Глава 1. Теоретико-методологические основы анализа финансового состояния и рентабельности предприятия

Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

Введение

Одна из главных целей предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли как наиболее надежного финансового источника благосостояния и самой организации, и ее собственников.

Результаты деятельности зависят от того, насколько оперативно и точно компания может выявлять, количественно измерять влияние различных внешних и внутренних факторов, а также противостоять их негативному воздействию, обусловленному высоким уровнем финансовых рисков (общим состоянием экономики страны, нестабильностью рынка, финансовой системы, тенденциями усложнения корпоративных связей, низкой расчетно-платежной дисциплиной, высокой инфляцией и т.п.).

В условиях многогранности и сложности экономических отношений между хозяйствующими субъектами существенно возрастают приоритетность и роль анализа финансово-хозяйственной деятельности, основным содержанием которого является комплексное системное исследование механизма коммерческой стабильности и финансовой безопасности организации.

Развитие анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности как в теоретическом, так и прикладном аспектах, его распространение в практике ведения бизнеса – залог успешной деятельности коммерческой организации. В современных условиях менеджмент любой компании для эффективного управления бизнесом нуждается в глубоком анализе и оценке использования ресурсного потенциала, собственного и заемного капитала, основных и оборотных средств и т.п. Систематический, комплексный анализ, осуществляемый, как правило, работниками финансовой службы компании, является элементом системы управления, средством выявления неиспользованных резервов и разработки программы их реализации, а также выполняет контрольную функцию.

Цель данной работы – произвести финансовый анализ компании и разработать мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния компании на примере ООО «Engage interactive».

Для достижения поставленной цели в ходе работы будут решены следующие задачи:

· осветить теоретико-методологические основы финансового анализа;

· рассмотреть существующие коэффициенты финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности и ликвидности предприятия;

· провести анализ финансового состояния ООО «Engage interactive»;

· оценить текущую рентабельность исследуемого предприятия;

· дать рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Engage interactive» и повышению рентабельности деятельности.

Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников и приложений.

Теоретической методологической основой достижения цели исследовательской работы и выполнения поставленных задач являются труды ученых и специалистов в области финансового анализа и финансового менеджмента, таких как: Басовский Л.Е., Ван Хорн Дж. К., Донцова Л.В., Никифорова Н.А., Лукасевич И.Я., Ковалева А.М., Шохин Е.И., Ковалев В.В., Карасева И.М. и др.

Также использованы материалы следующих периодических изданий: «Финансы», «РИСК: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция», «Аудиторские ведомости», «Финансовый бизнес».

Глава 1. Теоретико-методологические основы анализа финансового состояния и рентабельности предприятия

Глава 2. Финансовый анализ ООО «Engage interactive»

Оценка рентабельности

Рассчитаем показатели рентабельности ООО «Engage interactive» за 2010-2011 гг. по приведенным в Приложении 1.

Таблица 7

Показатели рентабельности ООО «Engage interactive» в 2010-2011 гг.

№ п/п	Наименование показателя	Значение		Отклонение
№ п/п	Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	Абсолютное, руб.	Относительное, %
1	Рентабельность основной деятельности	0,23	0,93	0,70	398,99
2	Рентабельность продаж	0,19	0,21	0,02	112,89
3	Рентабельность внеоборотного капитала	1,19	4,59	3,40	385,61
4	Рентабельность оборотного капитала	0,62	1,97	1,35	318,90
5	Рентабельность совокупных активов	0,406	1,376	0,97	338,92
6	Рентабельность собственного капитала	0,592	2,798	2,21	472,57

Проиллюстрируем динамику рассчитанных показателей на рис. 5 и 6.

Рис. 5

Как видно из рис. 5 данных таблицы 7 в период с 2010 по 2011 гг. на исследуемом предприятии наблюдается резкое увеличение рентабельности основной деятельности (+398,99% к концу 2010 г.), что является позитивным фактом.

Не так существенно как показатель рентабельности основной деятельности, но все же растет показатель рентабельности продаж (+112,84% в 2011 году).

Рис. 6

Это свидетельствует об увеличении суммы прибыли, полученной организацией в результате продажи продукции (товаров, работ, услуг) на один рубль выручки.

Как наглядно видно на рис. 6, в 2010-2011 гг. происходит значительное увеличение рентабельности как оборотного, так и внеоборотного капитала. Рост рентабельности оборотного капитала (+318,90% к началу 2010 года) говорит о значительном увеличении эффективности и прибыльность использования оборотного капитала

Заключение

Итак, финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Анализ финансового положения – это часть финансового анализа, который, в свою очередь, является составной частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности.

В первой главе данной дипломной работы были изучены теоретико-методологические основы анализа финансового состояния и рентабельности предприятия. Целью анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения по признанию структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным или, напротив, признание баланса хорошим, а предприятия платежеспособным.

Рассмотрена экономическая сущность и способы вычисления показателей прибыли, рентабельности, ликвидности и деловой активности. Представлен алгоритм определения типа финансовой устойчивости предприятия.

Во второй главе представлен финансовый анализ ООО «Engage interactive». ООО «Engage interactive» - это агентство интернет-маркетинга. Основной вид деятельности – продвижение и развитие бизнеса клиентов с помощью веб-инструментов. На основе проведенного финансового анализа ООО «Engage interactive» можно сделать вывод, что в целом финансовое состояние компании удовлетворительно.

В 2011 году по сравнению с предыдущим объем оказанных предприятием услуг и продаж увеличился на 144,52%, а чистая прибыль увеличилась на 253,90%. Таким образом, улучшилось использование хозяйственных средств предприятием.

Трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости ООО «Engage interactive» в 2010 г. имеет вид М = 0,1,1. Предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

Однако, необходимо отметить снижение значений коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Engage interactive» в 2011 году по сравнению с предыдущим (-0,194 для коэффициента автономии, -0,13 – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами). Существует тенденция возрастания зависимости рассматриваемого предприятия от внешних источников финансирования, что может негативно сказаться на финансовом состоянии предприятия в будущем.

Анализ деловой активности ООО «Engage interactive» свидетельствуют о том, что продолжительность одного оборота оборотных активов ООО «Engage interactive» к концу 2011 года уменьшилась на 36,57 дня. В целом показатели оборачиваемости активов ООО «Engage interactive» по итогам 2011 года в единицах показывают незначительный рост, но снижается скорость превращения их в ликвидную форму.

Таким образом, руководству исследуемого предприятия следует обратить внимание на повышение эффективности использования капитала компании в целях предотвратить ухудшение финансового положения в будущем.

В продолжении практической части в третьей главе работы представлены рекомендации, разработанные автором и направленные на создание более эффективности системы управления капиталом и деловой активностью ООО «Engage interactive»

Приложения

Приложение 1. Коэффициенты эффективности хозяйственной
деятельности предприятия

Показатели	Расчетная формула	Экономическое содержание
Показатели оценки эффективности управления
Рентабельность основной деятельности (Р_од)	Стр. 050 / стр. (020 + 030 + 040) (ф. №2)	Характеризует сумму прибыли от продаж, приходящейся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции. Чем выше значение числителя и ниже знаменателя, тем рентабельнее деятельность организации. Организация должна придерживаться финансовой стратегии минимизации затрат на производство и сбыт продукции (товаров, работ, услуг).
Рентабельность продаж (Р_п)	Стр. 050 / стр. 010 (ф. №2)	Отражает соотношение прибыли от продаж и выручки, полученной организацией в отчетном году. Определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции (товаров, работ, услуг) на один рубль выручки. Оптимальным является пропорциональный рост показателей в числителе и знаменателе
Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности
Рентабельность внеоборотного капиталае	Стр. 190 (ф. №2) / стр. 190 (ф. №1)	Отражает эффективность использования внеоборотного капитала организации. Определяет величину прибыли, приходящейся на один рубль, вложенный во внеоборотные активы. При расчете и анализе этого показателя следует оценить реальную стоимость внеоборотных активов, имеющихся на балансе организации (так как их оценка может быть занижена) и долю активной части основных средств, участвующих в производственном процессе и соответственно, приносящих прибыль
Рентабельность оборотного капитала (Р_ок)	Стр. 190 (ф. №2) / стр. 290 (ф. №1)	Отражает эффективность и прибыльность использования оборотного капитала. Определяет величину прибыли, приходящейся на один рубль, вложенный в оборотные активы
Рентабельность совокупных активов (Р_са)	Стр. 190 (ф. №2) / стр. 300 (ф. №1)	Характеризует эффективность и прибыльность использования всех активов организации. Отражает величину прибыли, приходящейся на один рубль, вложенный во внеоборотные и оборотные активы организации
Рентабельность акционерного капитала (Р_ак)	Стр. 190 (ф.№2) / стр. 410 (ф.№1)	Характеризует эффективность вложения средств собственниками. Определяет норму прибыли на вложенные в фирму средства акционерами или учредителями. Является основным показателем в инвестиционном анализе
Рентабельность собственного капитала (Р_ск)	Стр. 190 (ф.№2) / стр. 490 – стр. 252 – стр. 244 (ф.№1)	Характеризует эффективность использования организацией ее собственного капитала. Низкое значение капитала может свидетельствовать о наличии избытка собственного капитала по отношению к заемным средствам, что с точки зрения акционеров (учредителей) подтвердит неудовлетворительность использования капитала или недостаточность привлечения заемного капитала. С другой стороны, высокое значение показателя может стать причиной нехватки капитала, которое является следствием избыточного привлечения заемных средств
Показатели рентабельности, рассчитанные на основе притока денежных средств
Коэффициент обеспеченности текущих пассивов денежными потоками	К_обесп = денежные поступления по текущей деятельности (ДПт) / среднегодовая величина краткосрочных пассивов (КП)	Показывает, насколько предприятия было способно в рассматриваемом периоде за счет своих денежных поступлении обеспечить выполнение своих текущих обязательств, связанных с формированием пассивов. Следовательно, он дает более полное представление об уровне платежеспособности предприятия. В зарубежной практике норма данного коэффициента для благополучных предприятий соответствует уровню 0,4, то есть для покрытия текущих обязательств благополучному предприятию необходимо не менее 40% собственных денежных поступлений
Коэффициент реинвестирования денежных средств	К_реинв = чистые денежные поступления по текущей деятельности / чистый оборотный капитал	Показывает, какая часть денежных средств может быть направлена на самофинансирование, что может говорить о перспективности предприятия и его предпочтительности по сравнению с другими коммерческими организациями для вложения инвестиций
Рентабельность реализации на основе чистого денежного потока	R_чдп = чистые денежные поступления по текущей деятельности / выручка от реализации	Характеризуют платежеспособность предприятия, дают представление о степени возможности предприятия обеспечить требования кредиторов, заемщиков и акционеров наличными денежными средствами.
Рентабельность капитала на основе чистого денежного потока	R _{к чдп} = чистые денежные поступления по текущей деятельности / среднегодовая валюта баланса

Приложение 2. Бухгалтерский баланс ООО « Engage interactive»

За 2010-2011 гг.

(тыс. руб.)

Актив	Код	01.01.10	01.01.11	01.01.12
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	1000	1000	680
Основные средства	120	13940	8470	8470
Незавершенное строительство	130	5 120
Доходные вложения в материальные ценности	135
Отложенные налоговые активы	145	500	500
Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу I	190	20 560	9 970	9 150
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	5530	8950	6350
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211
животные на выращивании и откорме	212
затраты в незавершенном производстве	213	190	210	100
готовая продукция и товары для перепродажи	214	5000	8400	5910
товары отгруженные	215	340	340	340
расходы будущих периодов	216
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1030	1030	890
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	7500	6800	10900
в том числе покупатели и заказчики	231	7500	6800	10900
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	700	700	1250
в том числе покупатели и заказчики	241	700	700	1250
Краткосрочные финансовые вложения	250	1450	1450	1050
Денежные средства	260	500	300	900
Прочие оборотные активы	270
Итого по разделу II	290	16710	19230	21340
БАЛАНС	300	37 270	29 200	30 490

Пассив	Код	01.01.10	01.01.11	01.01.12
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	10000	10000	10000
Добавочный капитал	420	5000	5000	5000
Резервный капитал	430	5030	5030	0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	5030	5030	0
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460
Нераспределенная прибыль отчетного года	470
Итого по разделу III	490	20 030	20 030	15 000
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	12000	5000	7500
Отложенные налоговые обязательства	515
Прочие долгосрочные обязательства	520			490
Итого по разделу IV	590	12000	5000	7990
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	3400	3400	5200
Кредиторская задолженность	620	1440	770	2300
в том числе: поставщики и подрядчики	621	1000	540	1980
задолженность перед персоналом организации	622	100	0	250
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	340	230	70
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	400	0	0
Доходы будущих периодов	640
Резервы предстоящих расходов	650
Прочие краткосрочные обязательства	660
Итого по разделу V	690	5240	4170	7500
БАЛАНС	700	37 270	29 200	30 490

Приложение 3. Отчет о прибылях и убытках ООО Engage interactive» за 2010-2011 гг.

(тыс. руб.)

Наименование показателя	Код	2011	2010
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	102 072	70 626
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	79 436	56 579
Валовая прибыль	029	22 636	14 047
Коммерческие расходы	030	305	256
Управленческие расходы	040	458	385
Прибыль (убыток) от продаж	050	21 873	13 406
Проценты к получению	060	169	31
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080		1 921
Прочие операционные доходы	090	32 498	3 765
Прочие операционные расходы	100	6 964	7 179
Внереализационные доходы	120	3 047	3 884
Внереализационные расходы	130	766	632
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	49 857	15 196
Текущий налог на прибыль	150	7 892	3 338
Чистая прибыль	190	41 965	11 858

Приложение 4. Анализ динамики и структуры активов и капитала ООО « Engage interactive » в 2011 г.

№ п/п	Статья	На начало года		На конец года		Изменение за год		Темп роста (%)
№ п/п	Статья	сумма, тыс. руб.	удельный вес в валюте баланса (%)	сумма, тыс. руб.	удельный вес в валюте баланса (%)	по сумме, тыс. руб.	по удельному весу (%)	Темп роста (%)
	А	1	2	3	4	5	6	7
1	Внеоборотные активы
	Итого	9970	34,14	9150	30,01	-820,00	-4,13	91,78
	в том числе:
	1.1. Нематериальные активы	1000	3,42	680	2,23	-320,00	-1,19	68,00
	1.2. Основные средства	8470	29,01	8470	27,78	0,00	-1,23	100,00
	1.3. Отложенные налоговые активы	500	1,71	0	0	-500	-1,71	-
2	Оборотные активы
	Итого	19230	65,86	21340	69,99	2110	4,13	110,97
	в том числе:
	2.1. Запасы и затраты (210+220)	9980	34,18	7240	23,75	-2740	-10,43	72,55
	2.2. Долгосрочная дебиторская задолженность	6800	23,29	10900	35,75	4100	12,46	160,29
	в том числе:
	2.2.1. покупатели и заказчики	6800	23,29	10900	35,75	4100	12,46	160,29
	2.3. Краткосрочная дебиторская задолженность	700	2,40	1250	4,10	550	1,70	178,57
	в том числе:
	2.3.1. покупатели и заказчики	700	2,40	1250	4,10	550	1,70	178,57
	2.4. Краткосрочные финансовые вложения	1450	4,97	1050	3,44	-400	-1,52	72,41
	2.5 Денежные средства	300	1,03	900	2,95	600	1,92	300,00

3	Валюта баланса (всего активы)	29200		30490		1290		104,42
3
4	Капитал и резервы
	Итого	20030	68,60	15000	49,20	-5030	-19,40	74,89
	в том числе:
	4.1. Уставный капитал	10000	34,25	10000	32,80	0	-1,45	0,00
	4.2. Добавочный капитал	5000	17,12	5000	16,40	0	-0,72	100,00
	4.3. Резервный капитал	5030	17,23	0	0,00	-5030	-17,23	0,00
5	Долгосрочные обязательства
	Итого	5000	17,12	7990	26,21	2990	9,08	159,80
	в том числе:
	5.1. Займы и кредиты	5000	17,12	7500	24,60	2500	7,47	150,00
	5.2. Прочие долгосрочные обязательства	0	0,00	490	1,61	490	1,61	-
6	Краткосрочные обязательства
	Итого	4170	14,28	7500	24,60	3330	10,32	179,86
	в том числе:
	6.1. Займы и кредиты	3400	11,64	5200	17,05	1800	5,41	152,94
	6.2. Кредиторская задолженность	770	2,64	2300	7,54	1530	4,91	298,70
	в том числе:
	6.2.1. поставщики и подрядчики	540	1,85	1980	6,49	1440	4,64	366,67
	6.2.2. задолженность перед персоналом организации	0	0,00	250	0,82	250	0,82	-
	6.2.3. задолженность перед государственными внебюджетными фондами	230	0,79	70	0,23	-160	-0,56	30,43
7	Заемный капитал (строка 5+строка 6)	9170	31,40	15490	50,80	6320	19,40	168,92
8	Валюта баланса (пассивы)	29200		30490		1290		104,42

Приложение 5. Исследование типа финансовой устойчивости ООО «Engage interactive»

№ п/п	Показатели	Условные обозначения	Способ расчета	На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
1	Капитал и резервы	КР	III раздел баланса	20030	15000	-5030
2	Внеоборотные активы	ВОА	I раздел баланса	9970	9150	-820
3	Наличие собственных оборотных средств	СОС	стр1 - стр2	10060	5850	-4210
4	Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)	ДКЗ	IV раздел баланса	5000	7990	2990
5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств	СДИ	стр3 + стр4	15060	13840	-1220
6	Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	610	3400	5200	1800
7	Общая величина основных источников формирования оборотных средств	ОИ	стр5 + стр6	18460	19040	580
8	Общая сумма запасов	З	210 + 220	8950	6350	-2600
9	Общая сумма оборотных активов	ОА	II раздел баланса	19230	21340	2110
10	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	ΔСОС	стр3 - стр8	1110	-500	-1610
11	Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов	ΔСДИ	стр5 - стр8	6110	7490	1380
12	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов	ΔОИЗ	стр7 - стр8	9510	12690	3180

Приложение 6. Анализ деловой активности ООО «Engage interactive»

№ п/п	Наименование показателей	Способ расчета	Базисный год (2010 г.)		Отчетный год (2011 г.)	Изменение за год
1	2	3	4	5		6
1. Исходные данные для расчета коэффициентов, тыс.руб:
1.1.	Выручка от реализации товаров (нетто)	010 (ф.2)	70626		102072	31446
1.2.	Полная себестоимость реализованных товаров	020+030 (ф.2)	56835		79741	22906
1.3.	Средняя стоимость оборотных активов, в том числе:	(290н+290к)/2 (ф.1)	22970			-
1.3.1.	Запасов	(210н+210к)/2 (ф.1)	7 240			-
1.3.2.	Дебиторской задолженности	(230н+230к)/2 +(240н+240к)/2 (ф.1)	12850			-
1.3.3.	Денежных средств	(260н+260к)/2 (ф.1)	400			-
1.4.	Средняя стоимость собственного капитала	(490н+490к)/2 (ф.1)	88 665			-
1.5.	Средняя стоимость кредиторской задолженности	(590н+590к)/2 +(690н+690к)/2 (ф.1)	13205			-
1.6.	Прибыль до налогообложения	140 (ф.2)	15196		49857	34661

Приложение 7. Расчет коэффициента финансовой рентабельности при различных значениях коэффициента

Финансового левериджа

Показатель	Варианты расчетов
Показатель	1	2	3	4	5
Сумма собственного капитала, тыс. руб.	17500	17500	17500	17500	17500
Возможная сумма заемного капитала, тыс. руб.	4000	8000	12000	16000	20000
Общая сумма капитала, тыс. руб.	21500	25500	29500	33500	37500
Коэффициент финансового левериджа, тыс. руб.	0,348	0,594	0,796	0,916	0,045
Рентабельность активов, %	2,10	1,82	1,66	1,47	1,28
Ставка процентов за кредит без риска, %	0,06	0,07	0,08	0,09	0,1
Премия за риск, %	0,01	0,02	0,03	0,04	0,05
Ставка процентов за кредит с учетом риска, %	0,07	0,09	0,11	0,13	0,15
Ставка налога на прибыль, %	0,25	0,25	0,25	0,25	0,25
Чистая прибыль, тыс. руб.	45090	46500	48890	49100	47890
Рентабельность собственного капитала, %	2,58	2,66	2,73	2,81	2,73

[1] Шеремет АД.,Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.; ИНФРА-М, 2008.

[2] Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2005.

[3] Артеменко В. Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ДИС, НГАЭ и У, 2000.

[4] Галушкина А. Оценка финансовой устойчивости промышленного предприятия // Проблемы теории и практики управления. – 2008. - № 10. – с. 57.

[5] Шеремет АД.,Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.; ИНФРА-М, 2008

[5] Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2005.

[6] Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия управленческих решений: Учебник. – М.: Омега-Л, 2009. – с. 152

[7] Карасева И.М. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2006. – с. 83

[8] Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия управленческих решений: Учебник. – М.: Омега-Л, 2009. – с. 42

[9] Чиркова М. Б., Коновалова Е. М., Малицкая В. Б. Анализ хозяйственной деятельности организации. – М.: Эксмо, 2008. – с. 41

[10] Музиченко А.О. Методы оптимизации структуры финансовых ресурсов // Экономика. Финансы. Право. – 2005. - №6. – с. 2-15