Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и др.) и дебиторская задолженность покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в следующем виде:

Д >М +Н                                               (6.4)

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

В рамках анализа финансовой устойчивости рассчитывается такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат (определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов по балансу). Для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

С целью характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используется ряд специальных показателей:

1) наличие собственных оборотных средств:

Е^С = К + П^Д – А^В                                  (6.5)

2) общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

Е^О = Е^С + М                                          (6.6)

На основании этих показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1) излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств

± Е^С = Е^С – З                                      (6.7);

2) излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

± Е^О = Е^О – З                                        (6.8)

По степени финансовой устойчивости предприятия различают четыре типа ситуаций.

1. Абсолютная устойчивость. Эта ситуация возможна при следующем условии:

З < Е^С + М                                            (6.9)

2. Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия, характеризуется условием:

З = Е^С+М                                            (6.10)

3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности предприятия и возникает при условии

З = Е^С + М + И^О,                               (6.11)

где И^О – источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние возникает, если

З >Е^С+М                                             (6.12)

На основе анализа конкретной финансовой ситуации, в которой находится предприятие, могут быть сформулированы и меры по ее улучшению (или сохранению, если ситуация является удовлетворительной).

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.

Коэффициент автономии (К_А) рассчитывается как отношение величины источников собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

                                              (6.13)

и характеризует долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия (нормальное значение показателя К_А ≥ 0,5).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_З/С) определяется как отношение заемных и собственных средств:

                                (6.14)

и показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств (нормальное значение показателя   К _З/С ≤ 1,0).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_О) составляет отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов:

                                            (6.15)

и показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости (нормальное значение показателя К_О ≥ 0,1).

Коэффициент маневренности (К_М) рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

                                          (6.16)

и указывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы (нормальное значение показателя К_М ≥ 0,5).

Коэффициент финансирования (К_ф) является отношением собственных источников к заемным:

                                   (6.17)

и определяет, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств (нормальное значение показателя К_ф ≥ 1,0).