Анализ и управление дебиторской и кредиторской задолженностью имеют большое значение для деятельно предприятий, функцио­нирующих в условиях рынка, так как позволяет поддерживать требуемый уровни ликвидности и плате­жеспособности. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью не­обходимо как при формировании имиджа надежного заемщика, так и с точки зрения обеспечения эффективной текущей дея­тельности предприятия.

Дебиторская задолженность - это затраты на производство неоплаченного вовремя товара или услуг, которые фирма оплачивает либо за счет собственных, либо за счет заем­ных средств. В зависимости от направленности деятельности некоторые предприятия работают преимущественно за налич­ный расчет, а некоторые предоставляют свои услуги определен­ной части покупателей в зависимости от уровня установивших­ся отношений в кредит. Кредит может быть необходимым усло­вием существования предприятия, особенно если его предостав­ляют конкуренты.

Если величина неплатежа превысит финансовые и кредитные возможности предприятия, то оно будет не в со­стоянии оплачивать счета поставщиков и станет банкротом. Ликвидность дебиторской задолженности определяется скоростью и сроками ее оборачиваемости. Качест­во дебиторской задолженности определяется степенью соответ­ствия сроков задолженности условиям платежа.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: видом продукции (услуг), емкостью рынка, степе­нью насыщенности рынка данной продукцией (услугами), при­нятой на предприятии системой расчетов и др.

Если предприятие имеет значительный удельный вес дебиторской за­долженности в составе текущих активов, то важнейшей задачей является эффективное управление этой задолженностью.

Информационной базой для анализа дебиторской задол­женности является официальная финансовая отчетность: бух­галтерский отчет (раздел «Оборотные активы»), форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» (раздел 2 «Дебитор­ская и кредиторская задолженность» и справки к нему). Для более детального анализа качества дебиторской задолженнос­ти пользуются данными журналов-ордеров или ведомостей учета расчета с покупателями и заказчиками, подотчетными лицами и т. д.

При исследовании динамики деби­торской задолженности возникает вопрос: чем обусловлены те или иные ее изменения - варьированием масштабов деятельно­сти, успехами или просчетами менеджеров. При анализе хозяйственной деятельности важно установить, насколько эффективно предприятие осуществляет управление своими оборотными средствами.

Большое значение при исследовании дебиторской задолжен­ности имеет анализ ее качества. Особое внимание качеству де­биторской задолженности уделяют инвесторы. При анализе финансово-экономического состояния предприятия и оценке его возможности в перспективе отвечать по своим обязательствам часто встает вопрос, какая часть дебиторской задолженности ликвидная, а какая нет? Исследуя изменение структуры дебиторской за­долженности с течением времени с учетом сроков оплаты, пре­дусматриваемых типовыми договорами предприятия, можно сделать дополнительные выводы об изменении качества дебиторской задолженности.

Несмотря на то, что кредит часто является необходимым ус­ловием нормальной деятельности, обусловливающим эффек­тивность и конкурентоспособность предприятия, отрицательные ре­зультаты неэффективного управления дебиторской задолженно­стью могут проявиться в задержке притока денежных средств в кассу и на счета предприятия, в нарушении сроков оплаты обязательств и расчетов по долгам.

Одним из первостепенных направлений в этой работе являет­ся контроль над просроченными счетами покупателей и заказчи­ков. Данные о состоянии дебиторской задолженности приводят­ся в бухгалтерском балансе, в форме бухгалтерской отчетности № 5. Задача финансового менеджера - постоянное отслежива­ние информации о том, какие из долгов просрочены, на какой срок и кто является должниками по ним, накопление и анализ данных о тенденциях в осуществлении оплаты в разрезе укруп­ненной номенклатуры продукции (услуг) и групп потребителей. Уже наличие этих сведений способствует принятию решений, направленных на сокращение периода оборачиваемости средств в расчетах.

Может быть предложен следующий несложный способ эф­фективного управления дебиторской задолженностью. В основе этого метода лежит сравнение в динамике фактического и нор­мативного сроков дебиторской задолженности.

Прежде всего, определяются сроки проверки дебиторской задолженности, т. е. устанавливается перио­дичность цикла детального анализа ее состояния. Как правило, наиболее оптимальным является месячный срок.

Исходя из принятой политики сбыта продукции/услуг предприятия, устанавливается нормативный срок дебиторской задолженности, т. е. количество дней, в течение ко­торых дебиторы обязаны погасить свою задолженность. Норма­тивный срок включает как стандартное число дней предоставления товарного кредита, фигурирующее в дого­ворной документации, так и дополнительное число дней, кото­рые предприятие готово еще «подождать» до осуществления расчета по сделке.

Далее определяется фактический срок дебиторской задол­женности. Для этого сначала находится величина среднеднев­ной выручки (продаж) путем деления общего ее объема за некоторый пе­риод (обычно квартал) на календарное число дней периода:

                                                        Продажи за отчётный период

Среднедневной объём продаж = ———————————————;

                                                                      Число дней

Фактическое число дней, за которое в среднем погашаются обя­зательства по дебиторской задолженности, определяется деле­нием объема фактической задолженности на дату анализа на среднедневную выручку:

Средняя продолжительность Фактическая дебиторская задолженность

периода расчёта =                  ——————————————————————;

                                                       Средний объём продаж

Для определения суммы просроченной задолженности используют уравнение:

Результаты деятельности по кредиту = Нормативный срок предоставления кредита – Средняя продолжительность периода расчёта.

При оценке результатов деятельности находим раз­ницу между нормативным и фактическим сроками предоставле­ния кредита. Если результат положительный, фирма имеет эко­номию за счет более низкой фактической стоимости дебитор­ской задолженности по сравнению с нормативной. Численно он будет равен произведению количества дней, на которое удалось сократить оборачиваемость дебиторской задолженности, на среднедневную выручку.

Набор формул для расчетов ко­эффициентов оборачиваемости дебиторской задолженности применительно к гостинице представлен в табл. 4.1.

Таблица 4.1 Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности гостиничного предприятия

Сокращение сроков оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. С другой стороны, увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности может свидетельствовать об ухудшении условий оплаты услуг по договорам, финансовых затруднений у потребителей, снижения эффективности деятельности самого предприятия.

Осуществление ряда несложных и эффективных мер по совершенствованию работы с дебиторами позволяет улучшить ре­зультаты деятельности предприятия, в том числе состояние пла­тежеспособности и ликвидности активов. Эти меры касаются, прежде всего, совершенствования учета и контроля операций с дебиторами, создания информационной базы по финансовому положению партнеров.

При заключении договоров должны быть четко оговорены условия и сроки оплаты за продукцию и услуги, которые необходимо ре­гулярно подтверждать.

Кредиторская задолженность отражает стоимостную оценку финансовых обязательств предприятия перед различными субъектами экономических отношений. Текущее благополучие предприятия в значительной мере зависит от того, насколько своевременно оно отвечает по своим финансовым обязательствам. Кредиторская задолженность, как правило, составляет заметную долю текущих активов, и сокращение сроков оборачиваемости кредиторской задолженности положительно отражается на динамике показателей платежеспособности и ликвидности предприятия.

Как известно, деятельность любого предприятия связана с приобретением материалов, продукции, потреблением разного рода услуг. Если расчеты за продукцию или оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, можно гово­рить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В свою очередь само предприятие также высту­пает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также по­ставщиков в части выданных им авансов под предстоящую по­ставку продукции. Поэтому от того, насколько сроки предостав­ленного предприятию кредита соответствуют общим условиям его производственной и финансовой деятельности (например, сроку погашения дебиторской задолженности), зависит финан­совое благополучие предприятия. Сравнением продолжительно­сти периодов оборачиваемости дебиторской и кредиторской за­долженности в динамике устанавливаются тенденции во взаиморасчетах с дебиторами и кредиторами гостиничного предпри­ятия.

Кредиторская задолженность отражает стоимостную оценку финансовых обязательств предприятия перед различными субъ­ектами экономических отношений. Кредиторская задолжен­ность входит в состав его краткосрочных пассивов и должна быть погашена в срок, не превышающий 12 месяцев после от­четной даты (в противном случае задолженность учитывается по статье «Прочие долгосрочные пассивы»). В составе кредитор­ской задолженности выделяются обязательства:

· перед поставщиками и заказчиками за поставленные мате­риальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги;

· по векселям, выданным поставщикам, заказчикам и прочим кредиторам в обеспечение поставок их продукции;

· перед работниками по оплате труда (начисленная, но не выплаченная заработная плата);

· перед социальными фондами по выплатам на государст­венное социальное страхование, в пенсионный фонд, в фонды медицинского страхования и занятости;

· перед бюджетом по всем видам платежей;

· перед сторонними организациями и физическими лицами по авансам, полученным в соответствии с договорами и кон­трактами.

Многообразие субъектов взаимоотношений предприятия по расчетам по кредиторской задолженности, с учетом различного механизма их правового регулирования и организационных схем осуществления, свидетельствует о сложности проблемы эффективного управления этой задолженностью. Действительно, текущее финан­совое благополучие предприятия в значительной мере зависит от того, насколько своевременно оно отвечает по своим финан­совым обязательствам.

Важность анализа и управления кредиторской задолженно­стью обусловлена еще и тем, что, составляя значительную долю текущих пассивов предприятия, ее изменения заметно сказыва­ются на динамике показателей его платежеспособности и лик­видности.

Анализ кредиторской задолженности предприятия прово­дится на основе использования его финансовой отчетности: бухгалтерского баланса и формы № 5. Для того чтобы соотнес­ти динамику величины кредиторской задолженности с изме­нениями масштабов деятельности предприятия, при расчете ряда коэффициентов оборачиваемости кредиторской задол­женности используются показатели финансовых результатов (форма № 2).

Для анализа состояния кредиторской задолженности исполь­зуются коэффициенты оборачиваемости кредиторской за­долженности, относящиеся к группе показателей деловой ак­тивности. Эти коэффициенты рассчитываются по формулам:

                                    Затраты на производство реализованной продукции

Ккред. (в оборотах) = —————————————————————————;

                                                 Средняя кредиторская задолженность

                                       360 х Средняя кредиторская задолженность

Ккред. (в днях) = ————————————————————————;

                                   Затраты на производство реализованной продукции

Увеличение скорости оборачиваемости средств в расчетах и сокраще­ние сроков оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Показатели оборачиваемости целе­сообразно сравнивать с нормативными показателями. Обычно приходится рассматривать и ана­лизировать динамику показателей оборачиваемости собственного предприятия, либо срав­нивать их с уровнем, достигнутым успешно действующими предприятиями аналогичного профиля, функционирующими на тех же условиях.

Эти показатели являются базовыми при исследовании креди­торской задолженности. Широкое их практическое использова­ние обусловлено еще и тем, что их можно рассчитать на основе даже очень агрегированной финансовой информации. Напри­мер, они могут быть найдены по данным периодически публи­куемых в открытой печати отчетов о результатах деятельности акционерных обществ.

При наличии более детальной информации, например, стандартных форм бухгалтерской отчетности, может быть рассчитан ряд коэффициентов, дающих более точное пред­ставление о закономерностях динамики кредиторской задол­женности.

Следует отметить, что набор аналогичных формул может быть расширен. В качестве общего правила при этом можно дать следующую рекомендацию. Для того чтобы коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности имел смысл и был бы полезен при анализе финансово-хозяйственной дея­тельности предприятий, необходимо по мере возможности объ­ем финансовых обязательств по исследуемой компоненте кре­диторской задолженности соотносить с объемом затрат, соот­ветствующих ей по своему составу.

Качество кредиторской задолженности характеризуется по­казателями, отражающими своевременность осуществления расчетов по обязательствам. Представление об этом дает, на­пример, показатель доли просроченной кредиторской задолжен­ности в общем ее объеме. Данные для расчета таких показателей приводятся в разделе 2 «Дебиторская и кредиторская задолжен­ность» Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5), причем в этом разделе приводятся данные о движении соответ­ствующих показателей кредиторской задолженности.

При анализе финансового состояния предприятия большое значение имеет сравнение показателей деби­торской и кредиторской задолженности. При этом важно сравнивать не толь­ко их объемы в абсолютном выражении, что осуществляется при определении коэффициентов ликвидности, но и продолжи­тельность периодов оборачиваемости. Если период оборачиваемости дебиторской задолженности заметно превышает анало­гичный показатель по кредиторской задолженности, то это чре­вато возникновением затруднений в осуществлении текущих платежей.