Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности организации
Поможем в ✍️ написании учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Понятие финансовой устойчивости и факторы ее изменения. Определение типов финансовой устойчивости организации. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости организации. Анализ чистых активов. Анализ ликвидности баланса. Оценка платежеспособности организации.

 

Финансовая устойчивость (ФУ)– это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организацииии на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

ФУ означает: - стабильное превышение доходов над расходами;

- свободное маневрирование дс и эффективное их использование;

- бесперебойный процесс производства и продаж тру.

Факторы, влияющие на ФУ:

1. Внешние:

- Экономические условия хозяйствования;

- Господствующая в обществе техника и технология;

- Платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;

- Налоговая и кредитная политика гос-ва;

- Уровень развития внешнеэкономических связей;

- Отраслевая принадлежность организации и др.

2. Внутренние:

- Структура выпускаемой продукции, её доля в общем платежеспособном спросе;

- Размер и структура расходов, их соотношение с денежными доходами;

- Состояние и структура имущества;

- Структура и эффективность использования капитала (СК и ЗК);

- Компетентность и профессионализм менеджеров орг-ии, гибкость, проводимой ими экономической и финансовой политики (умение реагировать на изменение внутренней и внешней среды) и др.

ФУ оценивается с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показателтли ФУ – это пок-ли, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. При этом общая величина запасов (З) берется равной сумме значений стр.«Запасы» + «НДС по приобретенным ценностям» (сумма такого НДС учитывается при расчете, т.к. до принятия её к возмещению по расчетам с бюджетом он должен финансироваться за счет источников формирования запасов).

Для характеристики источников формирования запасов используются пок-ли, отражающие степень охвата разных видов источников:

1) Наличие собственного оборотного капитала (СОК): СОК = СК – ВА

СОК должен быть не менее 10% от всего капитала.

2) Наличие СК и приравненногоого к нему капиталаперманентного кап-ла (ПК):

ПК = СОК + ДО(долгосрочные обязательства)

3) Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):

ОИ = СОК + ДО + КЗС(краткосрочные заемные средства)

       Трем пок-лям наличия источников формирования запасов соответствуют 3 пок-ля обеспеченности запасов этими источниками:

1) Излишек (+) или недостаток (-) СОК (∆СОК):  ∆СОК = СОК – З

2) Излишек (+) или недостаток (-) ПК (∆ПК): ∆ПК = ПК – З

3) Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (∆ОИ): ∆ОИ = ОИ – З

Выявление этих 3-х пок-лей позволяет определить тип ФУ орг-ии. Типы ФУ:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния – встречается крайне редко и задаётся условием: излишком (+) СОК или его равенством с величиной запасов, т.е. СОК З

2) Нормальная устойчивость финансового состояния – гарантирует платежеспособность и задаётся условиями:

- Недостатком (-) СОК;

- Излишком (+) ПК или его равенством с величиной запасов,  т.е. СОК < З; ПК З;

3) Неустойчивое финансовое состояние – сопряжено с нарушением платежеспособности, однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения СК и доп. привлечения кредитов и займов. Этот тип ФУ задается условиями:

- Недостатком (-) СОК;

- Недостатком (-) ПК;

- Излишком (+) ОИ или их равенством с величиной запасов, т.е. СОК < З; ПК< З; ОИ З;

4) Кризисное фин сост-ие, при кот орг-ия находится на грани банкротства, т.к. в этой ситуации денежные, краткосрочные фин. вложения, ДЗ и прочие ОбА не покрывают даже его КЗ и прочие кр сроч обяз-ва. Этот тип ФУ задаётся усл-ем: недостатком (-) ОИ, т.е. ОИ < З.

Из представленных расчетов вытекают 2 осн-ых способа выхода их неустойчивого кризисного фин сост:

1) Пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибыли, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;

2) Обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усиление контроля за их исп-ем, реализации неиспользуемых ТМЦ и др.).

ФУ может быть оценена с помощью относительных пок-ей – коэффициентов, хар-щих степень независимости орг-ии от внешних источников фин-ия.

Коэффициенты ФУ

Показательль и назначение Формула Оптимал. значение
1. Коэф. независимости (автономии или концентрации СК) – хар-ет долю соб-ых ср-в в общей величине источников фин-ия деятельности организации СК / Валюта баланса ≥ 0,5
2. Коэффициент зависимости (концентрации ЗК) – хар-ет долю заёмных ср-в в общей величине источников фин-ия деятельности организации ЗК / ВБ ≤ 0,5
3. Коэф ФУ – пок-ет удельный вес источников фин-ия, кот могут быть использованы длительное время 0,8 – 0,9
4. Коэф фин-ия – хар-ет соотношение соб-ых и заёмных ср-в СК / ЗК ≥ 1
5. Коэф фин активности (плечо фин рычага) – хар-ет соотношение заёмных и собственных ср-в ЗК / СК ≤ 1
6. СОК – хар-ет величину Оборотных ср-в, сформированных за счет собственных источников СК - ВнА ≥ 10% от стоимости ОбА
7. Коэф маневренности СК – пок-ет какая часть собственных ср-в вложена в наиболее мобильные (оборотные) активы СОК / СК 0,2 – 0,5
8. Коэф. обеспеченности СОС – пок-ет долю ОбА, сформированных за счет соб-ых источников, в общей величине ОбА СОК / ОбА ≥ 0,1
9. Коэф. обеспеченности запасов собственными источниками – пок-ет, в какой степени запасы предприятия сформированы за счет соб-ых ср-в или нуждаются в привлечении заёмных СОК / З 0,6 – 0,8
10. Коэф (индекс) постоянного актива – пок-ет долю ВнА в величине собственных источников ср-в ВнА / СК < 1

Анализ чистых активов (ЧА).

Методика расчета: ЧА = А – О, где: А и О – активы и обязательства соответственно, принимаемые для расчета ЧА.

А = ВнА + ОбА – статьи «Задолженность участников (учредителей) по взносам в УК».

О = ДО + КО – статьи «Доходы будущих периодов».  

Методика анализа ЧА содержит след напр-ия:

1. Анализ динамики ЧА. Для этого необходимо рассчитывать их величину на начало и конец года, сравнить полученные значения, выявить причины изменения этого пок-ля;

2. Оценка реальности динамики ЧА, т.к. значительное их увеличение на конец года может оказаться не существенным по сравнению с ростом совокупных активов. Для этого необх рассчитать отношение ЧА и совокупных активов на начало и на конец года;

3. Оценка соотношения ЧА и УК. Такое исследование позволяет выявить степень близости орг-ии к банкротству. Об этом свидетельствует ситуация, когда ЧА по своей величине оказываются меньше или равны УК. Гражданским кодексом РФ установлено, что если стоимость ЧА общества становится меньше определенного законом минимального размера УК, то общество подлежит ликвидации;

4. Оценка эффективности использования ЧА. Для этого рассчитываются и анализируются в динамике следующие пок-ли:

a. Оборачиваемость ЧА (отношение выручки от продаж к среднегод. стоимости ЧА);

b. Рентабельность ЧА (отношения чистой прибыли к среднегодовой стоимости ЧА).

Пути повышения ЧА:

1. Улучшение структуры активов;

2. Выбор и исп-ие оптимальных методов оценки ТМЗ, начисления амортизации осн-ых ср-в и НМА;

3. Продажа и ликвидация неиспользуемого в «д» предприятия имущества;

4. Увеличение объемов продаж за счет повышения кач-ва продукции, поиска новых рынков ее сбыта, оптимизации ценовой политики;

5.Осуществление эффективного контроля состояния запасов, ДЗ, КЗ и др. А-ов и П-ов орг-ии.

Анализ ликвидности баланса.

Одним из важнейших критериев оценки фин-го состояния орг-ии является её платежеспособность. В теории и практике различают:

1) Долгосрочную платежеспособность – способность орг-ии рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе;

2) Текущую платежеспособность (ликвидность) орг-ии – её способность своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом свои ОбА.

На ликвидность орг-ии непосредственное влияние оказывает ликвидность активов, представляющая собой время превращения активов в денежную форму. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Орг-ия может обладать большей или меньшей ликвидностью, т.к. в состав ОбА входят разнородные объекты, среди кот не только легко-, но и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В то же время в составе пассивов мб выделены обязательства различной степени срочности. На этих усл-ях основывается методика оценки ликвидности баланса.

Ликвидность баланса – это такое соотношение А и П, кот обеспечивает своевременное покрытие крсроч обяз-в ОбА-ми.

Следует отметить, что в российском балансе А-ы располагаются по степени возрастания ликвидности, соответственно и в пассивах обязательства располагаются по степени возрастания срочности погашения.

Методика анализа ликвидности баланса предполагает деление всех А в зависимости от степени ликвидности на 4 группы:

А1) Наиболее ликвидные А – дс и крсроч фин влож;

А2) Быстро реализуемые активы – ДЗ и прочие ОбА;

А3) Медленно реализуемые активы – запасы и НДС по приобретенным ценностям;

А4) Трудно реализуемые активы – ВнА

В свою очередь П группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обяз-ва – КЗ и проч крсроч обяз-ва;

П2) крсроч П-ы – крсроч кредиты и займы;

П3) долгосрочные пассивы –- долгосроч обяз-ва;

П4) постоянные пассивы – СК.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп А и П. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются след. усл:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 П4

При этом сопоставление первых двух групп А и П позволяет оценить текущую платежеспособность орг-ии. Сравнение третьей группы А и П отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия ФУ – наличие у орг-ии СОК.

СОК = СК – ВнА

В процессе анализа ликвидности баланса по каждой группе А и П выявляют платежный излишек (+) или недостаток (-) – ∆ПИi – по формуле:

∆ПИi = Ai – Пi

Такой расчет проводится на конец предыдущего и отчетного периода, оценивается динамика уровня ликвидности баланса. В случае, когда одно или несколько неравенств не соблюдается, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Дата: 2019-02-02, просмотров: 320.