация;

- разделение больших предприятий на части;

- выделение из крупных предприятий подразделений;

-выделение из предприятия объектов соцкультбыта и других непрофильных подразделений;

- присоединение или слияние с другими, более мощными предприятиями.

По формальным признакам различают следующие три вида реорганизации:

- реорганизация, направленная на укрупнение предприятия (слияние, присоединение, поглощение);

- реорганизация, которая направлена на дробление предприятия (разделение, выделение);

- реорганизация без изменения размеров предприятия (преобразование).

В случае реорганизации предприятия следует учитывать ряд законодательных предпосылок и требований, а именно:

- порядок государственной регистрации (перерегистрации) и ликвидации субъектов хозяйствования;

- требования антимонопольного законодательства;

- требования относительно защиты интересов кредиторов предприятия, его владельцев, персонала и др.;

- порядок эмиссии акций (в случае реорганизации АО);

- возможные экологические, демографические и другие последствия.

Реорганизация предприятий, которые имеют кредиторскую задолженность, должна осуществляться с соблюдением требований по переводу долга, в частности:

а) перевод должником своего долга на другое лицо допускается лишь с согласия кредитора;

б) новый должник вправе выдвигать против требования кредитора все возражения, основанные на отношениях между кредитором и первоначальным должником;

в) поручительство и установленный третьим лицом залог прекращаются с переводом долга, если поручитель или залогодатель не выразил согласия отвечать за нового должника;

г) уступка требования и перевод долга, основанные на соглашении, заключенном в письменной форме, должны быть совершены в простой письменной форме.

Перед выполнением санационной реорганизации необходимо провести углубленный анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия, находящегося в кризисе, который должен базироваться на анализе основных характеристик деятельности данного юридического лица. По результатам анализа делается вывод о санационной способности предприятия и целесообразности его реорганизации. Эффективность реструктуризации обеспечивается теми мерами, которые положены в основу плана реструктуризации. В плане следует отразить преимущества выбранных организационных форм и методов реструктуризации.

.

Список рекомендованной литературы

Основная

  1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 томах./ И.А. Бланк. - М.: Издательство «Омега-Л» [и др.], 2012.
  2. Березкин Ю.М. Финансовый менеджмент: учеб.пособие / Ю.М. Березкин, Д.А.Алексеев. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2012. – 301 с.
  3. Бригхем Ю.Финансовый менеджмент: в 2 т. – СПб: Экономическая школа, 2005
  4. Кузнєцов Б.Т. Финансовый менеджмент: учебное пособие / ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 415 с.
  5.  Кравчук Л.С. Фінансовий менеджмент. Практикум [Текст] : навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. / Л. С. Кравчук, В. М. Колесник, Т. П. Шаповал. - Миколаїв : МНАУ, 2012. - 187 с.
  6. Омелянович Л.О. Фінансовий менеджмент: навч.посіб. / Л.О.Омелянович, О.В.Хістєва, О.В.Чайковська, О.М. Зєрова – Донецьк: Східний видавничий дім, 2014.– 301с.
  7. Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред.Л.Н.Павлова: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 274 с.
  8. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред.Г.Б.Поляка: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 527 с.
  9. Фінансовий менеджмент у схемах і таблицях [Текст] : навч. посіб. / [Я. П. Квач та ін. ; за ред. В. М. Орлова] ; Укр. держ. ун-т фінансів та міжнар. торгівлі, Одес. ін-т фінансів, Одес. нац. акад. зв'язку ім. О. С. Попова, Ін-т економіки та менедж. - О. : ОНАЗ ім. О. С. Попова, 2013. - 87 с. : схеми, табл.
 

Дополнительная

1. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. Стандарт третьего поколения. – СПб :Питер, 2011 – 496 с.: ил. 2. Ван Хорн Дж.К. Основы финансового менеджмента. – М.: Вильямс, 2006. – 1232 с. 3. Коваленко Л.О., Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент: Навч.посіб. – К.: Знання, 2008. – 483 с. 4. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я.Лукасевич. – 3-е узд., испр. – М.: Эксмо, 2011. – 768 с.. – (Новое экономическое образование). 5. Назарова В.В. Методы определения оптимального уровня долговой нагрузки для компании // Финансовый менеджмент. – 2014. - № 2. – С.53-65 6.Омелянович Л.О.Фінанси корпорацій: навч.посіб. / Л.О. Омелянович, О.В. Хістєва, О.Ю. Руденок - Донецьк: ДонНУЕТ, 2014. – 375с. 7.Омелянович Л.О. та ін. Фінансова діяльність суб’єктів підприємництва. – Донецьк: ДонНУЕТ, 2013. -275 с. 8.Поважний О. С. Корпоративне управління : підруч. / О. С. Поважний, Н. С. Орлова, А. О. Харламова ; М-во освіти і науки, молоді та спорту України, Донец. держ. ун-т упр. - К. : Кондор, 2013. - 244 с. 9. Федотова М.А. Практические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов предприятия // Финансовый менеджмент. – 2013. - № 3. – С.3-8 10. Федорова Е.А., Одегова Л.Ю. Оценка инвестиционной привлекательности компаний торговой отрасли // Финансовый менеджмент. – 2014. - № 2. – С.67-76 11.Фінансовий менеджмент (математичний інструментарій). Навч.посібник. – Львів: «Новий світ – 2000», 2011. – 284 с. 12.Черкасов В.Е. Финансовый менеджмент Электронный ресурс : учеб.-метод.пособие / В.Е.Черкасов; Тверс. ин-т экон. и менедж., Каф.фин. – Донецк : ДонНУЭТ, 2013. – Локал компьтер.сеть НБ ДонНУЭТ

Информационные ресурсы

1. Официальный сайт Донецкой Народной Республики 2. Организация Объединенных Наций [Электронный ресурс] / Официальный сайт. - Режим доступа: http://www.un.org./ 3. Всемирная торговая организация (WorldTradeOrganization) [Электронный ресурс] / Официальный сайт. - Режим доступа: http://www.wto.org/    

 

Дата: 2018-11-18, просмотров: 227.