.Р. Солоу наглядно показал, что нестабильность динамического равновесия в неокейнсианских моделях была прежде всего следствием невзаимозаменяемости ресурсов. Поэтому он использовал производственную функцию Кобба-Дугласа, в которой труд и капитал являются субститутами.

Классическая модель Солоу исходит из убывающей производительности капитала, постоянной отдачи от масштаба (сумма коэффициентов при K и L равняется 1), неизменной нормы выбытия (амортизации) и отсутствия инвестиционных лагов. Особенностью использования функции Кобба-Дугласа в модели Солоу является то, что все параметры (производительность, капиталовооруженность и др.) рассматриваются на единицу труда. Поэтому он обозначает y = Y / L, k = K / L, где y – выпуск, а k – капитал на одного работника: y = f(k). Тангенс угла наклона производственной функции соответствует предельному продукту капитала MPk, который убывает по мере роста капиталовооруженности. Поскольку государственные закупки не учитываются, совокупный спрос определяется инвестициями и потреблением: y = i + c, где с – потребление, i – инвестиции в расчете на единицу труда. В условиях равновесия инвестиции равны сбережениям и пропорциональны доходу..

Равновесие в модели Солоу устойчиво: если возникает несоответствие инвестиций выбытию модель стремиться к равновесному состоянию. Норма сбережения непосредственно влияет на устойчивый уровень капиталовооруженности труда. Рост нормы сбережения в краткосрочном периоде приведет к ускорению экономического роста и будет продолжаться до тех пор, пока экономика не достигнет точки нового устойчивого равновесия.

Недостатки. Ни процесс накопления, ни повышение нормы сбережения не объясняют сам механизм непрерывного экономического роста. Они лишь показывают возможность перехода от одного состояния равновесия к другому. Поэтому Солоу вводит в модель рост населения и технический прогресс. Рост населения, как и выбытие, снижает капиталовооруженность т.к. наличный запас капитала должен распределяться между возросшим числом занятых.

Модель Солоу определяет устойчивое равновесие в долгосрочном периоде, объясняя его техническим прогрессом как единственной основой устойчивого роста благосостояния. Для экономической политики, важен краткосрочный аспект: динамика производства и уровня жизни в ближайшей перспективе. К тому же модель носит довольно общий характер и не учитывает целый ряд реальных ограничителей экономического роста (социальных, экологических и т.д.).

Развивающиеся страны. Повышение темпов роста населения приведет к снижению устойчивого уровня капиталовооруженности. Высокие темпы роста населения типичны для развивающихся стран. Неудивительно, что в "третьем мире" более высокие темпы роста населения приводят к тому, что устойчивый уровень капиталовооруженности устанавливается на более низком, чем в развитых странах, уровне.

Исследования Всемирного банка, проведенные в развивающихся странах, показали, что наибольший вклад в повышение темпов роста внесло увеличение затрат ресурсов: капитала и труда, тогда как общая производительность факторов оказалась более чем скромной.

Важное значение в модели Солоу имеет тезис о сходимости. Если две страны имеют одинаковую производственную функцию, темп роста населения, норму выбытия и норму сбережения, то они стремятся к одному и тому же устойчивому уровню капиталовооруженности. Развивающаяся страна имеет первоначальный уровень капиталовооруженности более низкий, чем развитая. Это означает, что она должна иметь первоначально и более высокие темпы роста капиталовооруженности. По мере приближения к устойчивому уровню капиталовооруженности, темп прироста капиталовооруженности будет уменьшаться, а следовательно будет уменьшаться и темп рост экономики в целом.

Снимем предпосылку об одинаковой норме сбережения, оставляя все другие без изменения. Если норма сбережения в развивающейся стране меньше чем норма сбережения в развитой стране, то темп прироста капиталовооруженности может быть больше, меньше или равен темпу прироста капиталовооруженности в развитой стране.

Модель Солоу исходит из постоянного темпа роста населения, но в реальности темпы роста населения могут меняться. В условиях изменения темпов прироста населения в трудоспособном возрасте возможно установление равновесия при различных уровнях капиталовооруженности. Одни из которых будут устойчивы, а другие нет. Таким образом, устойчивое равновесие в модели Солоу не всегда достижимо в "третьем мире".

Применение модели в чистом виде для развивающихся стран не может дать таких же результатов как для развитых стран, т.к. модель делает акцент на капиталоемких технологиях (типичных для передовых стран) и основу технического прогресса видит, прежде всего, в росте капиталовооруженности труда.