Показатель Аргенти характеризует кризис управления. Согласно данной методике исследование начинается со следующих предложений:

- идет процесс, ведущий к банкротству;

- этот процесс для своего завершения требует нескольких лет;

- процесс может быть разделен на три стадии: недостатки, ошибки, симптомы.

Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.

Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, не имеющие недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).

Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи "творческих" расчетов), признаки недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.

При расчете А-счета конкретной компании необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0 - промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель - А-счет

Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий

Диагностика банкротства предприятия в Российской Федерации проводится в соответствии с Распоряжением Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству от 12 августа 1994 г. № 31-р.

В соответствии с этим документом анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе:

• коэффициент текущей ликвидности К_тл, или К₁ - норма коэффициента не менее 2;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами К_осс, или К₂, - норма коэффициента не менее 0,1;

• коэффициент восстановления платежеспособности предприятия К_вп, или К₃, — этот коэффициент рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов К₁, К₂ принимает значение меньше критериального; норма коэффициента не менее 0,1;

• коэффициент утраты платежеспособности предприятия К_уп или К₄, — рассчитывается в случае, если оба коэффициента К₁, К₂ принимают значения не менее критериальных.

К_тл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Коэффициент определяется как соотношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

К_осс характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.

Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если К_тл < 2, К_осс < 0,1.

К_вп характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода и определяется как отношение расчетного К_тл к его установленному значению. Расчетный К_тл определяется как сумма фактического значения К_тл на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

К_тл + 6/Т(К_тл – К_тлн)

К_вп = ----------------------------, (6.4)

где К_тл — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К_тлн - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 - период восстановления платежеспособности;

Т - отчетный период (3, 6, 9 или 12 месяцев).

Если К_вп > 1, у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если К_вп < 1, такой возможности нет. При значении К_вп < 1 определяется коэффициент утраты платежеспособности (К_уп):

К_тл + 3/Т(К_тл – К_тлн)

К_уп = ----------------------------, (6.5)

где 3 - период утраты платежеспособности предприятием (мес.).

Если К_уп > 1, у предприятия существует реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение ближайших трех месяцев; если К_уп < 1, такой возможности нет. Диагностика позволяет выявить наличие признаков несостоятельности предприятия, но формально это подтверждается решением арбитражного суда.