Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Выберите тип работыЧасть дипломаДипломная работаКурсовая работаКонтрольная работаРешение задачРефератНаучно - исследовательская работаОтчет по практикеОтветы на билетыТест/экзамен onlineМонографияЭссеДокладКомпьютерный набор текстаКомпьютерный чертежРецензияПереводРепетиторБизнес-планКонспектыПроверка качестваЭкзамен на сайтеАспирантский рефератМагистерская работаНаучная статьяНаучный трудТехническая редакция текстаЧертеж от рукиДиаграммы, таблицыПрезентация к защитеТезисный планРечь к дипломуДоработка заказа клиентаОтзыв на дипломПубликация статьи в ВАКПубликация статьи в ScopusДипломная работа MBAПовышение оригинальностиКопирайтингДругое

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

Финансовые активы

Учет финансовых инструментов регламентируется следующими документами:

·  МСФО 32 "Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации",

МСФО 39 "Финансовые инструменты. Порядок учета и оценки «

· МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»

· МСФО (IFRS) 7"Финансовые инструменты: раскрытие информации" (ред. от 26.08.2015) (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 25.11.2011 N 160н) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2016)

 

МСФО (IAS) 32 регламентирует представление информации о финансовых инструментах, уделяя особое внимание отнесению выпущенных финансовых инструментов к категориям долговых или долевых. МСФО (IAS) 39 регулирует порядок признания, прекращения признания, оценки финансовых инструментов и учета хеджирования.

МСФО (IFRS) 9 и МСФО (IFRS) 7 должны будут постепенно заменить МСФО 32 и МСФО 39.

Стандарты применяются в отношении всех финансовых инструментов, за исключением:

· подпадающих под действие других стандартов, регламентирующих частные случаи финансовых инструментов, таких как инвестиции в дочерние компании, ассоциированные компании и совместную деятельность, а также обязательства по вознаграждениям, выплачиваемым после окончания трудовой деятельности (пенсиям);

· договоров страхования и некоторых аналогичных договоров;

· большинства твердых обязательств по предоставлению займов.

В МСФО 32 приводится следующее определение финансового инструмента: финансовый инструмент - это любой договор, в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой.

Финансовые инструменты представляют собой договорные отношения юридических или физических лиц, которые могут быть как двухсторонними, так и многосторонними. В результате у одной организации или физического лица возникает финансовый актив, а у другой - финансовое обязательство или капитал. Понятие финансового инструмента, таким образом, базируется на двух других понятиях: финансовые активы и финансовые обязательства. МСФО 32 формулирует и их определения.

Финансовые инструменты подразделяются на финансовые активы и финансовые обязательства и капитал.

 

Финансовый актив это любой актив, который представляет собой:

1. денежные средства

2. долевой инструмент другой организации;

3. договорное право:

o на получение денежных средств или иных финансовых активов, либо

o на обмен финансовых активов (обязательств) с другой организацией на потенциально выгодных условиях;

4. контракт, расчет по которому будет (может быть) произведен собственными долевыми инструментами и который представляет собой:

o непроизводный инструмент, по которому организация получит или может быть обязана получить переменное количество собственных долевых инструментов; либо

o производный инструмент, расчет по которому будет или может быть произведен способом, отличным от обмена на фиксированную сумму денежных средств или на иной финансовый актив за фиксированное количество собственных долевых инструментов. К собственным долевым инструментам компании не относятся инструменты, которые являются договорами на получение или предоставление в будущем собственных долевых инструментов компании.

· Финансовый инструмент является обязательством, если представляет собой договорное обязательство о передаче денежных средств или иных финансовых активов. Финансовые затраты, связанные с обязательствами, отражаются как расход.

· Финансовый инструмент является капиталом (долевым инструментом), если это любой договор, подтверждающий право на остаточную долю в активах компании, оставшихся после вычета всех ее обязательств. Выплаты капитала рассматриваются как распределение прибыли, а не как расходы.

Некоторые финансовые инструменты содержат несколько компонентов.

Конвертируемая облигация, дающая держателю инструмента право выбора между получением денежных средств или получением акций, разделяется на два компонента: обязательство и капитал, и отражается как обычное долговое обязательство, размещенное с дисконтом и право на конвертацию, право на покупку акций, - компонент капитала.

Рассмотрим характеристики, которые необходимо учитывать при отнесении финансового инструмента к определенной категории, например:

· Если эмитент может (или будет вынужден) выкупить инструмент, его следует отнести к обязательствам;

· Если выбор способа расчета по финансовому инструменту (денежными средствами или иным активом) вне сферы контроля эмитента и держателя инструмента, то инструмент является обязательством, так как эмитент не обладает безусловным правом избежать погашения; и

• Инструмент, который включает возможность для держателя инструмента вернуть права, присущие данному инструменту, эмитенту за денежные средства или другой финансовый инструмент, представляет собой обязательство.

МСФО (IAS) 39 разделяет финансовые активы на четыре класса и финансовые обязательства на два класса следующим образом:

· финансовые активы и обязательства, включая все производные инструменты, не являющиеся инструментами хеджирования, оцениваемые по справедливой стоимости с отнесением изменений на прибыли и убытки (ОПУ) – признаются в момент их возникновения;

· кредиты и дебиторская задолженность, которые обычно отражаются по амортизируемой стоимости, как и большинство обязательств;

· инвестиции, удерживаемые до погашения, также учитываемые по амортизированной стоимости;

· все прочие финансовые активы, классифицируемые как имеющиеся в наличии для продажи и оцениваемые по справедливой стоимости, при этом вся прибыль и убытки от переоценки отражаются в составе капитала. При выбытии прибыль и убытки, ранее отраженные в капитале, относят в ОПУ.

 

Оценка финансовых активов

Категории оценки определены в МСФО (IAS) 39 (финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через ОПУ, инвестиции, удерживаемые до погашения, кредиты и дебиторская задолженность, финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи, финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через ОПУ, прочие финансовые обязательства).

Учет хеджирования

Операции хеджирования используются банками и компаниями для снижения существующих рыночных, процентных и валютных рисков, что предполагает использование фьючерсов, свопов и опционов. Эффективность стратегии хеджирования определяется не прибылью непосредственно от операции хеджирования, а тем, насколько эта прибыль компенсирует результаты операции с хеджируемой статьей.

МФСО (IAS) 39 описывает три основных вида взаимоотношений, возникающих при хеджировании, а также порядок их отражения в отчетности:

· Хеджирование справедливой стоимости – это хеджирование риска изменений справедливой стоимости признанного в балансе актива или обязательства. Изменения справедливой стоимости инструмента хеджирования, первоначально отражаемые на счете капитала, переводятся в отчет о прибылях и убытках для компенсации результата по хеджируемой операции.

· Хеджирование денежных потоков – это хеджирование риска возможных изменений потоков денежных средств, как правило, в инвалюте. Хеджирование согласовывает входящие и исходящие потоки денежных средств с целью минимизации валютного риска.

· Хеджирование чистых инвестиций в зарубежную деятельность следует учитывать так же, как хеджирование денежных потоков. Учет хеджирования позволяет компании избирательно отходить от традиционного порядка отражения в отчетности и регулировать финансовый результат.

В целях регламентации порядка учета хеджирования были утверждены следующие принципы:

· Механизм хеджирования должен быть четко определен, исходя из предназначения операции, на основе документации (стратегия цели управления рисками, и т.д.). Оценка должна быть достаточно надежной, а операция хеджирования - высокоэффективной;

· В пределах эффективного хеджирования компенсируемые прибыли и убытки по хеджируемой статье и инструменту хеджирования признаются одновременно в ОПУ;

· Неэффективность операций хеджирования признается немедленно в отчете о прибылях и убытках;

· Хеджируемые статьи должны удовлетворять определениям активов и обязательств, признаваемых в бухгалтерском балансе.

1.3. Основные определения, используемые в стандартах

 

Амортизируемая стоимость - это стоимость, по которой финансовый актив или финансовое обязательство оцениваются при первоначальном признании, за вычетом выплат основной суммы, плюс или минус накопленная амортизация, рассчитываемая с применением метода эффективной ставки процента (т.е. разница между первоначальной стоимостью и стоимостью на момент погашения), минус частичное списание (осуществляемое напрямую или с использованием оценочного резерва) обесценения или безнадежной задолженности.

Встроенный производный инструмент – это компонент комбинированного (сложного) финансового инструмента, в состав которого входит как производный компонент, так и основной контракт, в результате чего некоторые денежные потоки сложного инструмента изменяются аналогично изменениям потоков по самостоятельному производному инструменту.

Встроенный производный инструмент приводит к изменению некоторых или всех предусмотренных договором денежных потоков в соответствии с указанной ставкой процента, курсом ценной бумаги, ценой товара, валютным курсом, индексом цен или ставок, кредитным рейтингом или кредитным индексом или другой переменной.

Производный инструмент, связанный с финансовым инструментом, но по договору способный передаваться независимо от этого инструмента, или имеющий другого контрагента, нежели по данному инструменту, является не встроенным производным инструментом, а отдельным финансовым инструментом.

Инвестиции, удерживаемые до погашения – это непроизводные финансовые активы с фиксированными или определяемыми выплатами и фиксированным сроком погашения, которые компания твердо намеревается и способна удерживать до погашения, за исключением активов, которые определяются компанией как предназначенные для торговли или активы, имеющиеся в наличии для продажи, или отвечают определению ссуд и дебиторской задолженности.

Инструмент хеджирования: определенный производный инструмент, или непроизводный финансовый актив, или непроизводное финансовое обязательство, справедливая стоимость или потоки денежных средств по которым, как ожидается, компенсируют изменения справедливой стоимости или потоков денежных средств по определенной хеджируемой статье.

Непроизводный финансовый актив или непроизводное финансовое обязательство могут быть определены как инструменты хеджирования для целей учета хеджирования только в том случае, если они хеджируют риск изменений курса иностранной валюты.

Капитал: любой контракт, который обеспечивает остаточную долю в активах компании после вычета всех обязательств.

Ликвидация» категории: в том случае, когда компания продает или передает свои инвестиции, классифицированные как удерживаемые до погашения, на сумму, превышающую «незначительную величину», данная категория инструментов рассматривается как «ликвидированная» и компания обязана перевести все оставшиеся инвестиции этой категории в категорию имеющиеся в наличии для продажи. После этого запрещается классифицировать какие-либо активы как удерживаемые до погашения в течение последующих двух годовых отчетных периодов, пока не восстановится доверие к намерениям компании.

Метод эффективной ставки процента – это метод расчета амортизируемой стоимости финансового актива или финансового обязательства и начисления процентного дохода или расходов на выплату процентов в течение определенного периода времени.

Прекращение признания: списание финансового актива или финансового обязательства с бухгалтерского баланса.

Прогнозируемая сделка: не оформленная обязательным для выполнения соглашением, но предполагаемая будущая операция.

Производный инструмент – это финансовый инструмент или иной договор, одновременно удовлетворяющий следующим характеристикам:

·  его стоимость меняется в результате изменения определенной процентной ставки, котировки ценной бумаги, цены товара, обменного курса иностранной валюты, индекса цен или процентных ставок, кредитного рейтинга или индекса, другой переменной (иногда называемой «базисной»);

·  для его приобретения не требуются первоначальные инвестиции или необходимы первоначальные чистые инвестиции, которые меньше, чем потребовалась бы для приобретения других инструментов, которые, как ожидается, аналогичным образом зависят от изменений рыночных факторов; и

· расчеты по нему осуществляется в будущем.

Справедливая стоимость - Справедливая стоимость представляет собой цену, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату оценки (MСФО(IFRS)13.)

Ссуды и дебиторская задолженность - это непроизводные финансовые активы с фиксированными или определяемыми платежами, не котирующиеся на активном рынке, за исключением:

· тех, которые компания намерена продать немедленно или в ближайшее время, и которые должны классифицироваться как предназначенные для торговли, и тех, которые после первоначального признания определяются компанией, как подлежащие отражению в учете по справедливой стоимости через прибыль или убыток;

· тех, которые с момента первоначального признания компания отнесла к «имеющиеся в наличии для продажи»;

· или тех, по которым инвестор может не возместить значительную часть своих первоначальных инвестиций (кроме ситуаций снижения кредитного рейтинга), и которые должны классифицироваться как имеющиеся в наличии для продажи.

 

Доля участия, приобретенная в пуле активов, не являющихся займами или дебиторской задолженностью (например, доля участия во взаимном фонде или аналогичном фонде), не является займом или дебиторской задолженностью.

Твердое обязательство: обязательное для выполнения соглашение об обмене определенного количества ресурсов по определенной цене на определенную дату или даты в будущем.

Типовая сделка покупки или продажи финансовых активов: договор купли-продажи финансового актива предусматривающий передачу актива в течение срока, установленного нормативным актом или конвенцией, регламентирующими функционирование соответствующего рынка.

Торговые финансовые активы и обязательства: финансовый актив или финансовое обязательство классифицируются как «активы, имеющиеся в наличии для продажи» в том случае, если они:

· приобретены или были получены в целях продажи или обратного выкупа в ближайшее время;

· представляют собой часть портфеля финансовых инструментов, которые управляются совместно и в отношении которых имеются доказательства фактического получения прибыли за последний краткосрочный период;

· либо представляют собой производные инструменты (за исключением производных инструментов, которые определены и являются эффективным инструментом хеджирования).

Транзакционные затраты: дополнительные затраты, которые тесно связаны с приобретением или выбытием финансового актива или финансового обязательства. Затраты, тесно связанные с финансовым инструментом, – это те, которые бы не возникли, если бы компания не приобрела, эмитировала или использовала финансовый инструмент.

Транзакционные затраты включают вознаграждения и комиссионные, выплачиваемые агентам, консультантам, брокерам и дилерам, сборы, устанавливаемые уполномоченными органами и биржами, а также налоги и сборы, которыми облагаются операции по передаче ценных бумаг. К транзакционным затратам не относятся премии или скидки по долговым ценным бумагам, финансовые затраты, внутренние административные затраты или затраты, связанные с владением ценными бумагами.

Финансовая гарантия - это контракт, в соответствии с которым эмитент должен произвести определенные выплаты для возмещения держателю убытка, понесенного им вследствие того, что должник не осуществил платеж в установленный срок в соответствии с первоначальными или измененными условиями долгового инструмента

Финансовое обязательство – это любое обязательство, которое представляет собой:

1. Договорную обязанность:

· предоставить другой компании денежные средства или иной финансовый активы; или

·  обменять с другой компанией финансовые активы или финансовые обязательства на потенциально невыгодных для себя условиях;

или

2. Контракт, расчет по которому будет или может быть произведен собственными долевыми инструментами компании, и который является:

· непроизводным инструментом, по которому компания поставляет или может быть обязана поставить переменное количество собственных долевых инструментов компании; или

· таким производным инструментом, расчет по которому будет или может быть произведен способом, отличным от обмена фиксированного количества собственных долевых инструментов компании на фиксированную сумму денежных средств или на иной финансовый актив.

В связи с этим, в состав собственных долевых инструментов компании не включаются инструменты, которые представляют собой контракты на получение или передачу в будущем собственных долевых инструментов компании.

Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи: такие финансовые активы, которые определены как имеющиеся в наличии для продажи или которые не включены в ссуды и дебиторскую задолженность, инвестиции, удерживаемые до погашения, или финансовые активы, учитываемые по справедливой стоимости с отражением ее изменения на счете прибылей и убытков.

Привилегированные акции

Привилегированные акции традиционно считаются капиталом, поскольку они приносят своим владельцам дивиденды, и их включают в структуру капитала компании. МСФО определяет, являются ли привилегированные акции капиталом или обязательством путем оценки особых прав, предоставляемых держателю акции.

Например, привилегированная акция, которая обеспечивает погашение на конкретную дату или по выбору владельца, содержит финансовое обязательство поскольку эмитент имеет обязательство по выплате денежных средств владельцу акции.

Потенциальная неспособность эмитента исполнить обязательство по погашению привилегированной акции, когда он обязан это сделать в соответствии с договором, будь то из-за отсутствия средств, ограничения по закону или недостаточного дохода или резервов, не отрицает существования обязательства.

Когда привилегированные акции не подлежат выкупу (погашению), их классификация основывается на оценке смысла контрактного соглашения.

Когда выплаты по привилегированным акциям (кумулятивным или некумулятивных) осуществляются по усмотрению эмитента, акции являются долевыми инструментами.

Классификация привилегированных акций на долевой инструмент или на финансовое обязательство не зависит от таких факторов как, например:

· истории выпуска акций,

· намерения совершать выплаты по ним в будущем,

· возможного негативного влияния на стоимость обыкновенных акций, если выплаты по акциям не производятся,

· величины фондов эмитента,

· ожиданий эмитента в отношении прибылей или убытков за период, или

· способности или неспособности эмитента повлиять на величину прибылей или убытков за период.

 

Не все инструменты представляют собой лишь капитал или обязательство.

Комбинированные инструменты

Комбинированные инструменты содержат элементы обоих компонентов. Такие инструменты, например, как облигации, конвертируемые в акции, должны быть разделены на два компонента «обязательство» и «капитал». Затем каждый из них учитывается отдельно. Элемент «обязательства» определятся путем дисконтирования денежных потоков по облигации по рыночной ставке. Разница между данной справедливой стоимостью аналогичной облигации без права конвертации и стоимость конвертируемой облигацией является капиталом.

Пример: Ступенчатые инструменты

В 2010 г. компания выпускает бессрочные привилегированные акции, подлежащие оплате по требованию, с 5%-ным дивидендами, чьи выплаты являются обязательными, если дивиденды выплачиваются по обыкновенным акциям. При этом дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются по усмотрению эмитента.

Инструмент включает в себя пункт о «ступенчатом» изменении величины дивидендов, что повышает размер дивиденда до заранее определенной ставки в 2014 г. (например, до 10%, что, как ожидается, будет значительно превышать рыночные ставки), и опцион – колл для эмитента, чтобы выкупить инструмент в 2014 г.

Ожидается, что компания досрочно выкупит эти акции в 2014 г., чтобы избежать вышеуказанных платежей (которые обычно называют «экономическим принуждением»).

 

Вывод IFRIC

В соответствии с МСФО (IAS) 32 инструмент необходимо классифицировать как капитал. Экономическая мотивация осуществить распределение или выкупить инструмент не является контрактным обязательством.

Компания могла бы выбрать вариант не выкупать данный инструмент и никогда не выплачивать распределения дивидендов по нему. Хотя, как следствие этого варианта, предприятие не могло бы заплатить дивиденды по обыкновенным акциям, это не означает контрактного обязательства.

 

Пример: связанные инструменты

Компания выпускает бессрочные привилегированные акции, подлежащие оплате по требованию («базовый инструмент»), по которым необходимо выплатить дивиденды, если по другому инструменту, выпущенному предприятием, выплачиваются проценты («связанный инструмент»). Связанный инструмент является обязательством, поскольку условия обязывают компанию осуществлять процентные выплаты.

Вывод IFRIC

Базовый инструмент представляет собой обязательство, поскольку его зависимость от связанного инструмента создает контрактное обязательство для компании по выплате дивидендов по базовому инструменту.

Связанный инструмент часто имеет невысокую номинальную сумму по сравнению с базовым инструментом. IFRIC заявил, что незначительная стоимость не влияет на классификацию инструмента как обязательство. Это не отрицает тот факт, что эмитент не имеет выбора относительно выплат дивидендов по базовому инструменту (т.е. такая связь создала контрактное обязательство в данной ситуации).

Использование связанного инструмента представляет собой одну из наиболее распространенных практик для получения возможности классификации базового инструмента как обязательства, который бы в противном случае классифицировался как капитал.

Возможно, руководство захочет классифицировать инструмент как обязательство, если оно хеджировало некоторые будущие платежи по базовому инструменту, поскольку учет хеджирования не может использоваться, если хеджируемый базовый инструмент классифицирован как капитал.

Решения IFRIC, указанные выше, показывают исключительную важность понимания всех параметров, факторов и условий инструмента для проведения его правильной классификации как капитал или обязательство. Экономическое побуждение производить платежи – неважно, большие или нет – не приводит к появлению контрактных обязательств, и, таким образом, не является достаточным основанием для классификации как обязательство.

 

Примеры: Классификация финансовых инструментов: обязательство или капитал

1. Компания выпускает привилегированные акции с фиксированным сроком погашения на сумму 300 млн. Компания может отказаться от платежей по купону по привилегированным акциям. Будет ли этот инструмент классифицироваться в соответствии с МСФО (IAS) 32 как финансовое обязательство или как долевой инструмент?

Этот инструмент содержит в себе компоненты, как финансового обязательства, так и капитала. МСФО (IAS) 32 утверждает, что инструмент представляет собой финансовое обязательство в том случае, когда эмитент имеет контрактное обязательство предоставить денежные средства или другой финансовый актив другому предприятию.

В данном случае для компании существует обязательство погашать основную сумму в денежных средствах, принимая во внимание тот факт, что привилегированные акции имеют фиксированный срок погашения, и, как таковой, данный компонент представляет собой финансовое обязательство.

Однако в отношении платежей по купону, данный компонент представляет собой капитал, поскольку эмитент не имеет контрактного обязательства предоставить денежные средства держателю инструмента, при условии, что у него есть право отсрочить платежи по купону. Таким образом, этот инструмент представляет собой комбинированный финансовый инструмент. Стоимость комбинированного финансового инструмента распределяется между его компонентами капитала и обязательства. На компонент капитала относится остаточная сумма после вычета из справедливой стоимости инструмента в целом стоимости компонента обязательства.

2. Компания выпустила бессрочные ступенчатые ценные бумаги с 6%-ным дивидендом на сумму 250 млн. По данному инструменту проценты выплачиваются ежегодно 1 июня. Компания имеет право отложить выплаты процентов. Эти отложенные платежи будут накапливаться как отсроченные проценты и будут подлежать оплате только после погашения инструмента.

В 2010 г. ставка процента будет изменена до 7%. На дату изменения инструмент может быть погашен по усмотрению эмитента.

Будет ли данный инструмент классифицироваться по МСФО (IAS) 32 как обязательство или капитал?

Данный инструмент будет классифицироваться как долевой инструмент. МСФО (IAS) 32 утверждает, что если предприятие не имеет безусловного права избежать предоставления денежных средств или другого финансового актива для урегулирования контрактного обязательства, то обязательство отвечает определению финансового обязательства.В данном случае компания имеет возможность избежать погашения, поскольку это событие находится под контролем предприятия. Поэтому основная сумма не является финансовым обязательством.

Аналогично, что касается процентных выплат, то они выплачиваются только после погашения. В результате, компания имеет возможность избежать уплаты процентов,

3. Компания выпускает облигации без права досрочного погашения на сумму 100 млн. по рыночной ставке процента (инструмент 1).

Платежи по купону должны уплачиваться ежегодно 1 июня, однако компания может отложить платежи по купону. Эти отложенные платежи по купону будут накапливаться как отсроченные проценты и будут подлежать оплате в случае, если компания произведет платежи по купону в отношении любых других эквивалентных или подчиненных выпущенных облигаций.

Компания выпустила эквивалентных облигаций на сумму 50 млн. с 5%-ным дивидендом (инструмент 2), по которым платежи по купону являются обязательными на 1 июня каждого года.

Будет ли инструмент 1 классифицироваться в соответствии с МСФО (IAS) 32 как финансовое обязательство или как долевой инструмент?

Инструмент 1 представляет собой финансовое обязательство.

Условия оговаривают косвенное обязательство выплатить купоны по инструменту 1, если и в случае, когда купон оплачивается по любым другим эквивалентным или подчиненным облигациям.

Поскольку компания имеет такую выпущенную облигацию (инструмент 2), и существует контрактное обязательство ежегодной оплаты по купону по инструменту 2, это создает косвенное контрактное обязательство для компании ежегодной уплате также и по купону по инструменту 1. В результате, инструмент 1 представляет собой финансовое обязательство. Договор, содержащий обязательство для компании выкупить свои собственные долевые инструменты за денежные средства или другой финансовый актив, ведет к возникновению финансового обязательства, оцениваемого по дисконтированной стоимости суммы погашения (например, по дисконтированной стоимости форвардной цены выкупа, цены реализации опциона или прочей суммы погашения).

Контрактное обязательство компании о выкупе своих собственных долевых инструментов приводит к возникновению финансового обязательства на дисконтированную стоимость суммы погашения, даже если обязательство о покупке является зависимым от того, использует ли вторая сторона свое право погашения. Например, опцион – пут, который предоставляет право компании продавать другой компании собственные долевые инструменты за фиксированную цену.

Таблица 2 – Классификация финансовых обязательств

Эмитент не должен иметь никаких других финансовых инструментов или контракта, который бы значительно ограничивал или фиксировал остаточные поступления держателю инструмента с правом досрочного погашения (МСФО ( IAS ) 32, параграф 16В).

Прекращение признания

Агентские сделки

Банки и компании могут осуществлять от имени клиента сделки по продаже активов, а затем получению за них денежных средств. В данном случае банки и компании выполняют функции агента. Банки и компании  должны рассмотреть вопрос возможности прекращения признания актива.

Когда банк и компания сохраняют по договору право получать потоки денежных средств от финансового актива («базисного актива»), и принимают на себя контрактное обязательство выплачивать эти потоки денежных средств одному или нескольким компаниям («получателям»), банк или компания учитывает операцию как передачу финансового актива, только если выполняются три нижеперечисленных условия:

1. Банк (компания) не имеет обязательств выплачивать суммы получателям, если только сам он не получит эти суммы.

(Краткосрочные авансовые платежи, осуществляемые банком (компанией), с правом полного возмещения выданных сумм, плюс накопленные проценты по рыночным ставкам не нарушают этого положения).

2. Банку (компании) запрещено продавать или закладывать актив, за исключением передачи ценных бумаг потенциальным покупателям в обмен на обязательство уплатить по ним денежные средства.

3. Банк(компания) обязан перевести любые потоки денежных средств, которые получит от имени получателей, без существенных задержек.

Также банк (компания) не имеет права реинвестировать такие потоки денежных средств, за исключением инвестиций в денежные средства или эквиваленты денежных средств (см. МСФО (IAS) 7) в течение расчётного периода, а также процентов, заработанных на подобных инвестициях, которые передаются потенциальным покупателям.

Если компания передала финансовый актив, необходимо оценить, переданы ли все риски и выгоды, связанные с правом собственности на переданный актив.

Если же компания сохраняет за собой контроль, она должна продолжить признавать переданный финансовый актив в той степени, в которой она продолжает в нем участвовать.

Если компания передала, в основном, все такие риски и выгоды, то она прекращает признание переданного актива.

Переводы

Переводы, которые дают право на прекращение признания.

При прекращении признания финансового актива в целом, разница между:

1. Балансовой стоимостью и

2. Суммой:

· полученной компенсации (включая любой приобретенный новый актив за вычетом любых новых принятых обязательств) и

· любой накопленной прибыли или убытка, которые были признаны напрямую в капитале, должны учитываться в отчете о прибылях и убытках.

Если компания передает финансовый актив и прекращает его признание, однако оставляет за собой право обслуживать данный финансовый актив за вознаграждение, то должно учитываться либо обслуживание актива, либо обслуживание обязательства по данному соглашению об обслуживании.

Если ожидается, что причитающееся вознаграждение не компенсирует в должной мере всю деятельность по обслуживанию (т.е. принесет убыток), то выполнение обязательства по обслуживанию должно учитываться по справедливой стоимости (себестоимости).

Этот же метод будет применяться в случае отсутствия вознаграждения.

Если ожидается, что полученное вознаграждение будет превышать затраты на обслуживание (т.е. принесет прибыль), обслуживаемый актив должен учитываться по стоимости, определенной на основе распределения балансовой стоимости большего финансового актива.

Если учет финансового актива полностью прекращается, но в результате перевода появляется:

· новый финансовый актив,

· новое финансовое обязательство или

обязательство по обслуживанию, то компания должна учитывать новый актив или обязательство по справедливой стоимости.

Если переданный актив является частью большего финансового актива, целиком, предыдущая балансовая стоимость большего финансового актива будет распределяться между:

· частью, которая продолжает признаваться и

· частью, признание которой прекращается,  на основе относительной справедливой стоимости этих частей на дату перевода.

С этой целью сохраненный обслуживаемый актив должен учитываться как та часть, которая продолжает признаваться.

Разница между:

1. Балансовой стоимостью, отнесенной на часть, признание которой прекратилось и

2. Суммой:

· вознаграждения, полученного за часть, признание которой прекратилось (включая любой новый приобретенный актив за минусом любых новых принятых обязательств) и

· любых совокупных прибылей или убытков, которые признаются напрямую в капитале, должна признаваться в отчете о прибылях и убытках.

Совокупные прибыль или убыток, признанные в капитале, распределяются между: частью, которую продолжают признавать и частью, признание которой прекратилось, на основе относительной справедливой стоимости этих частей.

Когда компания распределяет предыдущую балансовую стоимость большего финансового актива между частью, которую продолжает признавать, и частью, признание которой прекратилось, то необходимо определить справедливую стоимость части, которую продолжают признавать.

Текущие цены реальных сделок дают наилучшую оценку справедливой стоимости.

Когда нет зарегистрированных или текущих рыночных цен, наилучшая оценка справедливой стоимости той части, которую продолжают признавать, представляет собой разницу между:

3. Суммой:

· справедливой стоимостью большего финансового актива в целом и

· вознаграждением, полученным от покупателя за часть, признание которой прекратилось.

Оценка передачи контроля

Компания не сохраняет контроль над переданным активом, если получающая сторона может продать переданный актив.

Компания сохраняет контроль над переданным активом, если получающая сторона не может продать переданный актив.

Получающая сторона может продать переданный актив, если для него есть активный рынок, позволяющий получающей стороне, при необходимости, осуществить обратную покупку переданного актива на рынке.

Если коллар (фиксированные максимум и минимум процентной ставки) в форме купленного опциона на покупку и выписанного опциона на продажу препятствует прекращению признания переданного актива, а компания оценивает этот актив по справедливой стоимости, ей следует и дальше оценивать его по справедливой стоимости.

Сопутствующее обязательство оценивается как:

Получающая сторона имеет право продать переданный актив, только если она может продать его целиком независимой третьей стороне и может реализовать эту возможность в одностороннем порядке и без наложения дополнительных ограничений на передачу.

Примеры применение принципов прекращения признания

1. Соглашения РЕПО и займы ценных бумаг. Если продажа финансового актива происходит в рамках соглашения, предусматривающего его обратную покупку по фиксированной цене или цене продажи, плюс доход заимодателя, либо, если он заимствуется по соглашению, предусматривающему его возврат передавшей стороне, то его признание не прекращается, поскольку передавшая сторона сохраняет значительную часть всех рисков и выгод, связанных с владением этим активом. Если компании-получателю предоставляется право продать или заложить актив, то передавшая его сторона переклассифицирует этот актив в своем балансе, например, в качестве заимствованного актива или обратного выкупа дебиторской задолженности.

2. Соглашения РЕПО и займы ценных бумаг – аналогичные активы. Если финансовый актив продается по соглашению об обратной покупке этого же или практически такого же актива по фиксированной цене, или по продажной цене плюс компенсация кредитора, или если финансовый актив получается или передается по договору займа с возвратом этого же или аналогичного актива передающей стороне, его признание не прекращается, поскольку передающая сторона сохраняет за собой значительную часть всех рисков и выгод, связанных с владением данным активом.

3. Соглашения РЕПО и займы ценных бумаг - право замены активов. Если соглашение РЕПО с условием обратного выкупа по фиксированной цене или по цене, равной цене продажи плюс компенсация кредитора, или аналогичной транзакции займа ценных бумаг дает право получающей стороне вернуть активы, аналогичные или равные по справедливой стоимости переданным активам на дату обратной покупки, то проданный или переданный в займ актив по соглашению об обратной покупке или транзакции о займе продолжает признаваться, поскольку передавшая актив сторона сохраняет за собой значительную часть всех рисков и выгод, связанных с владением им.

4. Преимущественное право обратного выкупа по справедливой стоимости. Если компания продала финансовый актив и сохранила за собой лишь преимущественное право обратного выкупа переданного актива по справедливой стоимости, то, в случае последующей продажи его компанией-получателем, компания-продавец прекращает признание данного актива, поскольку вместе с ним она передала и значительную часть всех рисков и выгод, связанных с владением этим активом.

5. Сделка фиктивной продажи. Выкуп финансового актива вскоре после его продажи иногда называют фиктивной сделкой. Это может делаться для учета реализованной прибыли или убытка в целях налогообложения. Можно прекратить признание такого выкупа, при условии, что первоначальная сделка отвечала условиям по прекращению признания.

Однако, если соглашение о продаже финансового актива заключается параллельно с соглашением об обратной покупке тоже же самого актива по фиксированной цене или продажной цене плюс компенсация кредитора, тогда признание актива не прекращается.

6. Опционы на продажу и покупку, находящиеся глубоко „в деньгах". Если переданный финансовый актив может быть выкуплен передавшей его стороной, а опцион на покупку находится глубоко „в деньгах", то такая передача не подпадает под прекращение признания, поскольку передавшая актив сторона сохранила за собой значительную часть всех рисков и выгод, связанных с владением этим активом.

Аналогично, если получающая сторона может возвратить (обратно продать) финансовый актив, и цена опциона пут (на продажу) значительно ниже текущей рыночной цены финансового инструмента, лежащего в его основе (и это право может быть реализовано с большой долей вероятности), перевод не удовлетворяет условиям прекращения признания, поскольку передающая сторона сохранила за собой основные все риски и выгоды от права владения, связанные с владением активом.

7. Опционы продавца и опционы покупателя, реализуемые глубоко «вне денег» (редкий случай). Признание переданного финансового актива, лежащего в основе опциона на продажу (цена актива по сделке в случае реализации опциона значительно ниже текущей рыночной цены данного актива), который удерживается получающей стороной, или в основе опциона на покупку (цена актива по сделке в случае реализации опциона значительно выше текущей рыночной цены данного актива), который удерживается передающей стороной, прекращается. Это происходит, потому что передающая сторона перевела в основном все риски и выгоды от владения активом.

8. Свободно обращающиеся активы, являющиеся предметом опциона на покупку, который не находится ни глубоко „в деньгах", ни глубоко «вне денег» . Если компания удерживает опцион колл по активу, свободно обращающемуся на рынке, и опцион не находится ни глубоко «в деньгах», ни глубоко «вне денег», то признание актива прекращается.

Это происходит потому, что компания:

· ни сохранила, ни передала, практически все риски и выгоды от владения, и

· не сохранила контроль.

Однако, если актив не является свободно обращающимся на рынке, прекращению признания будет препятствовать та часть стоимости актива, которая составляет предмет опциона на покупку, поскольку компания сохраняет за собой контроль над этим активом.

9. Не являющийся свободно обращающимся на рынке актив, на продажу которого организацией выписан опцион, не находящийся ни глубоко «в деньгах», ни глубоко «вне денег ». Если компания передает финансовый актив, который не является свободно обращающимся на рынке, и продает опцион пут по цене незначительно отличающейся от текущей цены финансового инструмента, лежащего в его основе, компания ни сохраняет, ни переводит практически все риски и выгоды от права владения по причине проданного опциона пут.

Компания сохраняет контроль над активом, если опцион пут оценивается «глубоко в деньгах» и способен помешать получающей стороне продать актив третьей несвязанной стороне, и в этом случае актив продолжает признаваться в той степени, в которой передающая сторона продолжает сохранять контроль над ним.

Компания передает контроль над активом, если опцион пут не оценивается «глубоко в деньгах», и не может помешать получающей стороне продать актив третьей несвязанной стороне; в этом случае признание актива прекращается.

10. Активы, являющиеся предметом опциона колл, пут или форвардного контракта об их обратной покупке по справедливой стоимости.

Результатом передачи финансового актива, являющегося предметом только опциона на продажу или покупку, либо форвардного соглашения о продаже с обратной покупкой, цена исполнения или обратной покупки по которому равна справедливой стоимости финансового актива на момент обратной покупки, является прекращение его признания, поскольку имеет место передача значительной части всех рисков и выгод, связанных с владением этим активом.

11. Опционы на покупку или продажу с расчетами в денежной форме . Компания оценивает перевод финансового актива, относящегося к опциону пут, колл или форвардному соглашению об обратной покупке, который будет оплачен денежными средствами, чтобы определить, сохранило оно или перевело в основном все риски и выгоды от права владения.

Если компания не сохранила в основном все риски и выгоды от права владения переданным активом, следует определить, сохранила ли она контроль над переданным активом. Тот факт, что опцион пут, колл или форвардное соглашение об обратной покупке оплачиваются денежными средствами, не означает, что компания автоматически передала контроль.

12. Положение о списании со счетов. Положение о списании со счетов представляет собой безусловный опцион на (обратную) покупку, который дает компании право вернуть актив, передача которого сопровождалась определенными ограничительными условиями.

При условии, что такой опцион приведет к тому, что компания ни сохранит, ни переведет практически все риски и выгоды от права владения, он препятствует прекращению признания актива в пределах суммы выкупа (предполагается, что получающая сторона не может продавать его).

Например, если балансовая стоимость и поступления от передачи заемных активов составляют $100 000, а любой отдельный заем может быть отозван, но общая сумма займов, которые могут быть выкуплены назад, не может превышать $10 000, то признание займов на сумму $90,000 может быть прекращено.

13. Закрывающие опционы. Компания, передавшая активы и осуществляющая их последующее обслуживание, может обладать закрывающим опционом на покупку остатка активов, если их сумма снижается до определенного уровня, при котором издержки по обслуживанию этих активов становятся обременительнее выгод, получаемых за их обслуживание.

При условии, что в результате исполнения такого закрывающего опциона компания ни сохраняет, ни передает значительную часть всех связанных c владением активом рисков и выгод, а компания-получатель не имеет возможности продать этот актив, он препятствует прекращению признания только на ту часть актива, которая является предметом опциона на покупку.

14. Сохранившиеся субординированные доли участия и кредитные гарантии. Компания может предоставить получающей стороне механизм повышения кредитного качества переданного ей актива, субординируя некоторые или все свои доли участия в переданном активе.

Альтернативно, компания может предоставить получающей стороне механизм повышения кредитного качества в форме кредитной гарантии, которая может быть неограниченной или ограниченной определенной суммой.

Если компания сохраняет практически все риски и выгоды от владения переданным активом, необходимо продолжить признание этого актива в полном объеме.

Если предприятие сохраняет некоторые, но не практически все риски и выгоды от владения, и сохраняет контроль, прекращение признание ограничивается суммой денежных средств или других активов, которые могут потребовать к уплате от компании.

15. Свопы на совокупный доход. Компания может продать финансовый актив получающей стороне и заключить с ней своп на совокупный доход, в соответствии с чем все потоки процентных платежей по базисному активу передаются компании в обмен на платежи по фиксированной или переменной процентной ставке, и любое повышение или понижение справедливой стоимости базисного актива компенсируется за счет компании.

В этом случае прекращение признания актива целиком запрещается.

16. Процентные свопы. Компания может передать приобретателю финансовый актив с фиксированной процентной ставкой и заключить с ним процентный своп, предусматривающий получение дохода по фиксированной процентной ставке и выплаты дохода по плавающей процентной ставке, рассчитываемого на сумму основного долга по переданному финансовому активу.

Процентный своп не ограничивает прекращение признания переданных активов, при условии, что платежи по свопу не зависят от платежей по переданному активу.

17. Амортизируемые процентные свопы. Компания может передать получающей стороне финансовый актив с доходом, рассчитываемым по фиксированной процентной ставке, который выплачивается в течением определенного срока, и заключить с получающей стороной амортизируемый процентный своп, предусматривающий получение дохода по фиксированной процентной ставке и выплаты дохода по плавающей процентной ставке, рассчитываемых на условную сумму.

Если условная сумма свопа амортизируется таким образом, что она становится равной сумме основного долга переданного финансового актива, остающейся невыплаченной на любой конкретный момент времени, своп обычно приводит к тому, что компания сохраняет существенный риск досрочного погашения, и в этом случае компания либо продолжает признавать весь переданный актив, либо продолжает признавать переданный актив в той степени, в какой она сохраняет над ним контроль.

Наоборот, если амортизация условной суммы свопа не связана с непогашенной суммой основного долга переданного актива, такой своп не приведет к сохранению компанией риска досрочного погашения по данному активу.

Следовательно, это не повлияет на прекращение признания переданного актива, при условии, что платежи по свопу не зависят от процентных выплат, осуществляемых по переданному активу, и своп не приводит к тому, что компания сохраняет любые другие существенные риски и выгоды от права владения переданным активом. 4.3. Последствия прекращения признания или продолжения признания финансовых активов

Хеджирование представляет собой использование некоторых операций в целях снижения уровня существующих рыночных, процентных и валютных рисков. К методам финансового хеджирования относится применение фьючерсов, свопов и опционов. Успех хеджирования определяется не прибылью, которую приносит хедж сам по себе, а тем, насколько эта прибыль компенсирует финансовый результат по хеджируемой статье.

Одновременно со снижением стоимости актива снижается стоимость обязательства. Убыток по активу полностью компенсируется прибылью по обязательству.

Хеджирование – это процесс, сопровождающий некоторую операцию, который проводится с целью уменьшения риска по данной операции. Учет таких операций представляет собой применение специальных правил, регламентирующих регистрацию отдельных компонентов отношений хеджирования.

Преимущество учета хеджирования денежных потоков и чистых инвестиций в зарубежную деятельность состоит в том, что нереализованные прибыли и убытки по любому компоненту хеджа могут отражаться в капитале, а не в ОПУ до окончания срока хеджирования.

Только по окончании срока хеджирования чистая прибыль или убыток будут оказывать влияние на ОПУ.

Хеджирование справедливой стоимости позволяет одновременно отражать в ОПУ нереализованную прибыль и убытки по инструменту хеджирования и по хеджируемому активу или обязательству.

В случае хеджирования, когда инструмент хеджирования или хеджируемый актив (или обязательство) ликвидируется, процесс хеджирования заканчивается.

Компания может применять учет хеджирования только при соблюдении жестких критериев. В их перечень входит документальное оформление взаимосвязи хеджируемой статьи и инструмента хеджирования, а также методы анализа эффективности хеджирования.

Компания вправе установить отношения хеджирования, которые не будут соответствовать указанным жестким критериям. При этом любые прибыли или убытки (даже если они не реализованы) сразу отражаются в ОПУ, и не в капитале в период срока действия хеджа. 

Хеджирование включает два компонента: хеджируемая статья (которая несет риск) и  инструмент хеджирования (который снижает риск по хеджируемой статье).

Хеджируемые статьи

· Хеджируемой статьей может быть признанный актив или обязательство, непризнанное твердое обязательство, или несовершенная, но высоковероятная операция («прогнозируемая операция»).

· Конкретной хеджируемой статьей может быть отдельный актив, обязательство, непризнанное твердое обязательство, прогнозируемая операция или группа активов, обязательств, непризнанных твердых обязательств, прогнозируемых операций со схожими характеристиками риска.

· Если хеджируемой статьей является финансовый актив или обязательство, то они могут хеджироваться по риску, связанному только с долей денежных потоков (например, 50% номинальной стоимости инструмента), или справедливой стоимости.

· Если хеджируемая статья представляет собой нефинансовый актив (например, запасы) или обязательство, то она хеджируется по валютному риску, либо риску изменений справедливой стоимости всего объекта, поскольку изолировать и оценивать соответствующие доли денежных потоков (например, поток 1-го года из 3-х лет по инструменту) или изменения справедливой стоимости, обусловленные специфическими рисками, помимо валютных, весьма сложно.

Ниже приведены общие примеры классификации хеджируемых статей (и хеджируемого риска):

· фиксированная ставка в кредитном договоре (процентный риск);

· высоко вероятные прогнозируемые продажи или покупки в иностранной валюте (валютный риск);

· дебиторская, кредиторская задолженность, кредиты и инвестиции в иностранной валюте (валютный риск);

· долевые инструменты, имеющиеся в наличии для продажи (риск изменения курса акций);

· кредиты и дебиторская задолженность (процентный или кредитный риск); а также

· высоко вероятные прогнозируемые покупки или продажи товаров (риск изменения товарных цен).

Инструменты хеджирования

Инструменты хеджирования включают:

- Производные инструменты, включая встроенные;

- Доли производных инструментов (например, 50% от суммы сделки, но не предусматривающие специфический риск или часть срока действия производного инструмента)

Непроизводные инструменты – только для валютного риска Продажа опциона (когда компания принимает на себя риск) не может учитываться как инструмент хеджирования, так как потенциальные убытки по опциону, который продает компания, значительно выше потенциальной прибыли по стоимости соответствующего хеджируемой статьи.

И, наоборот, покупка опциона (когда компания платит кому-то за принятие риска) влечет потенциальную прибыль, равную или превышающую убытки, и, следовательно, потенциально снижает прибыль или убыток от изменения справедливой стоимости или денежных потоков. Следовательно, его можно квалифицировать как инструмент хеджирования.

Инвестиции в некотируемый долевой инструмент, который не отражается в учете по справедливой стоимости (потому что его справедливая стоимость не может быть надежно оценена), или производный инструмент, с которым он связан (и расчет по которому производится поставкой указанного некотируемого долевого инструмента), не может рассматриваться как инструмент хеджирования.

Собственные долевые инструменты компании не являются финансовыми активами или финансовыми обязательствами компании и, следовательно, не могут рассматриваться как инструменты хеджирования.

Твердое обязательство приобрести компанию не может быть хеджируемой статьей, за исключением валютного риска, потому что другие хеджируемые риски не могут быть конкретно определены и оценены. Такие риски являются обычными рисками предпринимательской деятельности.

Инвестиции в акционерный капитал (например, ассоциированную компанию или совместную компанию) не могут быть объектом хеджирования при хеджировании справедливой стоимости, так как инвестиции в акционерный капитал признаются в ОПУ как доля инвестора в прибыли ассоциированной компании, а не в качестве изменений справедливой стоимости инвестиции. (Прибыль или убытки не будут равны изменениям справедливой стоимости, и, соответственно, не будет эффективного соответствия между этими двумя величинами.)

По этой же причине инвестиции в консолидируемое дочернее предприятие не могут быть объектом хеджирования при хеджировании справедливой стоимости, так как при консолидации в ОПУ признается прибыль или убыток дочернего предприятия, а не изменения справедливой стоимости инвестиции.

Хеджирование чистой инвестиции в зарубежную деятельность имеет отличие, так как представляет хеджирование валютного риска, а не хеджирование изменений справедливой стоимости инвестиции.

Виды хеджирования

Учет хеджирования может применяться к трем видам хеджирования:

· справедливой стоимости;

· денежных потоков;

· чистых инвестиций в зарубежную деятельность.

Учет хеджирования

Чтобы подпадать под учет хеджирования, хедж должен относиться к конкретному, определенному риску, а не просто к общим рискам компании, связанным с предпринимательской деятельностью, и должен, в конечном, итоге оказывать воздействие на прибыль компании. 

Хеджирование риска физического устаревания актива или риск экспроприации собственности правительством не соответствует требованиям учета хеджирования; эффективность не может быть оценена, так как сами риски нельзя надежно оценить.

В случае с процентным риском эффективность хеджирования можно оценить, составив график погашения финансовых активов и обязательств, который показывает чистый риск процентной ставки по каждому временному периоду при условии, что чистый риск связан с конкретным активом или обязательством (конкретной группой активов или обязательств или конкретной долей этих активов и обязательств), вызывающим чистый риск, и эффективность хеджирования оценивается в отношении этого актива или обязательства.

Хеджирование справедливой стоимости

Хеджирование риска справедливой стоимости – это хеджирование риска изменения справедливой стоимости актива или обязательства, непризнанного твердого обязательства, или определенной части актива, обязательства или твердого обязательства, относящегося к конкретному риску, который может оказать влияние на показатели ОПУ.

Примером хеджирования справедливой стоимости является кредит с фиксированной процентной ставкой, где риск хеджируется путем конвертирования фиксированной процентной ставки в плавающую ставку с помощью процентного свопа. Другим примером ограничения потенциального снижения стоимости имеющейся в наличии для продажи инвестиции в акции является форвардный контракт или опцион на акции.

Изменения справедливой стоимости могут произойти вследствие изменений процентной ставки (для ссуд с фиксированной процентной ставкой), обменных курсов, цен на акции или товары. Влияние этих изменений на показатели ОПУ может быть незамедлительным, или же это воздействие может произойти в будущие периоды.

Например, заимствование в иностранной валюте, которое конвертируется по курсу на отчетную дату, будет оказывать непосредственное воздействие на показатели ОПУ. Имеющиеся в наличии для продажи долевые ценные бумаги, если прибыль и убытки по ним относятся на капитал, окажут воздействие на показатели ОПУ в случае продажи или обесценения.

Хеджируемый актив или обязательство корректируется на величину изменений справедливой стоимости, связанных с хеджируемым риском, и указанные изменения справедливой стоимости признаются в ОПУ.

Инструмент хеджирования оценивается по справедливой стоимости, а изменения справедливой стоимости также признаются в ОПУ.

 

Курсовые разницы, возникающие при консолидации чистых активов накапливаются в капитале до продажи или ликвидации зарубежных компаний. Они признаются в ОПУ при продаже или ликвидации как часть прибыли или убытка от выбытия активов.

Сравнение основных условий

Данный метод заключается в сравнении основных условий инструмента хеджирования с условиями хеджируемой статьи. Предполагается, что отношение хеджирования будет высокоэффективным, если все основные условия полностью совпадают – например:

· условные и основные суммы,

· кредитный риск,

· ценообразование,

· дата пересмотра цен (совмещена с датой тестирования),

· сроки,

· объем и

· валюта денежных потоков

· и нет характеристик (например, встроенных опционов), которые сделают недействительным допущение идеальной эффективности.

Данный метод не требует расчетов и может быть использован только в ограниченных случаях, описанных выше, но в этих случаях это самый простой способ показать, что ожидается высокоэффективное хеджирование (перспективное тестирование эффективности).

Необходима отдельная оценка ретроспективного тестирования эффективности, так как неэффективность может возникнуть даже в случае совпадения основных условий; например, в результате изменения ликвидности хеджирующего производного финансового инструмента или кредитоспособности контрагента по производному инструменту.

Регрессионный анализ

Статистический метод исследует наличие статистической взаимосвязи между хеджируемой статьей и инструментом хеджирования. Регрессионный анализ включает определение «линии наилучшего соответствия» и затем оценивает «точность приближения» данной линии. Метод обеспечивает сопоставления, используя систематический подход: величина, на которую одна переменная величина, «зависимая» будет отличаться от изменений другой, «независимой» переменной. В случае оценки эффективности хеджирования данный метод устанавливает наличие взаимосвязи изменения стоимости хеджируемой статьи и хеджирующего производного инструмента. Независимая переменная величина отражает изменения стоимости хеджируемой статьи, а зависимая переменная отражает изменение стоимости инструмента хеджирования.

Существуют три основных вида тестовой статистики для определения эффективного отношения хеджирования при использовании регрессионного анализа:

1).Угол наклона линии должен быть отрицательным: -(0.8)<b<-(1.25);

(Если угол наклона линии положительный, отношения хеджирования нет (т.е., инструмент хеджирования не смягчает хеджируемый риск). Если угол наклона отрицательный, но не соответствует параметрам –(0.8) – (1.25), то существует определенное отношение хеджирования, но оно недостаточно сильное для прохождения теста на эффективность)

2).Коэффициент вероятности > 0,96; и

3). Статистическая достоверность общей регрессионной модели (F- статистическая) должна быть существенной и составлять 95% или более уровня доверия.

С точки зрения бухгалтерского учета будущих периодов регрессионный анализ показывает, является ли отношение достаточно эффективным, чтобы его можно было применять как учет хеджирования. Данный анализ не дает оценки неэффективности, и не дает сумм, необходимых для бухгалтерских проводок, результаты анализа демонстрируют, что «тест на проверку высокой эффективности» пройден успешно.

Последовательные принципы

МСФО 39 вводил последовательные принципы для учета сделок с производными финансовыми инструментами и хеджирования в деятельности банков. Учетная политика, которая представляется в раскрытии информации опрошенными банками, в целом соответствовали требованиям и соблюдает стиль и язык МСФО (IAS) 39. Как правило, в политику входило первоначальное и последующее признание торговых производных финансовых инструментов и учета производных инструментов, которые можно квалифицировать для учета хеджирования. Кроме того, в политику входило описание критериев хеджирования, состоящих из признания хеджирования, тестирования эффективности и документации.

Call-опцион

Call-опцион («колл-опцион») — это опцион на покупку определенного количества акций у лица, выписавшего опцион. При его реализации курс покупки акций R_ое = R + Р, где R — цена исполнения, Р — уплаченная премия. Условие отказа от реализации опциона R > R_m, где R_m — сложившийся рыночный курс акций.

Пример 1. Приобретен опцион на покупку через 90 дней акций по цене R = 510 руб. за акцию. Уплаченная премия равна P = 5 руб. за акцию.

Если через 90 дней курс акций составит R_m = 530 руб., то R < Rm (510 < 530). Поэтому опцион реализуется при курсе покупки акций R_oe = R + Р= 510 + 5 = 515 руб. за акцию. Прибыль покупателя опциона равна -515 (исполнение опциона) + 530 (продажа акций по рыночному курсу) = 15 руб. на акцию.

Если через 90 дней курс акций составит R_m = 500 руб., то будет выполнено условие отказа от реализации опциона R > R_m (510 > 500). Поэтому опцион не реализуется. Убыток покупателя опциона равен размеру уплаченной премии, то есть 5 руб. на акцию.

Put-опцион

Put-опцион («пут-опцион») — это опцион на продажу определенного количества акций лицу, выписавшему опцион. При его реализации курс продажи R_ое = R — Р, где R — цена исполнения, Р — уплаченная премия. Условие отказа от реализации опциона R < R_m, где R_m — сложившийся рыночный курс акций.

Пример 2. Приобретен опцион на продажу через 90 дней акций по цене R = 570 руб. за акцию. Уплаченная премия равна Р = 5 руб. за акцию.

Если через 90 дней курс акций составит R_m = 550 руб., то R > R_m (570 > 550). Поэтому опцион реализуется при курсе продажи акций R_oe = R — Р = 570 — 5 = 565 руб. за акцию. Прибыль покупателя опциона равна 550 (покупка акций по рыночному курсу) + 565 (исполнение опциона) = 15 руб. на акцию.

Если через 90 дней курс акций составит R_m = 580 руб., то будет выполнено условие отказа от реализации опциона R < R_m (570 < 580). Поэтому опцион не реализуется. Убыток покупателя опциона равен размеру уплаченной премии, то есть 5 руб. на акцию.

Стеллаж

Стеллаж — это операция, при которой игрок продает или приобретает одновременно опционы

call и put на одни и те же акции с одной и той же ценой исполнения и датой истечения контрактов.

Стеллаж осуществляется в том случае, когда одни игроки ждут существенных колебаний курса тех или иных акций, а другие ожидают определенной его стабилизации. Различают стеллаж продавца

(стеллаж вверх) и стеллаж покупателя

(стеллаж вниз).

Продавец стеллажа рассчитывает на незначительные колебания курса акций в ту или иную сторону. Поэтому он продает одновременно опционы

call и

put на одни и те же акции. Продавец считает, что колебания курса будут незначительными и опционы предъявлены к исполнению не будут.

Пример 3. Игрок продает одновременно на одни и те же акции call-опцион по цене 350 руб. за акцию с премией 5 руб. за акцию и put-опцион по цене 350 руб. за акцию с премией 7 руб. за акцию. Срок исполнения опционов через 60 дней. Совокупный доход от продажи опционов равен 5 + 7 = 12 руб. за акцию.

Если через 60 дней курс акций составит 340 руб., то покупатель put-опциона захочет его исполнить. Продавец опционов купит у него акции по цене 350 руб. за акцию и продаст на фондовом рынке по текущему курсу 340 руб. Прибыль продавца опционов равна 12 — 350 + 340 = 2 руб. на акцию.

Если через 60 дней курс акций составит 380 руб., то покупатель call-опциона захочет его исполнить. Продавец опционов продаст ему акции по цене 350 руб. за акцию, предварительно купив их на фондовом рынке по текущему курсу 380 руб. Прибыль продавца опционов равна 12 — 380 + 350 = -18 руб. на акцию, то есть продавец опционов в этом случае получит убыток.

Чем больше изменяется курс в ту или иную сторону, тем убыточнее это для продавца опционов.

Покупатель стеллажа прогнозирует значительное изменение курса акций конкретной фирмы, но сомневается в направлении этого изменения (падение или повышение). Поэтому он рассчитывает на получение прибыли в результате исполнения одного из двух опционов.

Пример 4. Игрок приобретает одновременно на одни и те же акции call-опцион по цене 350 руб. за акцию с премией 5 руб. за акцию и put-опцион по цене 350 руб. за акцию с премией 7 руб. за акцию. Срок исполнения опционов через 90 дней. Покупатель стеллажа уплатил 5 + 7 = 12 руб. за акцию.

Если через 90 дней курс акций составит 354 руб., то покупатель опционов исполнит call-опцион, уплатив 350 руб. за акцию, и продаст эти акции на фондовом рынке по текущему курсу 354 руб. Прибыль покупателя опционов равна -12 — 350 + 354 = -8 руб. на акцию, то есть покупатель опционов в этом случае получит убыток.

Если через 90 дней курс акций составит 326 руб., то покупатель опционов купит акции на фондовом рынке по текущему курсу 326 руб. и исполнит put-опцион по цене 350 руб. за акцию. Прибыль покупателя опционов равна -12 — 326 + 350 = 12 руб. на акцию.

Чем больше изменяется курс в ту или иную сторону, тем прибыльнее это для покупателя опционов.

Стрэнгл

Стрэнгл — это покупка или продажа опционов

call или

put на одни и те же акции с одинаковым сроком истечения контрактов, но с разной ценой исполнения.

Пример 5. Цена исполнения call-опциона 350 руб. за акцию, премия 3 руб. за акцию. Цена исполнения put-опциона на эти же акции 320 руб. за акцию, премия 7 руб. за акцию. Срок исполнения опционов через 60 дней.

Если через 60 дней курс акций составит 340 руб., то покупатель опционов откажется от их исполнения. Его убыток равен размеру уплаченной премии, то есть 3 + 7=10 руб. на акцию.

Если через 60 дней курс акций составит 370 руб., то покупатель опционов исполнит call-опцион. Его прибыль равна — 350 (исполнение call-опциона) + 370 (продажа акций на фондовом рынке) — 10 (уплаченная премия) = 10 руб. на акцию.

Одновременная покупка или продажа двух разных опционов на одни и те же акции служит инструментом страхования от финансовых потерь и источником получения прибыли от сделок.

Спрэд

Спрэд — это сделка с опционами, при которой доход игрока формируется из разницы между премией, полученной за проданный опцион, и премией, уплаченной за купленный опцион.

По типам различают

спрэд «быка» и

спрэд «медведя», а по видам —

купля-продажа call-опционов и

купля-продажа put-опционов. Игрок одновременно продает и покупает опционы на одни и те же акции конкретной фирмы, но с разной ценой или временем действия контракта.

Пример 6. Игрок «бык» рассчитывает на повышение курса акций. Он приобретает call-опцион с ценой исполнения 500 руб. за акцию и премией 5 руб. за акцию. Одновременно игрок продает такой же call-опцион с ценой исполнения 550 руб. за акцию и премией 7 руб. за акцию. Срок исполнения опционов через 90 дней.

Первоначальный вклад в исполнение спрэда равен 7 — 5 = 2 руб. на акцию.

Если через 90 дней курс акций составит 560 руб., то оба опциона будут исполнены. Игрок купит акции по цене 500 руб. за акцию и вынужден будет их продать по цене 550 руб. за акцию. Прибыль игрока равна 550 — 500 + 2 = 52 руб. на акцию.

Если через 90 дней курс акций составит 540 руб., то опцион с ценой исполнения 550 руб. за акцию реализован не будет. Игрок реализует опцион с ценой исполнения 500 руб. за акцию. Прибыль игрока равна -500 (исполнение опциона) + 540 (продажа акций на фондовом рынке) + 2 = 42 руб. на акцию.

Если через 90 дней курс акций составит 490 руб., то опционы исполнены не будут. Прибыль игрока равна 2 руб. на акцию.

Аналогично разбираются и другие возможные спрэды.

Варранты

Варрант на акцию (или просто варрант) — это call-опцион, выписанный фирмой на свои акции. Варранты обычно эмитируют на более длительный срок (например, пять или более лет), чем типичные call-опционы. Выпускаются также бессрочные варранты. Обычно варранты могут исполняться до даты истечения, как американские опционы, но по некоторым из них до возможного момента погашения должен пройти определенный начальный период.

Цена исполнения варранта может быть фиксированной или изменяться в течение действия варранта, обычно в сторону увеличения. Цена исполнения в момент выпуска варранта, как правило, устанавливается значительно выше рыночной цены базового актива.

В момент выпуска один варрант обычно дает право держателю купить одну акцию по соответствующей цене исполнения. Большинство варрантов защищены от дробления акций и выплаты дивидендов акциями, то есть при дроблении акций или выплате дивидендов акциями варрант позволит инвестору купить больше или меньше чем одну акцию по изменившейся цене исполнения.

Одно из отличий варранта от call-опциона — это ограниченное количество варрантов. Всегда выпускается только ограниченное количество варрантов, которое сокращается по мере исполнения варрантов. А call-опцион возникает, как только два лица пожелают его создать. Исполнение call-опциона влияет на фирму не больше, чем сделка с ее акциями на вторичном рынке. Исполнение варранта оказывает определенный эффект на положение предприятия; оно получает больше средств, увеличивается количество выпущенных акций и сокращается количество варрантов.

Торговля варрантами ведется на основных фондовых биржах и на внебиржевом рынке.

Права

Права — это call-опционы, выпущенные предприятием на свои акции. Они дают акционерам преимущественные права в отношении подписки на новую эмиссию обыкновенных акций до их публичного размещения. Каждая акция, находящаяся в обращении, получает одно право. Одна акция приобретается за определенное количество прав + денежная сумма, равная цене подписки. Подписная цена на новые акции обычно устанавливается ниже рыночного курса акций на момент выпуска.

Права обычно имеют короткий период действия (от двух до десяти недель с момента эмиссии) и свободно обращаются до момента их исполнения. Вплоть до определенной даты старые акции продаются вместе с правами, то есть покупатель акции получит и права, когда они будут выпущены. После этой даты акции продаются без прав по более низкой цене. Иногда права на популярные выпуски акции продаются на бирже, в других случаях — на внебиржевом рынке.

Фьючерсы

Фьючерсный контракт (сокращенно

фьючерс) — это контракт на покупку определенной партии товара по цене, устраивающей обе стороны в момент заключения сделки, а сам товар поставляется продавцом спустя довольно продолжительное время. Фьючерс — это ценная бумага второго порядка, которая является объектом сделок на фондовом рынке.

Лиц, покупающих и продающих фьючерсные контракты, можно определить как хеджеров или спекулянтов.

Хеджеры участвуют во фьючерсных сделках в основном для уменьшения риска, так как данные лица или производят, или используют актив в рамках своего бизнеса.

Спекулянты заключают фьючерсные контракты в целях получения прибыли в короткие сроки.

Основными товарами, по которым заключаются фьючерсные контракты, являются зерно, драгоценные и цветные металлы, нефть и нефтепродукты.

С 1970-х годов на основных биржах были внедрены финансовые фьючерсные контракты на иностранную валюту, ценные бумаги с фиксированным доходом и рыночные индексы. По объему торговли они сейчас имеют гораздо более важное значение, чем базисные активы и традиционные фьючерсные контракты.

Фьючерсный контракт на рынке финансовых активов — это договор между двумя инвесторами, согласно которому один из них берет на себя обязательство по окончании срока договора продать другому инвестору (или купить у него) определенное количество ценных бумаг по заранее оговоренной цене.

Основное отличие фьючерса от опциона состоит в том, что во фьючерсном контракте реализуется не право, а

безоговорочное обязательство лица, заключившего договор, в любом случае исполнить контракт в указанный в нем срок. Поэтому и финансовый риск, связанный с фьючерсом, гораздо выше, чем при операции с опционом.

Целью фьючерсных сделок является страхование (хеджирование) от финансовых потерь в связи с неблагоприятной конъюнктурой на рынке, а также увеличение прибыли в результате спекулятивных операций на бирже. Торговля фьючерсами позволяет снизить риск финансовых потерь в случае резких колебаний цен, уменьшить размер резервного фонда, необходимого для покрытия убытков, ускорить возврат в налично-денежной форме авансированного капитала, снизить издержки обращения.

Объектом заключения фьючерсных контрактов на фондовом рынке являются

ценные бумаги без покрытия — ценные бумаги, которые фактически не принадлежат продавцу, а заимствуются им у третьего лица под залог в 40-60%.

Пример 7. Игрок заключает фьючерсный контракт на продажу без покрытия акций по цене 500 руб. за акцию.

Если на дату реализации контракта курс акций снизится до 300 руб., то игрок выкупает акции и получает прибыль 500 — 300 = 200 руб. на акцию.

Если на дату реализации контракта курс акций поднимется до 800 руб., то убыток игрока равен 800 — 500 = 300 руб. на акцию.

Paзумеется, в реальности сделки с финансовыми инструментами сложнее и многообразнее по сравнению с приведенными описаниями. Они имеют целый ряд особенностей и нюансов, которые можно постичь исключительно на практике.

Систематизировать основные знания о понятиях, механизме функционирования и технике операций на рынке ценных бумаг вы можете изучив курс «Рынок ценных бумаг» при обучении по индивидуальной программе. Для дополнительного изучения инвестиционных процессов вы также можете включить в свой учебный план курсы по инвестициям, управлению капиталом и финансовому менеджменту, обучаясь в удобном для себя темпе, месте и времени.

Финансовые активы

Учет финансовых инструментов регламентируется следующими документами:

·  МСФО 32 "Финансовые инструменты: раскрытие и представление информации",

МСФО 39 "Финансовые инструменты. Порядок учета и оценки «

· МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»

· МСФО (IFRS) 7"Финансовые инструменты: раскрытие информации" (ред. от 26.08.2015) (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 25.11.2011 N 160н) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2016)

 

МСФО (IAS) 32 регламентирует представление информации о финансовых инструментах, уделяя особое внимание отнесению выпущенных финансовых инструментов к категориям долговых или долевых. МСФО (IAS) 39 регулирует порядок признания, прекращения признания, оценки финансовых инструментов и учета хеджирования.

МСФО (IFRS) 9 и МСФО (IFRS) 7 должны будут постепенно заменить МСФО 32 и МСФО 39.

Стандарты применяются в отношении всех финансовых инструментов, за исключением:

· подпадающих под действие других стандартов, регламентирующих частные случаи финансовых инструментов, таких как инвестиции в дочерние компании, ассоциированные компании и совместную деятельность, а также обязательства по вознаграждениям, выплачиваемым после окончания трудовой деятельности (пенсиям);

· договоров страхования и некоторых аналогичных договоров;

· большинства твердых обязательств по предоставлению займов.

В МСФО 32 приводится следующее определение финансового инструмента: финансовый инструмент - это любой договор, в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой.

Финансовые инструменты представляют собой договорные отношения юридических или физических лиц, которые могут быть как двухсторонними, так и многосторонними. В результате у одной организации или физического лица возникает финансовый актив, а у другой - финансовое обязательство или капитал. Понятие финансового инструмента, таким образом, базируется на двух других понятиях: финансовые активы и финансовые обязательства. МСФО 32 формулирует и их определения.

Финансовые инструменты подразделяются на финансовые активы и финансовые обязательства и капитал.

 

Финансовый актив это любой актив, который представляет собой:

1. денежные средства

2. долевой инструмент другой организации;

3. договорное право:

o на получение денежных средств или иных финансовых активов, либо

o на обмен финансовых активов (обязательств) с другой организацией на потенциально выгодных условиях;

4. контракт, расчет по которому будет (может быть) произведен собственными долевыми инструментами и который представляет собой:

o непроизводный инструмент, по которому организация получит или может быть обязана получить переменное количество собственных долевых инструментов; либо

o производный инструмент, расчет по которому будет или может быть произведен способом, отличным от обмена на фиксированную сумму денежных средств или на иной финансовый актив за фиксированное количество собственных долевых инструментов. К собственным долевым инструментам компании не относятся инструменты, которые являются договорами на получение или предоставление в будущем собственных долевых инструментов компании.

· Финансовый инструмент является обязательством, если представляет собой договорное обязательство о передаче денежных средств или иных финансовых активов. Финансовые затраты, связанные с обязательствами, отражаются как расход.

· Финансовый инструмент является капиталом (долевым инструментом), если это любой договор, подтверждающий право на остаточную долю в активах компании, оставшихся после вычета всех ее обязательств. Выплаты капитала рассматриваются как распределение прибыли, а не как расходы.

Некоторые финансовые инструменты содержат несколько компонентов.

Конвертируемая облигация, дающая держателю инструмента право выбора между получением денежных средств или получением акций, разделяется на два компонента: обязательство и капитал, и отражается как обычное долговое обязательство, размещенное с дисконтом и право на конвертацию, право на покупку акций, - компонент капитала.

Рассмотрим характеристики, которые необходимо учитывать при отнесении финансового инструмента к определенной категории, например:

· Если эмитент может (или будет вынужден) выкупить инструмент, его следует отнести к обязательствам;

· Если выбор способа расчета по финансовому инструменту (денежными средствами или иным активом) вне сферы контроля эмитента и держателя инструмента, то инструмент является обязательством, так как эмитент не обладает безусловным правом избежать погашения; и

• Инструмент, который включает возможность для держателя инструмента вернуть права, присущие данному инструменту, эмитенту за денежные средства или другой финансовый инструмент, представляет собой обязательство.

МСФО (IAS) 39 разделяет финансовые активы на четыре класса и финансовые обязательства на два класса следующим образом:

· финансовые активы и обязательства, включая все производные инструменты, не являющиеся инструментами хеджирования, оцениваемые по справедливой стоимости с отнесением изменений на прибыли и убытки (ОПУ) – признаются в момент их возникновения;

· кредиты и дебиторская задолженность, которые обычно отражаются по амортизируемой стоимости, как и большинство обязательств;

· инвестиции, удерживаемые до погашения, также учитываемые по амортизированной стоимости;

· все прочие финансовые активы, классифицируемые как имеющиеся в наличии для продажи и оцениваемые по справедливой стоимости, при этом вся прибыль и убытки от переоценки отражаются в составе капитала. При выбытии прибыль и убытки, ранее отраженные в капитале, относят в ОПУ.

 

Первоначальное признание финансовых инструментов

Компания признает финансовый актив в своем бухгалтерском балансе, становясь стороной контракта по инструменту.

Компания отражает все свои права и обязательства по финансовым инструментам в бухгалтерском балансе соответственно как активы и обязательства, за исключением финансовых инструментов, ограничивающих передачу активов, предназначенных для продажи.

Если перевод финансового актива не означает прекращения его признания для передающей стороны, сторона, которой передаётся актив, не учитывает переведенный актив на своем балансе. Это относится к кредитору, который получает ценные бумаги в качестве залога, включая соглашения РЕПО.

Примеры: учет прав и обязательств по контракту по производным инструментам в бухгалтерском балансе в качестве активов и обязательств.

1. Безусловная дебиторская и кредиторская задолженность отражаются в учете как активы и обязательства, когда компания становится стороной по договору и, как следствие, имеет юридическое право получить денежные средства или юридическое обязательство оплатить задолженность денежными средствами.

2. Активы, которые должны быть приобретены, и обязательства, которые должны быть понесены в результате наличия твердого обязательства покупки или продажи товаров/услуг, обычно, не признаются до тех пор, пока, по крайней мере, одна их сторон не выполнит обязательств по соглашению.

Например, компания, которая получает твердое предложение, обычно не признает актив (и компания, которая размещает предложение, не признает обязательство) на момент возникновения твердого обязательства, а откладывает признание до того момента, когда заказанные товары отгружены, доставлены или услуги оказаны.

Если твердое обязательство купить или продать нефинансовые объекты находятся в сфере действия МСФО (IAS) 39, то его справедливая стоимость признается в качестве активов или обязательств на дату возникновения твердого обязательства.

Если ранее непризнанное твердое обязательство отражается как хеджируемая статья при применении хеджирования справедливой стоимости, любое изменение справедливой стоимости, относящееся к хеджируемому риску, признается в качестве актива или обязательства после начала хеджирования.

3. Форвардный контракт, относящейся к сфере действия МСФО (IAS) 39, признается в качестве актива или обязательства на дату возникновения твердого обязательства, а не на дату, когда производится расчет.

Если компания становится стороной по форвардному контракту, справедливая стоимость прав и обязательств во многих случаях равна по величине, соответственно справедливая стоимость форвардного контракта равна нулю.

Если чистая справедливая стоимость прав и обязательств не равна нулю, контракт признается как актив или обязательство.

4. Опционные контракты, которые регулируются МСФО (IAS) 39, признаются в качестве активов или обязательств, когда владелец инструмента или продавец становятся стороной по контракту.

Планируемые будущие операции, независимо от вероятности их совершения, не являются активами или обязательствами, в связи с тем, что компания еще не стала стороной по контракту.

Оценка финансовых активов

Категории оценки определены в МСФО (IAS) 39 (финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через ОПУ, инвестиции, удерживаемые до погашения, кредиты и дебиторская задолженность, финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи, финансовые обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости через ОПУ, прочие финансовые обязательства).