Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро-, так и на микроуровне. Подобная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики как на макро-, так и на микроуровне.

В бытность плановой экономики в отечественной научной литературе и на практике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим при­знакам:

1. по признаку целевого назначения будущих объектов на:

¾ производственное строительство;

¾ строительство культурно-бытовых учреждений;

¾ строительство административных зданий;

¾ на изыскательские и геологоразведочные работы;

2. по формам воспроизводства основных фондов на:

¾ новое строительство;

¾ расширение и реконструкцию действующих предприятий;

¾ модернизацию оборудования;

¾ капитальный ремонт;

3. по источникам финансирования — на централизованные и де­централизованные;

4. по направлению использования — на производственные и непроизводственные.

С переходом на рыночные отношения данные классифика­ции не утратили своего научного и практического значения, но они стали явно недостаточными по следующим причинам.

Во-первых, как уже отмечалось, инвестиции — более широкое понятие, чем капитальные вложения. Включают как капиталь­ные (реальные) вложения, так и портфельные. Данная классифи­кация совершенно не учитывает портфельные инвестиции.

Во-вторых, с переходом на рыночные отношения значитель­но расширились способы и методы финансирования как капи­тальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не отражается в вышеу­помянутой классификации.

Более детальная классификация выделяется по отдельным признакам.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложе­ния средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную ин­формацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с ме­ханизмом инвестирования.

Под непрямыми инвестициями подразумевается инвестирова­ние, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные и дол­госрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вло­жения капитала на период не более одного года, а под долгосроч­ными инвестициями — вложения средств на срок более одного года.

По формам собственности инвестора выделяют частные, го­сударственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции — это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции - осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств.

Иностранные инвестиции — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государ­ствами.

Совместные инвестиции — вложения, осуществляемые субъек­тами данной страны и иностранных государств.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны подразумеваются вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территори­альных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом понимаются средства, вложен­ные в объекты инвестирования, размещенные за пределами тер­риториальных границ данной страны.

Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит от их структуры. Необходимо различать:

¾ общую структуру инвестиций;

¾ структуру реальных инвестиций;

¾ структуру капитальных вложений;

¾ структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными и портфельными (финансовыми) инвести­циями.

Структура реальных инвестиций — соотношение между инвес­тициями в основной, оборотный капитал и нематериальные ак­тивы.

Структура портфельных (финансовых) инвестиций — соотно­шение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.

Наибольший интерес как в научном, так и в практическом плане представляет структура капитальных вложений. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологичес­кую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Технологическая структура капитальных вложений — состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости, т. е. данная структура показывает, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы (СМР), приобретение машин, оборудования и их монтаж, проектно-изыскательские и другие затраты.

Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использова­ния. Совершенствование данной структуры заключается в повы­шении доли машин и оборудования в сметной стоимости проек­та до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов буду­щего предприятия.

Поэтому при проектировании любого промышленного предприятия необходимо стремиться к совершенствованию технологической структуры капитальных вложений, так как это, при прочих равных условиях, как правило, приводит к увеличению проектной мощности будущего предприятия, а следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются, что в конечном итоге вызывает повышение эффективности функцио­нирования будущего предприятия. Поэтому анализ технологи­ческой структуры капитальных вложений и выявление тенден­ции ее изменения на макро- и микроуровне имеют важное науч­ное и особенно практическое значение.

Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение также в значительной мере зависят от их структуры на предприятии. Общая структура инвестиций на предприятии состоит из структуры реальных и портфельных ин­вестиций. Ее совершенствование заключается в том, чтобы полу­чить максимум отдачи как от портфельных, так и от реальных ин­вестиций при минимальном риске. Если все это сказать другими словами, то это означает, что доля инвестиций в наиболее эффек­тивные проекты должна стремиться к максимуму, а инвестици­онные риски — к минимуму.

В современных условиях важное значение для предприятий имеет как структура реальных, так и структура портфельных ин­вестиций. Под структурой портфельных инвестиций понимается их распределение и соотношение по видам ценных бумаг, приоб­ретаемых предприятием, а также по вложениям в активы других предприятий.

С переходом экономики страны на рыночные отношения структура инвестиций на микроуровне претерпела существенные изменения.

В данный момент, когда доля государственных инвестиций резко снижается, а доля инвестиций предприятий в общей их ве­личине увеличивается, общая эффективность инвестиций все в большей мере зависит от эффективности использования инвес­тиций непосредственно на предприятиях.

Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на его основе выявляются новые факторы, ранее неизвестные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что также важно для разработки инвестиционной политики.