Дебиторская задолженность – важный компонент оборотного капитала. Большую часть дебиторской задолженности составляют неоплаченные счета за поставленную продукцию. Специфический элемент дебиторской задолженности – векселя к получателю, являющиеся по существу ценными бумагами.

В основу управления дебиторской задолженностью положены два подхода:

1) сравнение дополнительной прибыли с затратами и потерями, возникающими при изменении политики расчетов за реализованную продукцию;

2) сравнение и оптимизация величины и сроков погашения дебиторской задолженности.

При первом подходе учитывается, что с увеличением дебиторской задолженности связаны не только дополнительные расходы по финансированию ее увеличения и потери из-за возрастания суммы безнадежных долгов, но и рост объема реализации продукции из-за смягчения условий расчетов с потребителями и получение дополнительной прибыли.

Определяется сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по формуле:

Э = П – ТЗ – ФП

где Э – сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую

         задолженность по расчетам с покупателями;

   П – дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения 

          объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

   ТЗ – текущие затраты предприятия, связанные с организацией

            кредитования покупателей и инкассацией долг;

   ФП – сумма прямых финансовых потерь от не возврата долга

             покупателями.

Второй подход к управлению дебиторской задолженностью заключается в максимальном использовании возможностей сокращения финансового цикла за счет привлечения для финансирования дебиторской задолженности средств в расчетах с кредиторами за товары. Финансовые менеджеры стараются добиться такой организации расчетов с покупателями и поставщиками, чтобы уменьшить разность между средним периодом погашения дебиторской задолженности и средним периодом погашения кредиторской задолженности (за счет увеличения последнего.)

При этом надо учитывать возможные потери для предприятия, отказавшегося от скидок, которые предоставляют поставщики при более быстрой оплате счетов.

Известны следующие способы управления средствами в расчетах с дебиторами:

- не предоставлять отсрочку платежа без предварительной проверки финансового состояния покупателя;

- получить от покупателя договор о залоге имущества на сумму отсроченного платежа;

- продать счета дебиторов факторинговой компании или факторинговому отделу банка;

- застраховать средства в расчетах от убытков по безнадежным долгам;

- постоянно контролировать счета дебиторов;

- оценивать реальное состояние дебиторской задолженности (выявлять сомнительные долги, оценивать вероятность появления и суммы безнадежных долгов).

Отметим, что в настоящее время в отечественной практике при частых нарушениях платежной дисциплины, возрастании объемов просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, недостатке у большинства предприятий оборотных средств, невозможности получения краткосрочных банковских кредитов на приемлемых условиях весьма сложно применять названные выше и традиционные для мировой практики способы управления дебиторской задолженностью.

Особое внимание следует уделять анализу данных о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности. В нашей стране подобный опыт еще не накоплен. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности, при этом вариация может быть весьма существенной. Так, американская компания US Steel начисляет резерв в размере 0,78%, корпорация Eastmen Kodar , General Electric – от 3 до 6%.

Проведенное Министерством торговли США исследование показало, что доля безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода, в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность. При этом зависимость такова: в общей сумме дебиторской задолженности со сроком погашения до 30 дней около 4% относится к разряду безнадежной; 31-60 дней – 10%, 61-90 дней – 17%, 91-120 дней – 26%, при дальнейшем увеличении срока погашения на очередные 30 дней доля безнадежных долгов повышается на 3-4%.