Сущность финансовой устойчивости предприятия состоит в обеспеченности материальных оборотных средств (запасов и затрат) источниками их формирования.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности о позиции долгосрочной перспективы, она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Понятие устойчивости является многофакторным и многоплановым. Так в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую и финансовую.

Внутренняя устойчивость – такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия при помощи внутренней устойчивости обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия достигается при такой организации движения денежных потоков, которые обеспечивают постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и может считаться главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия.

Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощающая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, достаточному обеспечению материальных оборотных собственными источниками средств. Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей – финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет. В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретические обоснования или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные и критические, с точки зрения устойчивости финансового состояния.

В финансовом анализе рассматривают довольно много коэффициентов, характеризующих структуру капитала. Их анализ выполняют сравнением расчетных значений с нормативами. Поэтому эти показатели отнесены к 1 группе финансовых коэффициентов. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость имущества, поэтому в целях анализа средств финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия.

Основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:

1) Коэффициенты автономии (финансовой независимости) (Кавт ) является одним из важнейших показателей, характеризующих устойчивость финансового состояния предприятия, его независимость от заемных источников собственных средств в общем итоге баланса:

Кавт = собственный капитал

собственный капитал + заемный капитал

Он показывает долю собственных средств в общей сумме предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Оптимальное значение от 0,5 до 0,7. Нормальное ограничение означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Выполнение ограничение важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов, повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

2) Коэффициент долга (Кд) – указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Это наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Расчет его по состоянию на какую-либо дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия. Оптимальное значение этого коэффициента должно быть меньше 0,7. Превышение означает зависимость предприятия от внешних источников средств и потерю финансовой устойчивости.

Кд = заемный капитал