Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Выберите тип работыЧасть дипломаДипломная работаКурсовая работаКонтрольная работаРешение задачРефератНаучно - исследовательская работаОтчет по практикеОтветы на билетыТест/экзамен onlineМонографияЭссеДокладКомпьютерный набор текстаКомпьютерный чертежРецензияПереводРепетиторБизнес-планКонспектыПроверка качестваЭкзамен на сайтеАспирантский рефератМагистерская работаНаучная статьяНаучный трудТехническая редакция текстаЧертеж от рукиДиаграммы, таблицыПрезентация к защитеТезисный планРечь к дипломуДоработка заказа клиентаОтзыв на дипломПубликация статьи в ВАКПубликация статьи в ScopusДипломная работа MBAПовышение оригинальностиКопирайтингДругое

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

В условиях рыночной экономики ана­лиз финансового состояния предприя­тия – одно из важнейших элементов в системе управления. Это обусловлено тем, что такой анализ позволяет вы­явить проблемные стороны в деятель­ности предприятия и определить пути их решения.

Одна из актуальных задач долго­срочного финансового планирова­ния – прогнозирование стабильности деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Такая задача связана, прежде всего, с про­гнозной оценкой общей финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансовой устойчивости считается одним из главных направлений финан­сового анализа, однако единого под­хода при определении самого понятия нет. Существует множество определе­ний финансовой устойчивости:

«финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов пред­приятия, гарантирующее его постоян­ную платежеспособность»[1];

«финансовая устойчивость в дол­госрочном плане характеризуется со­отношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой ус­тойчивости»[2];

«финансовая устойчивость пред­приятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распреде­ление и использование, которое обес­печивает развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспо­собности в условиях допустимого уровня риска»[3].

Если обобщить все определения, то финансовая устойчивость выражается в кредитоспособности и платежеспо­собности предприятия, а также в пос­тоянном росте прибыли и капитала при минимальном риске.

С управлением финансовой устой­чивостью связано такое понятие, как «несостоятельность». В нормативных актах по регулированию анализа фи­нансового состояния предприятия по­казатели платежеспособности и фи­нансовой устойчивости объединяются в одну группу. Это обусловлено тем, что неплатежеспособное предприятие не может быть финансово устойчивым, а финансово устойчивое предприятие должно быть платежеспособным.

В настоящее время оценка финан­сового состояния организаций норма­тивно регулируется[4]:

1. Приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) от 23.01.01 г. № 16 «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа фи­нансового состояния организаций»;

2. Постановлением Правительства Российской Федерации от 25.06.03 г. № 367 «Об утверждении Правил про­ведения арбитражным управляющим финансового анализа»;

3. Приказом Минэкономразвития России от 21.04.06 г. №104 «Об ут­верждении методики проведения фе­деральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций».

Ни в одном из указанных докумен­тов не приведено обоснование чис­ленного значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (коэффициент текущей пла­тежеспособности, коэффициент теку­щей ликвидности).

Одним из критериев оценки и уп­равления финансовой устойчивостью предприятия считается излишек или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).

В работах В.В. Ковалева, А.Д. Ше­ремета[5] указывается, что обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Обычно выде­ляют четыре типа финансовой устой­чивости:

1.

(1)

Абсолютная устойчивость финан­сового состояния (встречается редко), когда запасы (3) меньше суммы собс­твенных оборотных средств (СОС) и краткосрочных кредитов и заемных средств (КР):

3 < СОС + КР.

(2)

При этом для коэффициента обес­печенности запасов источниками средств (Ка) должно выполняться сле­дующее условие:

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется оплатность, если:

(3)

3. Неустойчивое финансовое состо­яние, при котором нарушается пла­тежный баланс, но сохраняется воз­можность восстановления равновесия платежных средств и платежных обя­зательств путем привлечения времен­но свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резерв­ного капитала, фонда накопления и потребления), кредитов банка и заем­ных средств на временное пополнение оборотного капитала и т.п., ослабляю­щие финансовую напряженность:

(4)

4. Кризисное финансовое состоя­ние, при котором коэффициент пла­тежеспособности (отношение теку­щих заемных средств (краткосрочных обязательств) предприятия к средне­месячной выручке) больше трех, что предполагает следующее: денежные средства, краткосрочные финансо­вые вложения и дебиторская задол­женность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженнос­ти и просроченных заемных средств, т.е.:

(5)

Важнейшим вопросом в анализе финансовой устойчивости является оценка рациональности соотношения собственного и заемного. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями информации.

К основным показателям, характеризующим структуру совокуп­ного капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент зависимости от долго­срочного заемного капитала, коэффициент финансирования и некоторые другие. Основное назначение данных коэффициентов состоит в том, чтобы охарактеризовать степень защиты интересов кредиторов и финансовую устойчивость организации. Ниже приведены
формулы для расчета данных коэффициентов.

(6)

Этот коэффициент характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Еще один коэффициент, используемый при анализе финансовой  структуры, - коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочных пассивов). Для его расчета используется следующая формула:

(7)

Значение этого коэффициента состоит в том, что он показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время[6].

При анализе долгосрочного капитала (включает собственный капитал и долгосрочные обязательства) целесообразно оценить, в какой степени предприятие зависит от долгосрочных кредитов и займов. С этой целью и рассчитывается коэффициент зависимости от долгосрочных заемных источников финансирования. При этом из рассмотрения исключаются текущие пассивы и все внимание сосредотачивается на стабильных источниках капитала и их соотношении.

(8)

Для оценки соотношения заемного и собственного капитала используется коэффициент финансового рычага:

(9)

Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Считается, что если величина коэффициента больше 1, то это может свидетельствовать о значительном финансовом риске и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Также при анализе финансовой устойчивости необходимо учитывать скорость оборота средств. Предприятие, скорость оборота средств у которого выше, может иметь большую долю заемных источников в совокупных пассивах без угрозы для собственной платежеспособности и без увеличения риска для кредиторов (предприятию с высокой оборачиваемостью капитала легче обеспечить приток денежных средств и, следовательно, рассчитаться по своим обязательствам), поэтому такие предприятия более привлекательны для кредиторов и заимодателей.