Технический анализ – основан на анализе движения цен и исходит из следующих положений:

1.цены уже содержат информацию, необходимую для инвестора

2.на рынке ценных бумаг существуют и повторяются стандартные ситуации, которые можно заранее предугадать

Однако, технический анализ эффективен при наличии на рынке большого количества торговцев, каждый из которых не имеет возможности влиять на цену, т.е. цена зависит только от влияния рыночных факторов.

Сложнее всего оценить качество корпоративных ценных бумаг, особенно – акций. Инвестор, приобретая акции рассчитывает не только на быстрое получение дохода, но и оценивает перспективы прироста стоимости акций. Такая оценка осуществляется путем использования методов фундаментального анализа, основными направлениями которого являются:

1.изучение общей экономической ситуации в стране: динамики производства, состояния финансов и т.п.

2.оценка отрасли, к которой принадлежит эмитент. Различают три типа отраслей: устойчивые, циклические, растущие. Устойчивые отрасли стабильно развиваются, потребительский спрос на их продукцию мало меняется (производство продовольствия, предметов первой необходимости). Ценные бумаги таких компаний отличаются небольшим риском и относительно низкой доходностью. Циклические отрасли зависят от фазы цикла экономического развития: в период спада эффективность вложений в такие ценные бумаги таких отраслей снижается, в период подъема - растет ( к таким отраслям относятся: производство бытовой техники, машин, оборудования и т.п.). Растущие отрасли – это отрасли, находящиеся на подъеме в результате внедрения новых технологий, новых видов продукции, новые отрасли. Вложения в ценные бумаги таких отраслей связано с повышенным риском, но и ожиданиями высокой доходности.

3.Оценка эмитентов на основании публикуемых материалов (балансов, финансовой отчетности, проспектов эмиссии и т.п.). В том числе анализ финансового состояния эмитента, анализ на рынке сбыта продукции и услуг, наличие конкурентов, качество управления и т.д.

Основные индикаторы финансового состояния эмитента можно выделить в следующие группы:

- Показатели финансовой устойчивости

- Показатели ликвидности (платежеспособности)

- Показатели деловой активности

- Показатели рентабельности

Неразвитость российского фондового рынка, привязанность многих банков к «своему» заемщику, концентрация рисков на одном направлении в результате низкой диверсификации портфеля активов различных банков страны делает особенно сложным использование методов финансового анализа.

В зависимости от целей инвестора можно формировать портфели с большим или меньшим риском. Исходя из этого инвестор может быть агрессивным или консервативным. Агрессивный инвестор делает акцент на покупке акций, а консервативный на покупке облигаций и краткосрочных ценных бумаг.

В заключение отметим, что российский фондовый рынок остается самым рискованным в мире. Однако степень цивилизованности рынка быстро возрастает, способствуя росту значения общей культуры финансового анализа.

Понятие деловой активности организации.

Оборотные средства – средства предприятия, обеспечивающие произв. запасов, авалирование затрат в процессе производства. По методам планирования оборотные средства делятся на нормированные и ненормированные. Нормированные оборотные средства, по которым устанавливаются нормы минимальных запасов, необходимы для производства и реализации продукции. Основная часть оборотных средств в промышленности сосредоточена в среде производства (сырьё, топливо). Оборотные средства в сфере обращения предназначены для бесперебойного процесса реализации продукции, своевременного совершения расчётов и состоят из готовой продукции на складе, дебиторской задолженности, денежных средств. Задачи анализа оборачиваемости оборотных средств: оценка динамики показателя оборачиваемости, определение отклонений от установленных планов, определение факторов, способствующих ускорению оборачиваемости, определение суммы высвобожденных либо дополнительно привлечённых средств в результате замедления оборачиваемости, выявление резервов ускорения оборачиваемости. Показатели оборачиваемости оборотных средств:

1.коэффициент оборачиваемости = выручка-нетто/среднегодовую стоимость оборотных средств.

2.продолжительность оборачиваемости (в днях) – оборачиваемость = 360/коэф обор-ти = среднегодовая стоимость об ср-в/выручка-нетто*360,

3.коэффициент загрузки = 1/коэф об-ти*100%.

Коэф об-ти характеризует количество оборотов оборотных средств за период.

Коэф продолжительности 1 оборота об ср-в характеризует длительность оборота, об ср-в, т.е. время прохождения через все материальные формы.

Коэф загрузки указывает какое количество оборотных средств требуется для выпуска и реализации 1 рубля продукции.