Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
3. А) Амортизационные отчисления составляют 1 200 000 долл. в год, или 100 000 долл. в месяц. Следует ли включать эти расходы в явном виде в бюджет денежных средств? Поясните ваш ответ.
Б) Как и большинство фирм, компания «В» планирует вкладывать временно свободные денежные средства в ликвидные ценные бумаги. Кроме того, компании необходимо выплачивать процент по краткосрочным займам. Объясните, каким образом эти денежные потоки могут быть включены в бюджет. Ответ должен быть подробным: укажите точно, какие строки должны быть добавлены в таблицу и где они будут расположены; какие данные будут содержаться в них; как эти данные будут учтены в расчете.
4. Бюджет денежных средств является прогнозом. Поэтому большинство из элементов денежных потоков – ожидаемые величины. Если реальные объемы реализации, а следовательно, объемы поступлений и производства будут отличаться от спрогнозированных, то величины сальдо денежных средств также будут неточны. Оцените возможные изменения бюджета, если реальный объем реализации будет на 20 % выше спрогнозированного; на 20 % ниже спрогнозированного. Отвечая на эти вопросы, подумайте, как производство будет приспособлено к таким изменениям. Каковы, на ваш взгляд, реальные возможности адаптации производства для анализируемого предприятия?
Задача 43
Частный предприниматель недавно арендовал территорию и открыл там магазин. Торговля шла неплохо, но предприниматель периодически сталкивался с проблемой нехватки денежных средств, что приводило к задержке оплаты некоторых заказов и тем самым стало причиной проблем с поставщиками. Он планирует получить банковскую ссуду, чтобы иметь средства на случай возможной их нехватки. Но перед этим ему необходимо спрогнозировать размер такой ссуды. Поэтому он просит вас подготовить бюджет денежных средств на «критический» рождественский период, когда потребности будут особенно велики.
Продажа осуществляется на условиях немедленной оплаты. Оплата поставщикам должна быть осуществлена через месяц. Предприниматель выплачивает себе заработную плату в размере 4 800 руб. в месяц, арендные платежи составляют 2 000 руб. в месяц. Кроме того, в декабре он должен заплатить налог 12 000 руб. Остаток денежных средств на 1 декабря равен 400 руб., но предприниматель считает необходимым поддержание остатка средств на счете в банке на конец каждого месяца в размере 6 000 руб., который и является целевым остатком денежных средств (деньги в кассе во внимание не принимаются ввиду незначительности суммы).
Прогнозы объемов реализации и закупок представлены в таблице (закупки в ноябре составили 140 000 долл.):
| Месяц | Объем реализации | Закупки |
| Декабрь | 160 000 | 40 000 |
| Январь | 40 000 | 40 000 |
| Февраль | 60 000 | 40 000 |
А) Составьте бюджет денежных средств на декабрь, январь, февраль.
Б) Теперь предположим, что фирма, начала производить продажу в кредит с 1 декабря на условиях оплаты в течение 30 дней. Эти условия соблюдаются всеми клиентами. Остальные же показатели остались неизменными. Какова будет в этом случае потребность в банковском кредите на конец декабря?
Задача 44
Предприниматель планирует открыть собственное предприятие 1 января 20__ г., инвестируя в него 3 тыс. долл. Он предполагает купить грузовик за 4 тыс. долл. для перевозки овощей, перепродаваемых в магазины. Гараж для грузовика он планирует взять в аренду на условиях 500 долл. в квартал, которые будет выплачивать авансом. Потребуется затратить дополнительно 2,5 тыс. долл. для оборудования гаража и грузовика. Предполагается, что выручка от реализации овощей в ближайшие полгода составит 30 тыс. долл. и будет равномерно распределена в этом периоде. Предприниматель планирует установить торговую надбавку над покупной ценой овощей в размере 66,7 %. Овощи будут закупаться и реализовываться ежедневно за наличные. Для начала деятельности нужны оборотные средства в размере 500 долл. Текущие ежемесячные расходы составят: заработная плата ассистента – 200 долл.; расходы по эксплуатации грузовика – 200 долл.; прочие расходы – 100 долл.; затраты на собственные нужды – 500 долл. Разовый транспортный налог составит 100 долл. Подготовьте прогноз потока денежных средств по месяцам на период по 30 июня и рассчитайте объем требуемых дополнительных заемных средств.
Задача 45
Финансовый директор компании выясняет, стоит ли внедрять систему арендованных банковских сейфов, которая обойдется в 150 тыс. руб. в год. Ежедневная средняя инкассация компании составляет 700 тыс. руб. Использование сейфовой системы позволит сократить время почтовой доставки и обработки платежных документов на два дня. Необходимая норма прибыли – 14 %.
Задача 46
Компания «А» является дистрибьютором товаров бытовой химии и средств гигиены. В настоящий момент компания использует централизованную систему расчетов, охватывающую несколько регионов для продаж в кредит, объемом 180 млн. руб. ежегодно. Обслуживающий компанию банк предлагает установить новую систему концентрации банковских операций за фиксированную плату 100 тыс. руб. в год. Банк оценивает, что время на сбор денег может быть сокращено на два дня.
А) Сколько дополнительного дохода дает новая система, если высвобожденные средства используются для уменьшения займа компании в банке (средняя ставка по краткосрочным займам за прошлый год составила 18,5 %)?
Б) Следует ли принять предложение банка, если затраты на сбор денег при существующей системе составляют 40 тыс. руб. в год?
Задача 47
Материнская компания собирает остатки по счетам покупателей своих филиалов один раз в неделю (каждую неделю она переводит остатки на этих счетах на один центральный счет). Обслуживающий компанию банк предлагает ей перейти на систему электронных платежей, что позволит ускорить поступление выручки на три дня. Стоимость электронного перевода – 100 руб., а средняя доходность от инвестируемых компанией средств – 12 %.
Сколько денег должно быть на счетах покупателей для того, чтобы имело смысл использовать систему электронных платежей?
Задача 48
В настоящее время компания имеет систему арендованных сейфов в банке «А», где ежедневно обрабатывается выручка в размере 5 млн руб. с компенсационным остатком в размере 800 000 руб.
Вы планируете отказаться от услуг этого банка и в дальнейшем разделить Ваш западный регион, оформив контракты с двумя другими банками. Банк «Б» в день будет обрабатывать 3 млн инкассируемых денежных поступлений и требовать компенсационный остаток в размере 700 000 руб., а банк «В» будет обрабатывать 2 млн руб. в день с компенсационным остатком 600 000 руб.
Инкассация денежных средств вследствие приближения банка к клиентам будет ускорена на полдня. Ваша норма прибыли на капитал составляет 12 %.
Стоит ли соглашаться на предлагаемые банками «Б» и «В» условия?
Задача 49
Вы только что поступили на работу в качестве финансового менеджера в фирму «А». Ваше первое задание – определить целевой остаток средств на счете. Общая потребность фирмы в денежных средствах на планируемый год составляет 1 000 000 руб.; платежи поступают относительно равномерно. Фирма планирует привлекать средства при помощи кредитов из банка под 10 % годовых. Постоянные затраты на получение одного кредита составляют 50 руб.
А) Предположим, что фирма не создает страхового запаса денежных средств. Определите величину среднего остатка денежных средств. Определите количество займов в течение года.
Б) Предположим, что фирма решила поддерживать страховой запас на счете в размере 5 000 руб. Определите величину среднего остатка денежных средств в этом случае.
Задача 50
Компания реализует товары на условиях 2/10, нетто 30. Годовой объем реализации составляет 800 тыс. руб. 60 % клиентов производят оплату на десятый день, и им предоставляется скидка; остальные 40 % оплачивают товар в среднем спустя 40 дней после покупки.
А) Определите оборачиваемость дебиторской задолженности в днях.
Б) Какова средняя величина дебиторской задолженности?
В) Какой будет средняя величина дебиторской задолженности при ужесточении политики в отношении недисциплинированных дебиторов, в результате которого все клиенты, не пользующиеся скидкой, начнут производить оплату на 30-й день?
Задача 51
Компания имеет годовой объем продаж 2,4 млн долл. Продукция продается по 10 долл. за штуку, из них 8 долл. – переменные расходы до налогообложения.
Рассматривается возможность увеличения срока кредита с 30 до 60 дней, что позволит увеличить средний срок инкассации как для новых покупателей (которых привлечет льготный период кредита), так и для старых покупателей с одного до двух месяцев. Результатом изменения срока кредита будет по расчетам компании рост продаж на 360 000 долл.
Рассчитайте:
а) дополнительную дебиторскую задолженность;
б) дополнительные вложения капитала в дебиторскую задолженность;
в) цену дебиторской задолженности, если цена кредита для компании в среднем равна 18,5 %;
г) на основе расчетов сделайте вывод о целесообразности изменения срока кредита.
Задача 52
В настоящее время компания предлагает условия кредита – чистых 30 дней, без предоставления скидок. Объем продаж – 60 млн долл. и средний период инкассации – 45 дней.
Для того чтобы стимулировать спрос, компания может предложить условие – чистых 60 дней, при этом ожидается, что объем продаж вырастает на 15 %. После этого изменения средний период инкассации составит 75 дней без различий в платежных обычаях между новыми и прежними клиентами. Переменные издержки компании равны 0,80 долл. на каждый 1 долл. продаж, и требуемая для компании норма прибыли на капитал, вложенный в дебиторскую задолженность, – 20 %.
Следует ли компании увеличивать срок предоставления кредита?
Задача 53
Компания имеет годовой объем продаж 3 млн дол. Продажа товаров в кредит осуществляется на условиях чистых 45 дней без предоставления скидок. Средний период инкассации при этом составляет 2 месяца. Руководство компании рассматривает возможности ускорения среднего периода инкассации посредством введения скидки (2/10, чистых 45). Средний период инкассации предположительно изменится до 1 месяца, т.к. 60 % покупателей (в денежном выражении) воспользуются двойной скидкой.
Рассчитать:
а) издержки компании, появляющиеся в связи с введением скидки;
б) экономию по дебиторской задолженности в связи с ускорением инкассации;
в) цену высвобождаемых средств, необходимых для покрытия вложений в дебиторскую задолженность, если требуемая норма прибыли равна 20 %;
г) на основе проведенных расчетов сделайте вывод о целесообразности использования системы скидок.
Задача 54
Компания изготавливает измерительные приборы. Средний размер заказа – 50 долл. Компания продает товар всем зарегистрированным дилерам без анализа кредитоспособности. Условия кредита – чистых 45 дней, а средний период инкассации – 60 дней, что считается удовлетворительным. Компания обеспокоена возросшим числом потерь по безнадежным долгам при новых заказах. Она считает, что, имея кредитные рейтинги местных и региональных агентств, она сможет классифицировать новые заказы по трем степеням риска:
| Показатель | Категория заказа | ||
| Низкого риска | Среднего риска | Высокого риска | |
| 1. Объем заказов (тыс. руб.) | 30 000 | 50 000 | 20 000 |
| 2. Потери по сомнительным долгам | 3 % | 7 % | 24 % |
Затраты по производству и отгрузке товаров и издержки по обслуживанию дебиторской задолженности составляют 78 % объема продаж. Расходы на получение информации о кредитных рейтингах и ее оценку составят 4 долл. на заказ.
Следует ли компании получать информацию о кредитоспособности по новым заказам, отказавшись от продажи новым клиентам без анализа кредитоспособности?
Задача 55
Небольшая фирма, занимающаяся производством радиотелефонов, начала свою деятельность 01.01.200_. Объемы реализации в кредит в течение первых 12 месяцев были следующими (в тыс. долл.):
| Январь | Февраль | Март | Апрель | Май | Июнь | Июль | Август | Сентябрь | Октябрь | Ноябрь | Декабрь |
В течение этого полугодия, платежное поведение клиентов не изменялось. Оплата товаров, проданных в текущем месяце, осуществлялась в следующем порядке: 20 % клиентов производили оплату в течение текущего месяца; 30 % – в течение месяца, следующего за текущим месяцем, 50 % – в течение второго месяца, следующего за текущим месяцем.
Определите:
А) Величину дебиторской задолженности фирмы на конец каждого квартала.
Б) Предположим, что в квартале 90 дней. Определите однодневный товарооборот (ADS) и оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (DSO) по кварталам.
В) Значения ADS и DSO по данным за полугодия.
Г) Составьте классификацию дебиторской задолженности по срокам возникновения, на конец каждого квартала, используя сроки 0–30, 31–60 и 61–90 дней.
Д) Составьте ведомость непогашенных остатков по состоянию на конец каждого квартала.
Задача 56
Фирма планирует провести кампанию продаж, в которой она может предложить кредитные условия «5/10, чистых 45» (ранее предлагалось «2/10, чистых 30»). Необходимые данные для планирования компании:
Дата: 2016-10-02, просмотров: 302.