Материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления пользователям Интернета и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав.
© 2018 - 2024
Вопросы для обсуждения.
1. Сущность и значение метода диверсификации для снижения финансово-экономических рисков.
2. Эффект портфеля и его факторы.
3. Ковариация и корреляция в измерении риска портфеля.
4. Измерение доходности и риска портфеля финансовых активов.
5. Портфель с минимальным риском.
6. Множество эффективных портфелей Г. Марковица.
7. Кривые безразличия риск-доходность.
8. Определение оптимального портфеля инвестора.
Темы докладов.
1. Значение портфельной теории Г. Марковица в современной финансовой науке и практике.
2. Основные положения портфельной теории Г. Марковица.
3. Возможные постановки задач в расчете портфеля финансовых активов.
Практические задания.
1. Найдите не менее 5 определений понятий диверсификации и портфеля финансовых активов разных авторов. Сравните их и обоснуйте свою точку зрения.
2. Ожидаемая норма прибыли акций вида А составляет 36%, риск этих акций (среднеквадратическое отклонение нормы прибыли) – 23%. Для акций вида В соответственно ожидаема норма прибыли равна 24%; риск – 12%. Коэффициент корреляции между изменчивостями норм прибыли акций А и В равен 0,3. Из этих двух видов акций создается портфель ценных бумаг. Необходимо: 1) рассчитать ожидаемую норму прибыли и риск портфеля, если акции вида А составят 45% стоимости всего портфеля; 2) составить портфель, имеющий минимальный риск и рассчитать его средние доходность и риск; 3) составить портфель, имеющий ожидаемую норму прибыли 27%, и рассчитать его средние доходность и риск.
3. Заданы нормы прибыли и среднеквадратические отклонения нормы прибыли ценных бумаг.
| Номер | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Норма прибыли | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 |
| Среднеквадратическое отклонение | 4 | 4,5 | 5,0 | 5,5 | 6,0 | 6,5 |
Рассчитать цепные индексы изменения нормы прибыли и риска бумаг, норму прибыли и среднеквадратическое отклонение нормы прибыли портфелей при последовательном добавлении одной бумаги в портфель (1,2 1,2,3 1,2,3,4 1,2,3,4,5 1,2,3,4,5,6). Допустить, что в каждый портфель бумаги входят в равных долях и их доходности изменяются случайно и взаимно независимо, то есть коэффициенты корреляции между всеми парами бумаг равны 0.
Результаты оформить таблицей
| число бумаг в портфеле | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| норма прибыли | |||||
| среднеквадратическое отклонение |
Сформулировать выводы.
4. Верны или неверны следующие выражения?
| Вопросы | Верно | Неверно | Комментарии |
| 1. Чем больше коэффициенты корреляции между доходностями ценных бумаг, тем риск портфеля будет меньше. 2. Чем больше число бумаг в портфеле, тем риск портфеля будет меньше. 3. Из любого набора финансовых активов можно составить портфель с минимальным риском. 4. Эффективный портфель – это портфель с минимальным риском и максимальной доходностью. 5. Оптимальный портфель инвестора должен иметь минимальный риск. 6. Более рискованный инвестор по сравнению с осторожным инвестором при росте риска требует большего прироста доходности. |
Тестовые задания.
1.Основные характеристики портфеля ценных бумаг
2.Доходность портфеля ценных бумаг измеряется...
3.Риск портфеля ценных бумаг измеряется...
4.Риск ценной бумаги измеряется...
5.Если доходности бумаг А и Б одинаковы, а бумага А предпочтительнее для инвестора, то следовательно...
6.Если риск бумаг А и Б равен, но инвестор выбирает бумагу Б, то следовательно...
7. Два фактора эффекта портфеля …
8.Ожидаемый эффект портфеля ценных бумаг измеряется...
9.При объединении ценных бумаг в портфель происходит...
10.Вывод Г. Марковица относительно портфеля ценных бумаг со случайной и независимой изменчивостью доходностей утверждает, что...
11.Если риск портфеля из пяти ценных бумаг равен 2 и в него добавляется акция с риском 3, доходность которой не коррелирует с доходностями бумаг портфеля, то риск нового портфеля станет...
12.Если риск бумаги А выше риска бумаги Б, то норма прибыли бумаги А...
13.Среднеквадратические отклонения бумаг А и Б соответственно равны 4 и 3, коэффициент корреляции равен 0. Риск портфеля из двух бумаг в равных долях?
14.При каком условии из двух рискованных ценных бумаг можно составить портфель без риска?
15.Консервативный портфель ценных бумаг отличается...
16.Агрессивный портфель ценных бумаг отличается...
17.Яляется ли портфель с минимальным риском оптимальным для инвестора...
18.По мере увеличения числа активов в портфеле его риск...
19.В каком случае диверсификация не уменьшает риск?
20. Ковариация доходностей активов показывает ...
21.От каких факторов зависит ковариация...
22.Если ковариация отрицательная, то...
23.Ковариация близка к нолю в случаях...
24.Является ли ковариация нормированным показателем?
25.Коэффициент корреляции может принимать значения в интервале...
26.Чем меньше коэффициент корреляции, тем риск портфеля...
27.Эффективный портфель Г. Марковица это...
28.При каком коэффициенте корреляции все возможные портфели являются эффективными?
29.Множество эффективных портфелей включает все возможные портфели, для которых характерно...
30.Что отражает кривая безразличия к риску?
31.Чем осторожней инвестор, тем требуемая им премия за риск...
32.Кривая безразличия перемещается вверх, если...
33.Чем больше угол наклона кривой безразличия, тем инвестор…
34.Для более рискованного инвестора характерна кривая безразличия с …углом наклона
35.Если осторожный инвестор при увеличении риска на 2%, требует роста доходности на 6%, то рискованный инвестор будет требовать …рост доходности.
36.Оптимальный портфель инвестора это…
37.По сравнению с осторожным инвестором оптимальный портфель более рискованного инвестора будет иметь...риск и …доходность.
38.Может ли оптимальный портфель инвестора иметь доходность большую доходности портфеля с минимальным риском?
39.Если безрисковая доходность на рынке снижается, то доходность оптимального портфеля инвестора будет ...
40.Оптимизировать портфель означает...
Из набора вопросов случайным образом формируются индивидуальные задания для каждого студента из 10 вопросов.
Дата: 2018-11-18, просмотров: 590.