Их формирования

Деятельность коммерческих предприятий (организаций) предопределяет возникновение между хозяйствующими субъектами финансовых отношений, которые связанны с организацией производства, реализацией продукции, распределением и использованием доходов, формированием собственных финансовых ресурсов, привлечением внешних источников финансирования.

Важными признаками финансов как экономической категории являются их денежная форма движения и распределительный характер финансовых отношений. Однако специфическая особенность финансов проявляется в том, что материальными носителями финансовых отношений выступают финансовые ресурсы, которые обеспечивают процесс непрерывного возобновления индивидуального и общественного воспроизводства.

Под финансовыми ресурсами понимается совокупность денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия и отражающих процесс образования, распределения и использования его доходов (выполнение принятых обязательств, финансирование текущих затрат и затрат, связанных с расширенным воспроизводством и экономическим стимулированием, и т.д.). Использование финансовых ресурсов происходит в фондовой, либо нефондовой формах. Фондовая форма - фонд оплаты труда, фонд материального поощрения, резервный фонд и др. Нефондовая форма - выполнение финансовых обязательств перед бюджетами, банками, страховыми компаниями.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счёт различных источников, которые по своему происхождению подразделяются на собственные, привлечённые и заёмные.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, под которым понимается капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, то есть капитал созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

В качестве собственных источников формирования финансовых ресурсов предприятия выступают уставный капитал, прибыль, амортизационный фонд предприятия и другие источники.

Уставный капитал является основным источником первоначального формирования финансовых ресурсов предприятия. Он образуется из вкладов учредителей предприятия в момент его учреждения как хозяйствующего субъекта. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, приём нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются в случае и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами с обязательной регистрацией в финансовых органах.

В зависимости от организационно-правовой формы источниками формирования уставного капитала предприятия являются паевые взносы, акционерный капитал, средства государственного бюджета.

Собственными источниками формирования финансовых ресурсов функционирующего предприятия, обеспечивающими поступательный характер его развития, являются прибыль и амортизационные отчисления.

Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, общая масса которой зависит, с одной стороны, от объёма продаж и уровня цен продукцию, сформировавшихся на рынке, а с другой, - от того, насколько уровень индивидуальных издержек производства соответствует общественно необходимым затратам.

Однако не вся прибыль остаётся в распоряжении предприятия, поскольку она выступает источником финансирования разных по экономическому содержанию потребностей. При распределении полученной валовой прибыли пересекаются интересы государства, хозяйствующих субъектов и их контрагентов, интересы отдельных работников. Так, например, часть прибыли на законодательной основе в виде налогов и других обязательных платежей поступает в федеральный бюджет и бюджеты субъектов РФ.

Оставшаяся в распоряжении предприятия чистая прибыль распределяется на накопление и потребление в соответствии с экономически обоснованными пропорциями, обеспечивающими ведение расширенного воспроизводства и решение социальных задач. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно, а в акционерных обществах - по решению общего собрания акционеров.

Амортизационные отчисления как источник формирования собственного капитала предприятия представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, поскольку включаются в состав затрат на производство сельскохозяйственной продукции за соответствующий отчётный период, а затем в составе денежной выручки от реализации продукции поступают на расчётный счёт предприятия, превращаясь тем самым во внутренний источник финансирования инвестиций. Это означает, что амортизационные отчисления выступают как неотъемлемое условие осуществления непрерывности индивидуального воспроизводства.

Привлечёнными источниками формирования финансовых ресурсов предприятия являются:

а) бюджетные ассигнования на безвозвратной и возвратной основе, которые выделяются в основном для финансирования государственных заказов, государственных инвестиционных программ или в виде краткосрочной государственной поддержки предприятий;

б) дополнительные взносы средств, вложенные в уставный капитал другим предприятием (организацией) в целях извлечения прибыли или участия в управлении предприятием;

в) средства, мобилизуемые на финансовом рынке за счёт дополнительной эмиссии и размещения собственных ценных бумаг;

г) средства, поступающие в порядке перераспределения (страховое возмещение по страховым рискам, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, бюджетные субсидии и другие источники).

Осуществляя производственную и инвестиционную деятельность, предприятие в качестве элемента формирования источников финансовых ресурсов использует заёмные средства. Отличительной особенностью заёмных средств является то, что они выступают той частью авансированного в производство капитала, которую предприятие получает от банков и других организаций на условиях возвратности, срочности и платности.

Заёмный капитал отражает совокупный объём финансовых обязательств предприятия. Поэтому в процессе определения экономической целесообразности привлечения заёмных средств необходимо осуществление их классификации, основой для которой могут быть такие признаки, как сроки, формы и источники привлечения.

По срокам привлечения различают долгосрочные и краткосрочные обязательства.

К долгосрочным обязательствам предприятия относятся долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заёмные средства (задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе; задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям и другие).

В состав краткосрочных финансовых обязательств предприятия входят краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заёмные средства, различные формы кредиторской задолженности (по расчётам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; по товарам работам и услугам; по выданным векселям; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финансовые обязательства.

По форме привлечения различают: заёмные средства в денежной форме (выданные банком предприятию денежные средства на возвратной, срочной и платной основе); заёмные средства в товарной форме (коммерческий или товарный кредит); заёмные средства в форме оборудования (финансовый лизинг); заёмные средства в форме инвестиционного налогового кредита, под которым понимается отсрочка налогового платежа, предоставляемая органами государственной власти или налоговыми органами (порядок и условия выдачи данного кредита определены нормативными документами как отсрочка налоговых платежей).

По источникам привлечения выделяют: а) заёмные средства, привлекаемые из внешних источников; б) заёмные средства, привлекаемые из внутренних источников в виде минимальной переходящей задолженности по оплате труда и другим платежам.

Рассмотренная классификация заёмных средств выступает в качестве основы для принятия управленческих решений в процессе разработки финансовой политики на предприятиях, в хозяйственной деятельности которых используется значительный объём заёмного капитала. При этом для формирования и воспроизводства внеоборотных активов используются долгосрочные кредиты и займы, а оборотных активов - краткосрочные заёмные средства.

В своей предпринимательской деятельности предприятия инвестируют денежные средства по разным направлениям, которые связаны не только с основной их деятельностью по производству продукции (работ, услуг), но и с чисто финансовыми вложениями.

Основными направлениями использования финансовых ресурсов являются:

- платежи, обусловленные выполнением финансовых обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами, банками и страховыми организациями (налоговые платежи в бюджет и единый социальный налог, проценты банкам за пользование кредитами, погашения взятых ранее ссуд, взносы по имущественному страхованию и другие платежи);

- инвестирование собственных средств в затраты, связанные с расширением и обновлением производственной базы (приобретение продуктивного скота, техники, оборудования, транспортных средств, покупка (аренда) земли, капитальное строительство, переход на прогрессивные технологии). Целью данного инвестирования средств является обеспечение экономического роста и повышение конкурентоспособности продукции и предприятия в целом;

- инвестирование финансовых ресурсов на увеличение собственного капитала за счёт приобретения ценных бумаг государства и других товаропроизводителей, вложений средств в уставный капитал вновь образуемых предприятий и банков, вкладов на счета в банки для получения по ним процентов и т.д.;

- своевременное выполнение финансовых обязательств в полном объёме и в установленные сроки перед своими партнёрами по бизнесу;

- направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов материального поощрения, социально-культурных мероприятий и жилищного строительства.