Тема 1. Источники и методы финансирования инвестиций

Источники и методы финансирования компании. Классификация и общая характеристика источников финансирования инвестиций в основной капитал: собственных, привлеченных и заемных. Характеристика методов долгосрочного финансирования.

Собственные источники финансирования компании. Структура собственных источников. Самофинансирование и его роль в структуре финансирования.

Привлеченные источники. Роль и методы внешнего увеличения собственного капитала.

Политика займов. Традиционные виды заемного финансирования: инвестиционный банковский кредит и облигационный заем. Лизинг как метод заемного финансирования. Использование финансовых опционов в качестве инструментов финансирования. Преимущества и недостатки заемного финансирования.

Франчайзинг.

Компетенции ПК-1, 3, 5

Тема 2. Самофинансирование

Самофинансирование и его роль в структуре финансирования. Модель политики самофинансирования и анализ влияния основных составляющих финансовой стратегии на способность компании к самофинансированию.

Собственные источники финансирования компании. Проблемы формирования и распределения прибыли. Амортизационная политика как налоговый щит и способ наращивания способности к самофинансированию. Инвестиционное льготирование как источник финансирования. Взаимосвязь политики займов и самофинансирования: способность к самофинансированию как предварительное условие и основа погашения займа.

Компетенции ПК-1, 3, 5

Тема 3. Внешнее увеличение собственного капитала

Роль и место внешнего увеличения собственного капитала в иерархии методов финансирования.

Методы внешнего увеличения собственного капитала. Конверсия кредиторской задолженности. Включение фондов. Увеличение уставного капитала посредством дополнительного вклада.

Эмиссия как источник создания и увеличения уставного капитала. Определение эмиссионной стоимости акций. Размыв капитала и проблема компенсации потерь «старым» акционерам. Проблемы размещения ценных бумаг. Издержки размещения.

Регулирование эмиссии ценных бумаг.

Сравнительная характеристика преимуществ и недостатков инструментов собственных методов финансирования.

Компетенции ПК-1, 3, 5

Тема 4. Традиционные методы заемного финансирования инвестиций в основной капитал

Политика займов и ее роль структуре финансирования компании. Традиционные виды заемного финансирования: инвестиционный банковский кредит и корпоративный облигационный заем.

Корпоративные облигации. Виды облигационных займов и проблемы, с ними связанные. Преимущества и недостатки привлечения ресурсов на фондовом рынке.

Долгосрочное банковское кредитование. Виды. Преимущества банковского кредитования. Залоговое обеспечение долгосрочного займа.

Компетенции ПК-1, 3, 5

Тема 5. Лизинг как метод финансирования инвестиций в основной капитал

Сущность лизинга: понятие, характеристика субъектов, участвующих в сделке, объекты. Лизинг как разновидность инвестиционной деятельности, как метод финансирования инвестиций и как инструментарий маркетинговой стратегии. Экономическая природа лизинга и сравнительный анализ лизинговых отношений, аренды, кредита, купли-продажи, залога, поручительства Классификация лизинга.

Развитие лизинга в России. Анализ нормативной базы осуществления лизинговой деятельности в России.

Методические основы лизинговых расчетов.

Преимущества и недостатки лизинга для субъектов, участвующих в сделке. Проблемы и перспективы развития лизинга в России.

Компетенции ПК-1, 3, 5

Тема 6. Финансовые опционы как инструменты финансирования инвестиций в основной капитал

Понятие и виды опционов. Использование финансовых опционов в качестве инструментов финансирования.

Варранты. Понятие. Основные характеристики. Сферы использования, преимущества и недостатки.

Конвертируемые ценные бумаги. Понятие, основные характеристики и оценка конвертируемых ценных бумаг. Преимущества и сферы использования.

«Преимущественные права»: понятие, оценка, сфера использования.

Использование опционов в корпоративной финансовой политике.

Компетенции ПК-1, 3, 5

Тема 7. Цена капитала

Стоимость источников финансирования (цена капитала): понятие, сферы использования. Факторы, воздействующие на цену источников капитала компании. Средневзвешенная стоимость капитала как оценочный критерий и ставка дисконтирования.

Составляющие капитала и их цена. Цена источников: «заемный капитал», «привилегированные акции», «нераспределенная прибыль». Методы расчета стоимости собственного капитала: метод дисконтированного денежного потока, модель оценки доходности финансовых активов (САРМ), метод «доходность облигации плюс премия за риск». Цена источника «обыкновенные акции нового выпуска».

Методику расчета средневзвешенной цены капитала. График предельной цены капитала (MCC, Marginal Cost of Capital).

Компетенции ПК-1, 3, 5