Управление притоком и оттоком денежных средств состоит в синхронизации денежных потоков, ускорении погашения дебиторской задолженности, временном инвестировании денежных средств в легкореализуемые ценные бумаги, контроле за расходами.  

Эффективное управление остатками денежных средств на текущих счетах заключается в том, чтобы обеспечивать денежными средствами выполнение текущих операций, поддерживать необходимый резерв средств для осуществления непредвиденных платежей (мера предосторожности) и иметь средства в ликвидной форме, чтобы не упустить возможность заработать дополнительную прибыль, участвуя в незапланированных выгодных финансовых операциях.

Деньги на текущем счете практически не приносят дохода, с их увеличением возрастают потери доходов от инвестиций, но одновременно повышается ликвидность. Поэтому потери доходов от более выгодных вложений рассматриваются как плата за повышение ликвидности. Задача финансового менеджмента – поддерживать на счете оптимальный (минимальный) остаток денежных средств, который обеспечивает достаточный уровень ликвидности и потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности.

Минимально необходимая потребность в денежных активах (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) может быть определена по формуле:

                                                                                              (1)

где ДА min – минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в предстоящем периоде;

       ПО – предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде (в соответствии с планом поступления и расходования денежных средств предприятия.)

       О – оборачиваемость денежных активов (в разах) в аналогичном по сроку отчетном периоде.

Расчет минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности может осуществляться также другим способом по следующей формуле:

                                                                                (2)

где ДАк – остаток денежных активов на конец отчетного периода;

       ПО – планируемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде;

       ФПО – фактический объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в отчетном периоде;

       О – оборачиваемость денежных активов (в разах) в отчетном периоде.

Для предприятий, занимающихся внешнеэкономической деятельностью, необходимо из общей минимальной потребности в денежных активах выделить их валютную часть, чтобы обеспечить формирование необходимых предприятию валютных фондов. При этом в процессе расчетов используются обе выше рассмотренные формулы.

Важным этапом политики управления денежными активами является оптимизация среднего остатка денежных средств в оборотном капитале. В практике зарубежного финансового менеджмента для этих целей используются чаще всего модели Баумоля и Миллера-Орра. Первая была разработана В. Баумолем в 1952г., вторая М. Миллером и Д.Орром в 1966г.

В соответствии с моделью Баумоля остатки денежных активов на предстоящий период определяются в следующих размерах:

а) минимальный остаток ДА принимается нулевым;

б) оптимальный (он же максимальный) остаток рассчитывается по формуле:

где ДА max – оптимальный остаток ДА в планируемом периоде;

       Рк – средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;

       ОРда – общий расход денежных активов в предстоящем периоде;

       СПк – ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде (выраженная десятичной дробью).

в) средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального их остатка.

В соответствии с моделью Миллера – Орра остатки денежных активов на предстоящий период определяются в следующих размерах:

а) минимальный остаток ДА принимается в размере минимального их резерва в отчетном периоде (это значение должно быть выше нуля);

б) оптимальный остаток денежных активов рассчитывается по формуле:

где     ОТ– сумма максимального отклонения денежных активов от среднего в

                отчетном периоде;

       СПк – ставка процента за день.

в) максимальный остаток денежных активов в соответствии с данной моделью принимается в трехкратном размере ДА опт, т.е.:

Превышение этого остатка определяет необходимость трансформации излишков ДА в краткосрочные финансовые вложения.

г) средний остаток денежных активов определяется по формуле: