Под капиталом понимают материальные средства и денежные средства, вложенные в предприятие с целью осуществления предпринимательской деятельности.

В зависимости от того, кому принадлежат вложенные в хозяйственную деятельность материальные средства и денежные средства, капитал разделяют на собственный и заемный. Под собственным капиталом понимают денежные средства и материальные средства, которые самостоятельно формируются предприятием для обеспечения своего развития. К заемному капиталу относят денежные средства и иное имущество, привлекаемое для финансирования развития предприятия из внешних источников на платной возвратной основе.

 Процесс оптимизации структуры капитала направлен на поиск оптимального соотношения между собственным и заемным капиталом. В процессе оптимизации структуры капитала выделяют следующие основные этапы.

1. Определение общей потребности в капитале предприятия.

2. Определение стоимости собственного и заемного капитала предприятия

3. Формирование целевой финансовой структуры капитала.

Определение общей потребности в капитале может осуществляться прямым и косвенным методами.

Прямой метод базируется на детальном планировании инвестиционных потребностей предприятия по его отдельными активами: основным средствам, нематериальным активам, товарно-материальными запасами, денежными средствами (на стадии создания предприятия практически полностью отсутствуют дебиторская задолженность, долгосрочные и текущие финансовые инвестиции). При прямом методе активы предприятия равны инвестициям.

Для предприятия одинаково опасным является не сформированность капитала и его чрезмерный объем. Так, если созданные производственные мощности предприятия используются не в полную силу вследствие отсутствия сырья, или наоборот, когда накопленные излишние производственные запасы, которые не могут быстро переработаются н имеющихся производственных мощностях, происходит замораживание инвестированного капитала. замедляется его оборачиваемость и, как результат, ухудшается финансовое состояние предприятия и возрастает риск упущенной выгоды.

Признавая общие потребности в капитале для создания нового предприятия нужно учитывать такие ограничения:

- сформированного капитала должно хватать на покрытие всех расходов в ходе реализации инвестиционного проекта (доинвестиционные исследования, приобретение имущественных прав, проектно-конструкторские работы, строительство административных и производственных помещений, маркетинг, обучение персонала, покупка и монтаж оборудования, создание оборотных средств и другие);

- при формировании стартового капитала необходимо исходить из минимальной потребности в активах, для того, чтобы начать хозяйственную деятельность предприятия;

- сформированный капитал не должен быть меньше минимально допустимый объем уставного капитала для отдельных типов предприятий (так, минимальный объем уставного фонда для акционерных обществ в Украине составляет 1250 минимальных заработных плат, а для обществ с ограниченной ответственностью – 1 минимальную заработную плату).

 Косвенный (опосредованный) метод расчета общей потребности в капитале является менее трудоемким и базируется на использовании показателя капиталоемкости продукции (средний размер инвестированного капитала в расчете на единицу произведенной продукции). Этот показатель существенно отличается по отраслям экономики и дает инвестору представление об уровне фондоемкости и материалоемкости. В то же время, уровень капиталоемкости зависит не только от конкретной отрасли, но и от масштабов деятельности предприятия. стадии его жизненного цикла, уровня технологического оснащения производства, степени износа производственных средств.

Пользоваться косвенным методом целесообразно на ранних стадиях разработки инвестиционного проекта, поскольку он дает лишь приблизительное представление о необходимом начальном размере инвестиций. Для окончательного расчета потребности в источниках финансирования применяют прямой метод.

Для определения потребности в капитале косвенным методом используют формулу:

                                      ПК = Км х О пл. + ПВ,

 где ПК – потребность в капитале;

Км – показатель капиталоемкости;

Опл - запланированный объем производства;

ПВ – предстартовые расходы.