Эффективность инвестиционной деятельности оценивается с использованием двух групп методов:

· простые (статические) методы, не учитывающие разновременность инвестиций и получения эффекта;

· методы дисконтирования (динамические), учитывающие разновременность через процесс дисконтирования притоков и оттоков денежных средств проекта.

К статическим оценкам относятся: простая норма прибыли (ПНП, SRR); средняя (расчетная или учетная) норма прибыли (СНП, ARR); срок окупаемости инвестиций без учета дисконтирования (Ток, РР).

К дисконтированным оценкам относятся: чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV); внутренняя норма доходности (ВНД, Евн, IRR); индекс доходности (ИД, PI); срок окупаемости с учетом дисконтирования (Ток, DPP).

Специфика определения доходной составляющей подобных проектов в том, что ИТ, как правило, не участвуют в производстве конечного продукта, то есть не приносят финансовой отдачи, они лишь помогают различным специалистам в их деятельности. Поэтому для оценки дохода от использования информационной системы необходимо рассматривать порождаемые этим использованием изменения в общем изменении размера доходов предприятия. Сложность этой оценки в том, что она является прогнозной и должна базироваться на учете подавляющего большинства возможных эффектов влияния внедрения системы, согласованных с внешними условиями. Пока нет единой методики построения такой прогнозной оценки, однако существующие основаны на моделировании бизнес-процессов предприятия, и, по-видимому, это единственная база для построения прогноза доходов.

Построение такой модели деятельности предприятия полезно еще и потому, что она хорошо согласуется с функциональной системой учета (Activity Based Costing, ABC), что облегчает последующий контроль и позволяет легко рассчитать эффект от внесения в систему небольших изменений.

Как было сказано выше, классические методы определения эффективности проектов включают в себя расчет таких показателей, как:

· чистый приведенный доход, который определяется как разность между приведенной стоимостью всех поступлений и приведенной стоимостью всех расходов проекта;

· внутренняя норма доходности - такая ставка дисконтирования, при которой величина чистого приведенного дохода проекта равна нулю;

· период окупаемости - такой срок, за который приведенная стоимость поступлений в точности равна приведенной стоимости инвестиций.

Как и всякие другие, эти методы также имеют сильные и слабые стороны. К сильным, в первую очередь, относится возможность проведения на их базе существенно более сложных процедур анализа эффективности, таких, как анализ чувствительности, анализ безубыточности и других. Это может оказаться весьма полезным при оценке эффективности внедрения ИС с широким охватом изменяемых бизнес-процессов. Во-вторых, явным преимуществом является относительная простота расчета. В-третьих, данный подход позволяет учесть стоимость капитала и без труда рассчитать такой показатель, как добавленная стоимость.

К слабым сторонам методов расчета NPV и Payback Period необходимо отнести значимость для результата расчетов ставки дисконтирования, определяемой экспертно, и предположение о не использовании доходов проекта за его пределами.

Использование этих показателей по отдельности (как рекомендует ряд авторов) не столь хорошо: срок окупаемости не учитывает всего периода отдачи от инвестиций, что особенно важно в случае неравномерного потока доходов, чистый приведенный доход не является сопоставимым результатом. Следует анализировать совокупность этих показателей комплексно.

В целом популярность этой группы методов для оценки эффективности внедрения информационных систем предопределена как повсеместным их использованием в широком классе инвестиционных проектов, так и тем, что специфичность оценивания ИТ-проектов заключена только в прогнозировании приносимого ими дохода. К тому же построенная модель бизнес-процессов предприятия дает возможность говорить о создании на ее основе модели управления.