Ориентация аналитика на выбор того или иного коэффициента или уровня потока доходов зависит как от выбранного алгоритма расчета, так и от целей проводимого анализа.

По результатам анализа процесса формирования прибыли организации можно выделить четыре группы лиц, заинтересованных в эффективной работе организации.

Государство – заинтересованное в сохранении социальной стабильности и сохранении рабочих мест, а также и в постоянном пополнении бюджета посредством взимания налогов: налога на прибыль, имущество и на добавленную стоимость. Главными уровнями доходов для государства являются: выручка предприятия (база для взимания налога на добавленную стоимость); операционные расходы (база для взимания налога на имущество); чистая прибыль (база для взимания налога на прибыль).

Собственники или акционеры предприятия – заинтересованные в постоянном получении чистой прибыли как источника выплаты дивидендов.

Главным уровнем дохода для собственников является чистая прибыль (база для расчета дохода на одну привилегированную или обыкновенную акцию).

Естественно, что если речь идет о собственниках-держателях контрольного пакета акций, то для них важны все уровни дохода, поскольку либо они сами, либо через уполномоченный орган (лицо) управляют всеми денежными потоками предприятия.

Права, ассоциирующиеся с владением контрольным пакетом, а также с возможностью их использовать, обычно зависят от принятого в государстве законодательства и устава предприятия.

Владелец контрольного пакета, как правило, наделен следующими правами:

·избирать совет директоров и назначать управляющих;

·определять вознаграждение и привилегии управляющих;

·определять стратегическую политику и вносить в нее изменения;

·приобретать и продавать активы;

·выбирать партнеров для бизнеса; · принимать решения о слияниях и поглощениях;

·реорганизовывать и ликвидировать компанию;

·регистрировать акции компании для публичного выпуска;

·продавать или приобретать собственные акции компании;

·объявлять.

Естественно, что если речь идет о собственниках-держателях контрольного пакета акций, то для них важны все уровни дохода, по­скольку либо они сами, либо через уполномоченный орган (лицо) уп­равляют всеми денежными потоками предприятия.

Права, ассоциирующиеся с владением контрольным пакетом, а так­же с возможностью их использовать, обычно зависят от принятого в го­сударстве законодательства и устава предприятия.

Владелец контрольного пакета, как правило, наделен следующими правами:

• избирать совет директоров и назначать управляющих;

• определять вознаграждение и привилегии управляющих;

• определять стратегическую политику и вносить в нее изменения;

• приобретать и продавать активы;

• выбирать партнеров для бизнеса;

• принимать решения о слияниях и поглощениях;

• реорганизовывать и ликвидировать компанию;

• регистрировать акции компании для публичного выпуска;

• продавать или приобретать собственные акции компании;

• объявлять и выплачивать дивиденды;

• вносить изменения в уставные документы.

Различают следующие виды контроля:

• абсолютный - неограниченная возможность использования всех прав, которые обычно ассоциируются с владением предприятия, в том числе с правом его ликвидации;

• операционный - право, принадлежащее владельцу пакета, выбирать большинство совета директоров.

Владение миноритарным (меньшим) пакетом предполагает долевое участие в собственном капитале предприятия, которое не дает право контроля (абсолютного и/или операционного) за деятельностью предприятия.

Кредиторы и заимодавцы - заинтересованные в получении процентов по выданным займам и кредитам, а также возврате основной суммы долга.

Главным уровнем дохода для них является:

• операционный доход (чистая операционная прибыль) как база для взимания процентов по кредиту и погашения основной суммы долга.

Лица, непосредственно вовлеченные в производственный процесс - работники предприятия, поставщики и подрядчики.

Главным уровнем дохода для них являются:

• операционные расходы (себестоимость продукции) как база для получения заработной платы или возврата кредиторской задолженности;

• чистая прибыль (база для получения дополнительных премий и выплат).