План
8.1. Качественный метод
8.2. Колличественный метод
8.3 Статистический метод
8.4. Кривая Лоренца и коэффициент Джинни
8.5. Анализ целесообразности (уместности) затрат
8.6. Метод аналогий
Качественный метод
Для наиболее полной оценки риска в условиях ограниченной информации обычно используют совокупность качественных и количественных методов.
Качественный анализ предшествует количественному. Он предполагает определение факторов риска, идентификацию потенциальных областей возникновения риска, выявление направлений деятельности и этапов, на которых может реализоваться риск. На протяжении качественного анализа так-же устанавливается возможность количественной оценки рисков, реализация которых может оказать влияние на деятельность предприятия.
методам качественного анализа риска относятся:
· историко-ассоциативные;
o литературно-фантастические аналогии; концептуальные переносы; рейтинг-метод;
o метод экспертных оценок (экспертиза) и др.
Историко-ассоциативные методы анализа риска и неопределенности заключаются в привлечении сведений исторического характера
Литературно-фантастические аналогии при анализе риска заключаются в использовании литературных образов. В этом случае сведения, почерпнутые из литературных источников, служат основой для принятия решений и оценки риска.
При концептуальных переносах как методах анализа риска выдвигают предположение о возможности или невозможности использования тех или иных теоретических предложений (концепций) и затем определяют перспективы анализа риска.
Рейтинг-метод анализа риска основан на формализации оценок, полученных каким-либо образом. Если для этого привлекаются эксперты, данный метод считается разновидностью метода экспертных оценок. Од-нако в последнее время нередко используют полуформализованные проце-дуры, поэтому данный метод считается самостоятельным.
Довольно простой формой проведения рейтинговой оценки является так называемый рейтинг, т.е. ранжирование. Оно состоит в упорядочении оцениваемых объектов исследования в порядке возрастания или убывания их качеств.
Вместе с тем метод рейтинговых оценок во многом субъективен. Этот недостаток решается с помощью метода экспертных оценок (экспертизы).
Данный метод наиболее часто применяется в ситуациях, когда по различным причинам (обычно в связи с отсутствием достоверной информации) использование статистического метода не представляется возможным. Именно в таких случаях широко применяются методы, исполь-зующие результаты опыта и интуиции, т.е. эвристические, или методы экспертных оценок.
Особенностью эвристических методов и моделей является отсутствие строгих математических доказательств оптимальности получаемых решений. Общим для этих процедур является использование в качестве «измерительного прибора» (для получения затем количественных оценок) про-цессов и суждений, которые из-за неполноты и недостоверности имею-щейся информации не поддаются непосредственному измерению.
Колличественный метод
Качественная оценка риска, хотя и представляет собой необходимый этап в процессе разработки и реализации решений, не дает достаточной ин-формации об уровне риска. Окончательные выводы можно получить только в результате проведения количественной оценки.
Количественно величина риска достаточно точно описывается с помо-щью математического аппарата теории вероятности и статистики. При этом в наиболее общем виде абсолютное и относительное ее выражение можно представить следующими формулами.
| R = ∑Pi ´Yi | ||||
| i | ||||
| W = | R |
| ||
| X | ||||
где R - абсолютное значение риска; Рi - вероятность реализации i-го небла-гоприятного события; Yi - ущерб от реализации i-го неблагоприятного собы-тия; W- относительное выражение риска; X- величина показателя, характери-зующего результаты хозяйственной деятельности (размер прибыли, стоимость имущества и т. д.), с которым сравнивается значение риска.
Абсолютное выражение риска представляет собой среднюю ожидаемую величину потерь. Причем все они должны быть выражены в стоимостном ви-де. На практике в зависимости от сферы происхождения можно выделить: моральные, интеллектуальные потери и пр.
Перечисленные параметры не всегда возможно представить в адекватном стоимостном выражении, чтобы рассчитать вероятные неблагопри-ятные последствия принятого решения. Однако, даже если это удастся, исполь-зование только абсолютных величин недостаточно для всестороннего анализа риска. Как уже говорилось, его более высокий уровень может быть связан с ожиданием получения повышенной прибыли. В этом случае для анализа целе-сообразно использовать относительные показатели риска, которые подразуме-вают сопоставление его величины с прогнозируемыми результатами деятель-ности.
Выражения позволяют вполне адекватно формализовать суще-ствующие представления о риске и проводить его оценку. Вместе с тем их практическое применение осложняется рядом причин. Во-первых, не всегда достаточно информации для оценки вероятности или количественного выра-жения возможных неблагоприятных последствий. Во-вторых, даже при наличии информации не всегда возможна ее формализация (приведение к еди-ному численному, лучше всего стоимостному, виду) или она не представлена.
В данной ситуации необходимо использовать дополнительные методы определения уровня риска, которые будут учитывать характер доступной ин-формации. При этом показатели оценки могут быть косвенными и характери-зовать риск недостаточно полно и точно. Степень их достоверности и анали тичности будет определяться количеством и характером доступной информа-ции.
Основная задача количественного подхода заключается в численном измерении влияния факторов хозяйственного риска на финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия.
Среди количественных методов оценки хозяйственных рисков наиболее часто используются следующие:
· статистический метод;
· кривая Лоренца и коэффициент Джинни;
o анализ целесообразности (уместности) затрат; метод аналогий; метод экспертных оценок;
o аналитические методы оценки риска:
§ коэффициент чувствительности ( b);точку безубыточности;
o коэффициенты финансовой устойчивости.
o метод проверки устойчивости (чувствительности); метод сценариев и метод дерева решений;
o метод имитационного моделирования (метод Монте-Карло); метод Z-модель (модель Альтмана);
· шкала риска.
Статистический метод
Для анализа риска статистическим методом используются методы ма-
тематического программирования. Для расчета вероятностей возникнове-ния потерь анализируются все статистические данные, касающиеся результативности осуществления фирмой рассматриваемых операций. Если ста-тистический массив достаточно представителен, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к веро-ятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятно-стей потерь, которая и есть искомая кривая риска.
Понимание риска как способа оценки вероятности получения опреде-ленного результата позволяет определить вероятность как отношение чис-ла К случаев благоприятных исходов к общему числу всех возможных ис-ходов (М): Р(Е) = К/М.
том случае, когда для планируемой бизнес-операции удается оце-нить максимальное значение возможной суммы убытка, уровень риска, связанного с реализаций данной бизнес-операции, может быть рассчитан по следующей формуле [5]:
| К р = Уmax / C | (5.3) |
где Кр - коэффициент риска; Утах - максимально возможная сумма убытка, руб.; С - планируемый объем собственных финансовых ресурсов, руб.
Коэффициент риска, рассчитываемый как соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов организации, иначе называется коэффициентом степени риска, ведущего к банкротству. Риск тем выше, чем ближе значение коэффициента риска к единице.
том случае, когда по планируемой бизнес-операции удается полу-чить данные об имевших место в других организациях отклонениях (как положительных, так и отрицательных) от расчетного или нормативного значения показателя, характеризующего результат бизнес-операции, уро-вень риска, связанного с реализаций планируемой бизнес-операции, может быть рассчитан по следующей формуле :
К р = М - / М +
где Кр - коэффициент риска; М - - максимальное значение (взятое по модулю) из отрицательной области рискованной деятельности, руб.; М+ - максимальное значение из положительной области рискованной деятель-ности, руб.
Коэффициент риска бизнес-операции может быть также рассчитан как отношение возможной суммы прибыли к возможной сумме убытка, а именно:
| К р = П /У |
где Кр - коэффициент риска; П - возможная сумма прибыли, руб.; У - возможная сумма убытка, руб.
Коэффициент риска в этом случае показывает, какая сумма прибыли ожидается на 1 рубль суммы возможного убытка. При оценке таким образом риска альтернативных вариантов предпочтение отдается тому, у кото-рого значение коэффициента будет наибольшим.
Риск может быть определен на основе формулы расчета индекса эффективности бизнес-операции, а именно :
| I r = D /(R + Pr ) |
где Ir - индекс рыночной эффективности; D - доходы от бизнес-операции, руб.; R - расходы на бизнес-операцию, руб.; Рr - ожидаемые ры-ночные потери при проведений бизнес-операции, руб.
этом случае риск определяется как сумма ожидаемых потерь и чем они больше, тем выше риск.
Представления результата оценивания уровня риска этот коэффициент может быть пронормирован следующим образом .
| K pн = К р /(К р + с) |
Риск может быть определен также на основе расчета индекса эффек-тивности бизнес-операции:
| I | r | = S ´ D ' ´W /(R + P ) | |
| r |
где Ir - индекс рыночной эффективности; S - годовой объем реализа-ции продукции, полученной по. бизнес-операции, руб.; D' - чистый доход от реализации единицы продукции, полученной по бизнес-операции, руб.;
- вероятность успеха бизнес-операции; R - расходы на бизнес-операцию, руб.; Рr - ожидаемые рыночные потери при проведении бизнес-операции, руб.
Риск также определяется как сумма ожидаемых потерь и чем они больше, тем выше риск.
При оценивании риска инновационного проекта коэффициент риска входит в состав формулы, используемой для расчета рисковой премии:
| Ер = (Е0 + К р ) /(1 - К р ) |
где: Ер-ставка рисковой премии; Е0- безрисковая ставка (обычно при-равнивается к ставке Центрального банка по депозитам или вложениям в государственные ценные бумаги); Кр - коэффициент риска.
Уровень риска определяется при этом для интервала приемлемых зна-чений ставок дисконта Ер и Е0, когда инвестиции эффективны.
Риск может быть определен также на основе расчета точки безубы-точности [5]:
| Т бу = Зпост /(Цед - Зпер ) |
где Тбу - точка безубыточности (переход через нее определяет, убы-точна или нет деятельность организации, и показывает, сколько в нату-ральных единицах измерения должно быть выпущено продукции для ее безубыточной деятельности ), шт.; Зпост - сумма постоянных издержек, руб.; Цед - цена одной условной единицы продукции, руб.; Зпер - перемен-ные издержки на изготовление условной единицы продукции, руб.
стоимостном выражении точка безубыточности рассчитывается следующим образом [5]:
| Т бу = Зпост /(Цед - Зпер ) ´ Цед |
где Тбу - точка безубыточности (переход через нее определяет, убы-точна или нет деятельность субъекта хозяйствования и показывает, сколь-ко в натуральных единицах измерения должно быть выпущено продукции для его безубыточной деятельности), шт.; Зпост - сумма постоянных издер-жек, руб.; Цед- цена одной условной единицы продукции, руб.; Зпер- пере-менные издержки на изготовление условной единицы продукции, руб.
Точка безубыточности в стоимостном выражении соответствует сумме расчетной прибыли, а значит, определяет границу между зонами допустимого и критического рисков.
Для определения величины риска из теории математической статисти-ки используется расчета среднего значения как квадратного корня из сум-мы взвешенного квадрата ожидаемого значения :
| n | |
| К р = ∑( Ax Px )2100 | |
| x=1 |
где Кр - коэффициент риска, в процентах; Ах - уровень отклонения от расчетного значения прибыли (устанавливаются экспертами) %; Рх - вероятность возникновения потерь (устанавливаются экспертами); п - количество показателей, характеризующих потери.
Рассчитанная таким образом величина коэффициента риска используется для расчета суммы вероятных потерь :
| Pr = Cп К р /100 |
где Рr - сумма вероятных потерь, руб.; Сп - стоимость проекта, руб.; Кр
коэффициент риска, %.
Дата: 2019-02-19, просмотров: 423.
