Анализ финансового состояния может проводиться по программе экспресс-анализа и по детализированной программе анализа финансового состояния (комплексная программа анализа ФХД).
Экспресс-анализ - это отбор небольшого числа наиболее существенных, несложных в расчете показателей и постоянное отслеживание их динамики. Экспресс-анализ начинается с выявления «больных» статей финансовой отчетности.
Информация о недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в финансовой отчетности в явном или завуалированном виде. Недостатки в явном виде («больные статьи»): убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, просроченные векселя (выданные и полученные), кредиты и займы, не погашенные в срок. Недостатки работы в неявном виде: отражаются в виде неблагоприятного соотношения статей баланса. Например, статья «Расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги» может включать неоправданную дебиторскую задолженность в виде товаров отгруженных, но не оплаченных в срок и т.д.
Методика экспресс-анализа ФХД ( Информационный материал) и комплексная программа финансового состояния обязательно должны включать: А) оценку экономического потенциала предприятия; Б) оценку результативности финансово-хозяйственной деятельности.
Детализированный анализ ФХД проводится по различным системам аналитических коэффициентов. Рассмотрим наиболее распространенную комплексную программу анализа финансового состояния, которая включает 6 разделов:
1. Анализ имущественного положения (§2.2).
2. Анализ ликвидности и платежеспособности (§2.3).
3. Анализ финансовой устойчивости (§2.4).
4. Анализ деловой активности (§2.5)
5. Анализ рентабельности (§2.6).
6. Анализ показателей состояния на рынке ценных бумаг (§3.5).
Вопросы для самоконтроля
1. Охарактеризуйте бухгалтерскую (финансовую) отчетность как информационную базу финансового анализа: принципы, аналитические возможности, стандартные методы анализа.
2. Приведите классификации финансовых показателей и факторы, их определяющие.
3. Как соотносятся финансовый анализ и анализ финансового состояния по содержанию и задачам?
4. Определите особенности внешнего и внутреннего финансового анализа, взаимосвязь управленческого и финансового анализа.
5. Назовите разделы и показатели программ анализа финансово-хозяйственной деятельности: экспресс и комплексного анализа.
ТЕМА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
Подготовка информационной базы к проведению анализа
Информация, представленная в балансе, может быть рассмотрена в двух аспектах: бухгалтерском и управленческом.
1. Бухгалтерский аспект баланса представляет собой:
• сбалансированность активов и пассивов;
• и определенную последовательность размещения разделов и статей баланса, в основе, которой лежит принцип нисходящей по продолжительности их нахождения в обороте.
2. Управленческий аспект баланса. Бухгалтерский баланс – статичная информационная модель. Поэтому, для целей управления, чтобы содержащаяся в бухгалтерском балансе информация смогла «заговорить» баланс представляют в следующем виде (управленческий аспект): активы группируются на основной и оборотный капитал, а пассивы – на собственный и заемный с соответствующей детализацией.
Для достоверности анализа составляют аналитический агрегированный (укрупненный, уплотненный) баланс в условных обозначениях с учетом корректировок. Основные критерии корректировок изложены в работах В. В. Ковалева, В. В. Патрова, А. Д. Шеремета:
1) активы группируются по степени ликвидности, пассивы – по степени срочности их оплаты;
2) активы и пассивы уменьшаются на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может скрываться в составе, как запасов, так и дебиторов и прочих активов (методика расчета чистых активов);
3) собственный капитал и краткосрочные обязательства корректируются с учетом нормативных документов по расчету чистых активов и диагностике вероятной неплатежеспособности предприятия.
К показателям имущественного положения относятся: сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия; доля внеоборотных активов в валюте баланса; доля активной части основных средств; коэффициент износа основных средств; коэффициенты обновления и выбытия.
Вопросы для самоконтроля
1. Что представляет собой аналитический агрегированный баланс организации? Опишите методику его составления?
2. Перечислите показатели имущественного положения.
3.Укажите отличие в понятиях «ликвидность актива», «ликвидность баланса предприятия », «платежеспособность предприятия».
4. Охарактеризуйте абсолютные и относительные показатели ликвидности организации.
5. Раскройте содержание финансовой устойчивости организации: сущность, внешнее проявление, абсолютные и относительные показатели?
6. Какие коэффициенты являются измерителями деловой активности и рентабельности организации?
7. Охарактеризуйте аналитическое обеспечение антикризисного управления.
8. Какова суть методики оценки кредитоспособности заёмщика?
Вопросы для самоконтроля
1. Какая схема формирования и распределения финансовых результатов деятельности организации является основой для проведения их горизонтального и вертикального анализа?
2. Как измерить стабильность доходов и качество прибыли?
3. Назовите основные показатели состояния организации на рынке ценных бумаг.
4. Перечислите внешние и внутренние факторы изменения прибыли. Приведите примеры факторных моделей прибыли от продаж.
5. Приведите примеры факторных моделей рентабельности организации. Как взаимосвязаны показатели рентабельности и оборачиваемости?
6. Как взаимосвязаны прибыль, оборотный капитал и денежные средства предприятия?
ТЕМА 4. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
Вопросы для самоконтроля
1. Охарактеризовать дебиторскую задолженность: сущность, виды, методы анализа.
2. Раскройте содержание кредиторской задолженности, её виды и методы анализа.
3. Что понимается под просроченной и сомнительной задолженностью? Назвать методы управления этими видами задолженности.
4. Перечислить приемы управления дебиторской и кредиторской задолженности?
5. Как влияет уровень задолженности на финансовое состояние предприятия?
Вопросы для самоконтроля
1. Укажите основные характеристики оборотных средств. Что понимают под постоянным и переменным оборотным капиталом?
2. Охарактеризовать систему показателей оборачиваемости (в днях и в числе оборотах). Перечислить прямые и обратные коэффициенты оборачиваемости.
3. Какова процедура расчета потребности в оборотных средствах? Дать характеристику элементам нормирования.
4. Каковы источники формирования оборотных средств?
5. Чем отличается активное самофинансирование от скрытого?
Оценка финансовых активов
Существует обратная зависимость степени риска от диверсификации портфеля. Общий риск портфеля состоит из 2–х частей: диверсифицированного (несистематического) и недиверсифицированного (систематического). риск, который нельзя уменьшить путем изменения структуры портфеля.
Модель САРМ увязывает систематический риск и доходность ценных бумаг, которые представляют собой хорошо диверсифицированный портфель.
Систематический риск в рамках этой модели измеряется с помощью «β»-коэффициентов (коэффициенты регрессии). Экономический смысл «β» - коэффициентов акции - мера рыночного риска акции, показывают изменчивость доходности акции по отношению к доходности на рынке в среднем (среднерыночного портфеля).
Ключевой момент теории «САРМ» - премия за риск вложения в ценные бумаги данного предприятия прямо пропорциональна рыночной премии за риск:
R* = Rg + β (Rср. – Rg),
где «β» - показатель недиверсифицированного (систематического) риска,
R* - ожидаемая доходность акций компании,
Rg – доходность безрисковых ценных бумаг,
Rср. – доходность в среднем на рынке ценных бумаг в текущем периоде.
Экономический смысл {β(Rср. – Rg)} – рыночная (т.е. в среднем) премия за риск вложения своего капитала не в безрисковые государственные ценные бумаги, а в рискованные ценные бумаги данной компании.
Количественная оценка финансовых активов базируется на фундаменталисткой теории (базовая модель оценки финансовых активов) .
Основная идея фундаменталисткой теории: любая ценная бумага имеет внутренне присущую ей ценность, которая может быть количественно оценена как дисконтированная стоимость будущих поступлений, генерируемых (накопленных) этой бумагой.
Введем обозначения:
CF 
- ожидаемые денежные поступления (купонный доход или дивиденды) в i-м периоде;
i- период прогнозирования;
r 
- приемлемая норма дохода в i-м периоде.
В соответствии с фундаменталисткой теорией текущая рыночная стоимость любой «m» -той ценной бумаги в общем виде рассчитывается:
PVm = 
.
В основе всех методов определения текущей цены ценных бумаг (акций) лежит один принцип – сопоставление дохода, приносимого данной акцией, с рыночной нормой дохода.
На основе вышеуказанной базовой формулы оценки финансовых активов получены следующие рыночные оценки ценных бумаг.
Рыночные оценки долговых ценных бумаг:
1. Текущая рыночная оценка облигаций с нулевым купоном:
PV = CF/(1+r) 
,
где PV - текущая рыночная стоимость облигации с позиции инвестора;
CF - сумма, выплачиваемая при погашении облигации;
n - число лет, по истечению которых произойдет погашение облигации;
r - приемлемая норма дохода в i-м периоде.
2. Текущая оценка бессрочных облигаций:
PV = CF/r.
3. Текущая оценка безотзывной облигации с постоянным доходом и с годовым начислением процентов:
PV = 
+ 
,
где CF - годовой купонный доход;
N - нарицательная стоимость, выплачиваемая при погашении облигаций.
4. Оценка облигаций с правом досрочного погашения или отзыва с рынка (т.е. возвратной облигации). Используются предыдущая формула, в которой вместо номинала «N» стоит цена отзыва (выкупная цена) « B» .
Рыночные стоимости долевых ценных бумаг (акций):
1. Текущая оценка привилегированных акций (как для бессрочных облигаций):
PV = Величина Дивиденда / Рыночная норма дохода.
2. Текущая оценка обыкновенных акций с фиксированными дивидендами (как с привилегированными акциями):
PV = CF/r.
3. Оценка обыкновенных акций с равномерно возрастающими дивидендами (модель Гордона):
D 
(1+ρ) D 
PV = ------------ = ------,
r - ρ r - ρ
где D - базовая величина дивиденда или последний выплаченный годовой дивиденд (истекшего года);
ρ - ежегодный темп прироста дивидендов;
D 
- дивиденд в наступающем году.
4. Оценка обыкновенных акций с изменяющимся темпом прироста дивидендов. Это типичная ситуация, когда в годы становления фирмы дивиденды могут варьировать, и лишь по истечении некоторого времени установится постоянный темп прироста дивидендов. В этом случае интервал прогнозирования разбивают на подинтервалы, каждый из которых характеризуется собственным темпом прироста, а текущая стоимость акции определяется как сумма денежных потоков дивидендов по подинтервалам.
PV = 
+ 
6.3. Расчет цены капитала и эффекта финансового рычага
Инвестиционному анализу предшествует расчет средневзвешенной стоимости (цены) капитала (СС).
Цена капитала – это средневзвешенная цена, в которую предприятию обходится привлечение собственных и заемных источников финансирования:
СС = 
,
где Ц - средняя стоимость каждого i – источника;
- удельный вес каждого источника в общей стоимости источников.
Цена капитала используется:
1) для дисконтирования денежных потоков при исчислении чистого приведенного эффекта;
2) для сопоставления с внутренней ставкой R (нормой рентабельности инвестиций).
Цена капитала – это минимальная норма прибыли, ожидаемая инвесторами от своих вложений. Её аналогом практически является средняя банковская процентная ставка, используемая для быстрой отбраковки проектов.
Если не хватает собственных средств, то привлекают заемные средства. Возникает задача анализа эффективности привлечения заемного капитала, которая преследует цель минимизации финансового риска.
Проблема анализа и управления заемными средствами – совместить прирост рентабельности с объемом заемных средств и платой за кредит.
Эффективность привлечения ссуды для заемщика рассчитывается по формуле эффекта финансового рычага или уровня финансового левериджа (сила воздействия финансового рычага):
РСС = (1-Н) ЭР + ЭФР,
ЭФР = (1–Н) (ЭР–СРСП) 
.
ЭР = (Чистая прибыль)/(Величина активов без кредиторской задолженности).
СРСП = Финансовые издержки по кредитам /Заемные средства.
Где Н – ставка налогообложения прибыли,
ЭР – экономическая рентабельность,
СРПС – средняя расчетная ставка процента,
ЗС – заемные средства, СС – собственные средства.
С расчетом эффекта финансового рычага связаны две составляющие: дифференциал, определяемый как разница между рентабельностью капитала предприятия и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам, скорректированная с учетом ставки налогообложения, и плечо финансового рычага, определяемого соотношением заемных и собственных средств предприятия.
За счет эффекта финансового рычага может быть обеспечен рост рентабельности собственного капитала в случае, если цена заемных средств ниже рентабельности активов (инвестиций). Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага, то такое заимствование выгодно. Эффект финансового рычага определяет рациональность привлечения заемного капитала, изменяя рентабельность собственного капитала.
Риск кредитора выражен величиной дифференциала – чем больше дифференциал, тем меньше риск и наоборот. Возрастание своего риска банк компенсирует увеличением цены кредита - процентной ставки. Если кредит неэффективен для предприятия, то банку следует воздержаться от его выдачи.
Таким образом, наиболее выгодно использование привлеченных источников для формирования оборотных активов, когда текущее значение нормы прибыли на вложенный капитал превышает процентную ставку по заемному капиталу.
6.4. Анализ эффективности инвестиционного проекта
Анализ эффективности инвестиционных проектов проводят с использованием следующих критериев инвестиционного анализа или методов оценки эффективности инвестиций: динамических и статических.
1. Чистый приведенный эффект:
NPV = PV - IC ,
PV = 
,
где PV - общая накопленная величина дисконтированных доходов,
r –коэффициент дисконтирования,
n – число лет, k - год ( 1,2…..,n),
- доход , k-го года.
2. Индекс рентабельности инвестиций (PI):
PI = 
/ IC.
3. Внутренняя норма рентабельности (IRR):
IRR = r 
+ 
* (r 
- r ),
где r , r - значения коэффициентов дисконтирования в интервале между которыми функция f (r) меняет знак “ +” на “ –“,
f(r) - значение чистого приведенного эффекта (NPV) в зависимости от величины дисконтирования.
Существует взаимосвязь между критерием NPV, PI и IRR:
А) Если NPV >0 , то PI >1, а IRR > CC.
Вывод: данный проект целесообразно принять.
Б) Если NPV =0 , то PI =1, а IRR = CC .
Вывод: анализируемый проект ни прибыльный, ни убыточный.
В) Если NPV < 0, то PI < 1 , а IRR < CC.
Вывод: проект следует отвергнуть как экономически не целесообразный.
4. Срок окупаемости инвестиций (PP) – это число лет, в течение которого инвестиции будут погашены кумулятивным доходом:
PP = T, при 
IC.
5. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR):
ARR = 
,
где PN –среднегодовая прибыль,
IC – средняя величина инвестиций за период инвестирования.
Если известна ликвидационная стоимость проекта (L), то:
ARR = 
.
Суть критерия оценки эффективности инвестиций - инвестировать выгодно, когда рентабельность инвестиций больше рентабельности авансированного капитала (ARR > R).
Рентабельности авансированного капитала рассчитывается по формуле:
R = Чистая прибыль / Среднегодовая величина авансированного капитала.
В условиях роста инфляции и неопределенности рекомендуют анализировать чувствительности проектов на основе показателей вариации.
Вопросы для самоконтроля
1. Назовите показатели оценки риска отдельного финансового актива и портфеля ценных бумаг? Каков экономический смысл «β»-коэффициента?
2. Как взаимосвязан риск портфеля с доходностью портфеля ценных бумаг? Описать модель САРМ.
3. Какова основная идея фундаменталисткой теории оценки финансовых активов? Привести примеры рыночных оценок облигаций и акций.
4. Назовите ключевую задачу управления заемными средствами и аппарат для анализа эффективности привлечения заемного капитала.
5. Перечислить дисконтные и учетные методы оценки эффективности инвестиций.
6. Охарактеризуйте методы оценки стоимости предприятия и бизнеса.
ИНФОРМАЦИОННЫЙ МАТЕРИАЛ К ЛЕКЦИЯМ (Модуль II)
ТЕМА 1
|
|
 |  |  | |
|
|
|
| | |
|
|
|
|
3. Комплексный экономический
анализ эффективности 10. Анализ показателей
хозяйственной деятельности рентабельности
4.Анализ технико-организаци- 11. Анализ ликвидности,
онного уровня и других платежеспособности и рыночной
условий производства устойчивости
5. Анализ использования про- 12. Анализ использования
изводственных ресурсов собственного капитала
6. Анализ объема продукции 13. Анализ использования
заемных средств
7. Анализ взаимосвязи с/ст, 14. Анализ и рейтинговая оценка
объема продукции и предприятия
прибыли
Таблица.
Абсолютная величина
Удельные веса
Изменения
Таблица.
На начало года
На конец года
Платежный излишек
или недостаток,
тыс. руб.
СУЩНОСТЬ И ВНЕШНЕЕ ПРОЯВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Если ЗЗ £ (ИСС - ОС) + ДЗС, (1)
то ДБ + ДС ³ КЗ (ККЗ + КП) (2)
(1) - условие обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (функционирующим капиталом, чистым оборотным капиталом, рабочим капиталом) характеризует СУЩНОСТЬ или ПРИЧИНУ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ:
На начало года: 
На конец года: 
(2) - условие платежеспособности предприятия характеризует ВНЕШНЕЕ ПРОЯВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ или СЛЕДСТВИЕ:
На начало года: 
На конец года:
Таблица.
ТЕМА 3
+ + + +
| | ||||||
|
| |||||
+
- + -
Рис. Схема формирования финансовых результатов (после 2003г.)
Таблица
АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ ПРИБЫЛИ
(анализ структуры прибыли)
| Показатели | Отчетный период | Базисный период | Отклонения( +, -) |
| Прибыль (убыток) отчетного периода до налогообложения всего, в том числе (в %): а) прибыль (убыток) от реализации б) от финансовых операций (проценты) в) от участия в других организациях г) от прочей операционной деятельности д) от внереализационных операций е) от обычной деятельности ж) чистая прибыль (нераспределенная прибыль) / непокрытый убыток |
Таблица.
АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ ПРИБЫЛИ
( динамика показателей прибыли)
| Показатели | Отчетный период; в абс. или в относит. велич. | Базисный период; в абс. или относит. велич. | Изменение в абс. или в относит. велич. |
| 1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг | |||
| 2. Себестоимость (производственная) реализации товаров, продукции, работ, услуг | |||
| 3. Валовой (маржинальный) доход | |||
| 4. Расходы периода (коммерческие и управленческие) | |||
| 5. Прибыль (убыток) от продаж | |||
| 6. Сальдо % к получению и к уплате | |||
| 7. Доходы от участия в других организациях | |||
| 8. Сальдо операционных результатов | |||
| 9. Сальдо внереализационных результатов | |||
| 10. Прибыль (убыток) отчетного периода до налогообложения | |||
| 11. Прибыль (убыток) от обычной деятельности | |||
| 12. Сальдо чрезвычайных результатов | |||
| 13. Чистая прибыль (нераспределенная прибыль) / (непокрытый убыток) отчетного периода |
Таблица.
Таблица.
ДАННЫЕ ДЛЯ ФАКТОРНОГО АНАЛИЗА ПРИБЫЛИ (млн.руб.)
| Показатели | Базовый период | Фактически за отчетный период в ценах базового периода | Отчетный период |
| 1. Выручка от реализации продукции | 991,9 S p0 q0 | 1010 S p0 q1 | 9098,6 S p 1 q 1 |
| 2. Затраты на производство реализованной продукции | 805,6 S z 0 q0 | 824,6 S z0q1 | 7421 S z 1 q 1 |
| 3. Прибыль от реализованной продукции | 186,3 S (p0- z0) q0 | 186,4 S (p0-z0) q1 | 1677,4 S (p1 –z1) q1 |
Таблица.
| № п/п, Факторы, вызывающие отклонение прибыли | Расчет, млн.руб. | Влияние на изменение прибыли, млн.руб. |
| 1. Изменение прибыли от реализации продукции LП = П1 - П0 , где П1, П0-прибыль в отчетном и в базисном годах, соответственно | LП = 1677,4 - 186,3 | 1491,1 |
| 2. Изменение объема реализации LП1 = П0 (К1 - 1) К1 = Sz0q1 / S z0q0 К1 - индекс физического объема по себестоимости | 824,6 К1 = --------- = 1,024 805,6 LП1 = 186,3 х (1,024 -1) | 4.47 |
| 3. Изменение в структуре реализации продукции LП2=П0 (К2 - К1) К2 = Sp0q1 /Sp0q0 К2 - индекс физического объема по ценам продукции | 1010 К2 = --------- =1,018 991,9 LП2 =186,3х(1.018-1,024) | -1,1 |
| 4. Изменение отпускных цен на реализованную продукцию LП3= Sp1q1 - Sp0q1 | LП3=9098,6-1010 | 8088,6 |
| 5. Экономия на себестоимости LП4= Sz0q1-Sz1q1 | LП4 = 824,6-7421 | -6596,4 |
| 6. Изменение себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции LП5=К2(Sz0q0) - Sz0q1 | LП5 =805,6 х 1,019 -824,6 | -3,7 |
| 7. Изменение прочих факторов LП6 | -0,77 | |
| 8. Разложение общего изменения прибыли по факторам LП= L П1+ LП2+ LП3+ LП4+ LП5+ L П6 | LП=4,47 - 1,1+ 8086,6- - 6596,4 -3,7 -0,77 | 1491,1 |
Таблица.
Таблица.
Таблица.
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА И ИХ ИСТОЧНИКОВ (ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ)
| Показатель | Экономическая интерпретация | Формула расчета |
| 1. Рентабельность всего капитала фирмы, общая рентабельность | Показывает эффективность использования всего имущества предприятия | Чистая (балансовая) прибыль Средний за период итог баланса - нетто Ф.2.стр.190 (стр. 140) = -------------------------- (Вн.г.+Вк.г):2 |
| 2. Рентабельность собственного капитала | Характеризует эффективность использования собственного капитала. Для АО - основной показатель доходности вложенных капиталов. Динамика показателя оказывает влияние на уровень котировки акций. | Чистая (балансовая) прибыль ------------------------- Средняя за период величина источников собственных средств предприятия |
| 3. Рентабельность основной деятельности | Показывает, сколько прибыли от реализации приходилось на руб. затрат | Прибыль от продаж Ф2.Стр. 050 --------------- = --------------- Затраты на Ф2.Стр.020 производство РП |
| 4. Рентабельность перманентного капитала | Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. | Балансовая прибыль -------------------------- Средняя величина собственных и долго- срочных заемных средств |
| 5. Коэффициент устойчивости экономического роста | Характеризует стабильность экономического роста | Чистая - Дивиденды, прибыль выплаченные акционерам ------------------------------ Средняя величина собственного капитала |
| 6. Период окупаемости собственного капитала, лет | Показывает число лет, в течение которых окупятся вложения в данную организацию | ИСС --------------- ЧП (БП) |
Бухгалтерская и финансовая отчетность как информационная база анализа
Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская и финансовая отчетность.
Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.
Принципы и порядок составления и представления бухгалтерской отчетности регулируются Федеральным законом и Положением по бухгалтерскому учету. Действующие в настоящее время формы бухгалтерской отчетности утверждены приказом Минфина РФ от 22 июля 2003г. № 67-н.
Составляющие бухгалтерской отчетности (за исключением бюджетных): бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, приложений к ним, пояснительной записки и аудиторского заключения. Между формами бухгалтерской отчетности существует взаимосвязь.
Каждая из форм отчетности имеет свои аналитические возможности.
Баланс (ф.1) - наиболее информативная форма для анализа и оценки финансового положения организации по состоянию на отчетную дату: Баланс позволяет оценить кредитоспособность предприятия как заемщика.
Отчет о прибылях и убытках (ф.2) содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период: величину балансовой прибыли или убытка, слагаемые этого показателя, сумму налога на прибыль и т.д.
Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках раскрывают сведения, относящиеся к учетной политике организации, и обеспечивают пользователей дополнительными данными, которые нецелесообразно включать в основные формы отчетности, но которые необходимы пользователям отчетности для реальной оценки финансового положения организации, финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом положении. Приложения раскрывают информацию в виде отдельных отчетных форм и пояснительной записки.
Отчет об изменениях капитала (ф.3) позволяет проанализировать: наличие и движение собственного капитала организации, резервов предстоящих расходов и платежей и оценочных резервов, величину и динамику стоимости чистых активов организации.
Отчет о движении денежных средств (ф.4) позволяет проанализировать структуру и динамику денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.
Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.5) позволяет проанализировать структуру и динамику отдельных составляющих имущества и обязательств организации в отчетном периоде, а также структуру и динамику расходов по обычным видам деятельности и социальных показателях.
Отчет о целевом использовании полученных средств (ф. № 6) составляется некоммерческими организациями и содержит сведения о целевом использовании полученных ими средств (вступительных, добровольных, членских взносов) в течение отчетного периода, их остатках на начало и конец периода.
Пояснительная записка содержит информацию о данных, подлежащих раскрытию, и не нашедших отражения в других формах бухгалтерской отчетности: об изменениях учетной политики, материально-производственных запасах, основных средствах, доходах и расходах организации, событиях после отчетной даты и т.д.
Аудиторское заключение – документ, выданный специализированной организацией или аттестованным аудитором по результатам проверки организации, и подтверждающий достоверность ее бухгалтерской отчетности и законность совершаемых хозяйственных операций.
Сопроводительная записка – документ, прилагающийся к отчету предприятия и содержащий основные сведения о составителе отчета и перечень включенных отчетных форм с краткой аннотацией их содержания.
Финансовая (бухгалтерская) отчетность как информационная база финансового анализа должна обладать набором качественных характеристик. Качественные характеристики финансовой отчетности – это основополагающие принципы или требования, соблюдение которых делают предоставляемую в финансовой отчетности информацию полезной для пользователей. Это следующие принципы - понятность, уместность (полнота, существенность), достоверность (правдивость, сопоставимость) и т.д.
Любую финансовую (бухгалтерскую) отчетность можно проанализировать стандартными методами анализа отчетности: вертикальным, горизонтальным, трендовым, факторным, сравнительным и коэффициентным.
Вертикальный анализ – анализ структуры отчетной формы с целью выявления относительной значимости тех или иных ее статей.
Горизонтальный анализ – анализ динамики отдельных статей отчетной формы с целью выявления и прогнозирования присущих им тенденций.
Трендовый анализ – горизонтальный анализ отчетной формы за ряд лет.
1.2. Система финансовых показателей как основной инструмент анализа финансовой отчетности
Количественное содержание и значение хозяйственных процессов выражается экономическими показателями, а количественная сторона финансовых процессов хозяйствующих субъектов – финансовыми показателями.
Большинство финансовых показателей представлено в виде строк бухгалтерской (финансовой) отчетности. Показатели финансовой деятельности организации в зависимости от различных признаков группируют:
1) по степени охвата совокупности явлений (обобщающие и частные);
2) по роли в исследовании финансовых процессов (результативные и факторные);
3) по уровню и времени отражения в отчетности (нормативные, базовые и фактические);
4) по характеру воздействия на финансовые процессы (внешние и внутренние);
5) по единицам измерения (абсолютные и относительные) и т.д.
Коэффициенты широко используются в финансовом анализе в отечественной и зарубежной практике. Показатели финансовой деятельности организации в течение года находятся под воздействием различных факторов: экстенсивных и интенсивных; прямых и косвенных; элементарных и комплексных; объективных и субъективных; существенных и несущественных; производственного и непроизводственного характера; явных и скрытых; экономического, социального и природно-технического воздействия на финансовую устойчивость организации.
Дата: 2019-12-22, просмотров: 249.
