Потребность и необходимость в антикризисном управлении

Поможем в ✍️ написании учебной работы

Имя

Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Нажимая кнопку "Продолжить", я принимаю политику конфиденциальности

Потребность и необходимость в антикризисном управлении

АКУ- управляемый процесс предотвращения или преодоления кризиса, отвечающий целям организации или соответствующий объективным тенденциям его развития.

Где применяется АКУ:

1) организациях с часто наблюдающимися финансовыми затруднениями

2) задержки платежей

3) Неплатежеспособность на некоторый срок

4) Частичная денежная несостоятельность

5) Банкротство

Функции антикризисного управления

1) формирование эффективных информационных систем, необходимых для своевременного и правильного принятия управленческих решений.

2) Проведение анализа хозяйственной деятельности организации

3) Осуществление планирования санационных (оздоровительных) мероприятий

4) Разработка действий системы стимулирования реализации принятых управленческих решений по оздоровлению организации

5) Осуществление контроля выполнения управленческих решений по санации организации.

Признаки и особенности антикризисного управления

Антикризисное управление – это система управленческих мер, направленных на предвидение кризисов и изучение причин их возникновения, обеспечивающее диагностирование, предупреждение и нейтрализацию кризисных явлений.

Антикризисное управление как систему организационно-управленческих мер, направленных на нейтрализацию кризисных явлений в экономике, следует использовать в организациях, где часто наблюдаются финансовые затруднения; задержка платежей; неплатежеспособность на некоторый срок; частичная денежная (финансовая) несостоятельность, со всеми вытекающими из этого правовыми процедурами; несостоятельность (банкротство).

Антикризисное управление – это функция, обеспечивающая минимизацию потенциального ущерба от кризиса и помогающая установить контроль над ситуацией. АКУ является системой мероприятий, позволяющих организации с минимальным ущербом выйти из кризиса и при этом извлечь из него максимальную пользу.

Объектом антикризисного управления являются кризисные явления, возникающие на всех уровнях экономики: микро-, макро-, мезо- (уровень межотраслевых хозяйственных связей предприятия), мировой.

Предметом антикризисного управления являются диагностика, профилактика и преодоление кризисных явлений.

Процесс превращения нормально функционирующего бизнеса в банкрота

Весь процесс превращения нормально функционирующего предприятия в несостоятельного должника можно представить в виде трех этапов.

Первый этап «Начало кризиса предприятия»

Он характеризуется невыполнением или частичным выполнением текущих задач, развитием конфликта между стратегическими целями и выбранным направлением реализации стратегии.

Этот этап наиболее сложно распознать, так как трудно определить количественные показатели, точно определяющие развитие кризиса на предприятии. Предприятие перестает получать экономическую прибыль, хотя отчет о прибылях еще показывает желаемую величину.

На этом этапе вовремя выявленный кризис сложившейся ситуации позволяет определить, что что-то не то в деятельности предприятия. И как следствие возникает необходимость корректировки стратегии предприятия и постановка новых задач. При помощи незначительных изменений, скорректированная стратегия позволяет оптимизировать потребление факторов производства, снизить издержки, сохранить конкурентоспособность предприятия.

Третий этап «Кризис предприятия»

Характеризуется неспособностью предприятия отвечать по своим обязательствам перед государством, кредиторами (инвесторами). После тщательного и комплексного анализа деятельности и состояния предприятия, выбираются реорганизационные или ликвидационные процедуры.

На этом этапе очень важно своевременно вскрыть симптомы кризисного развития предприятия, чтобы было возможно «по горячим следам» запустить в действие программы антикризисного управления. Именно на этом этапе предприятие подвергается процедуре банкротства

Разновидности кризисов

Выделяют следующий виды кризисов: экономический, социально-политический, экологический, природный, технологический, информационный, демографический, психологический, итд.

Все они неразрывно связаны между собой и появление одного из видов может незамедлительно вызвать появление других.

Кризис экономический- резкое ухудшение экономического состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившихся производственнх связей, банкротстве предприятий, росте безработицы, и в итоге- в снижении жизненного уровня благосостояния населения. (Таким образом, возникновение экономических кризисов связано в первую очередь с противоречиями между производством и потреблением товаров)

Социально-политические кризисы являются кризисами системы государственного управления. Сбои государственной системы объясняются искажающим деиствием следующий важных моментов- поведением электората, и чиновничества.

Реструктуризация бизнеса

Основной целью реструктуризации предприятия является формирование его эффективной бизнес-структуры.

Основными задачами, которые необходимо решить в ходе реструктуризации бизнеса компании, являются:

•восстановление, структурирование, развитие и сохранение под собственным контролем профильных видов бизнеса предприятия;

•определение оптимальных размеров своего участия в непрофильных видах бизнеса и продажа заинтересованным инвесторам с сохранением оговоренной доли своего участия в них.

• ликвидация бесперспективных видов бизнеса с реструктуризацией высвобождающихся при этом активов.

Формирование эффективной бизнес-структуры компании осуществляется двумя способами:

1) путем выделения самостоятельных бизнес единиц;

2) путем создания центров финансовой ответственности.

Одним из популярных в настоящее время методов реструктуризации бизнеса является формирование единого корпоративного центра и комплекса бизнес единиц различной специализации и различной степени подконтрольности (холдинговая структура бизнеса). Такой подход предусматривает:

• определение текущих и перспективных зон хозяйствования и формирования соответствующих центров хозяйствования в виде юридически обособленных дочерних компаний, отвечающих за эффективное ведение бизнеса в своей зоне.

• формирование иерархической организационной структуры с единой технологией ведения бизнес процессов, разграничением полномочий и ответственности отдельных ее участников, системой координирующих воздействий и связей.

Выделение самостоятельных бизнес-единиц в процессе реструктуризации бизнеса предприятия позволяет решить следующие задачи:

• вывести бизнес-единицы на внешний (по отношению к предприятию) рынок;

•отделить бесперспективные виды бизнеса от эффективных, снизив таким образом нерациональные затраты и долговые риски последних;

•создать условия для привлечения заинтересованных инвесторов.

Различают следующие типы центров финансовой ответственности:

•бюджетные (как правило, используются для обслуживающих и вспомогательных структурных подразделений);

•производственные с лицевым счетом в бухгалтерии или субсчетом в обслуживающем банке.

Создание центров финансовой ответственности позволяет:

•повысить мотивацию структурных подразделений предприятия к увеличению выручки и снижению затрат;

•повысить ответственность подразделений за результаты деятельности;

•увеличить объем продаж и приток денежных средств;

•перенести рыночные условия хозяйствования на уровень подразделения предприятия.

Замещение активов должника

Предусматривает создание одного или нескольких новых юридических лиц с оплатой соответствующих долей участия в этих организациях за счет имущества данного предприятия. С точки зрения бухгалтерского учета замещение активов не приводит к изменению валюты баланса предприятия, а лишь влечет за собой уменьшение отдельных статей актива баланса с соответствующим увеличением статьи «долгосрочные финансовые вложения» внеоборотных активов.

50. Реструктуризация собственности (акционерного капитала)

Основной целью любой реструктуризации собственности служит формирование эффективной структуры собственности (капитала) компании.

• стратегическая реструктуризация, направленная на использование внешних факторов увеличения рыночной стоимости капитала компании;

• оперативная реструктуризация, имеющая целью создание эффективной структуры капитала компании за счет внутренних источников.

В рамках оперативной реструктуризации могут быть использованы следующие методы изменения структуры акционерного капитала:

• дополнительная эмиссия акций;

• выкуп собственных акций с последующим их аннулированием или продажей стратегическому инвестору;

• конвертация различных ценных бумаг эмитента в акции.

Дополнительная эмиссия акций в процессе реструктуризации обычно осуществляется для достижения двух основных целей: во- первых, для привлечения дополнительных инвестиций со стороны внешних инвесторов и, во-вторых, для использования в качестве расчетного средства при поглощении иной компании или формировании с участием иных компаний структур холдингового типа.

Предусмотрено несколько способов размещения дополнительной эмиссии:

• размещение акций по закрытой подписке;

• размещение акций по открытой подписке;

• комбинация этих двух способов.

При реструктурировании капитала неплатежеспособных предприятий в процедурах банкротства дополнительная эмиссия акций имеет качественно иные цели: она используется как инструмент привлечения средств, необходимых для осуществления расчетов с кредиторами по ранее накопленным долгам либо для реализации схемы погашения задолженности путем обмена долгов на акции в рамках мирового соглашения.

Законодательством о банкротстве предусмотрено, что размещение дополнительных обыкновенных акций предприятия-должника может проводиться только по закрытой подписке.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений.

1 Т
ИД = — хΣ (R t- 3* t) x a t(14.6)

К t=0

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Он строится из тех же элементов и его значение связано со значением ЧДД: если ЧДД положителен, то ИД > 1 и наоборот. Если ИД > 1, проект эффективен, если ИД < 1 - неэффективен. Например, подставив в формулу 14.6 исходные данные рассмотренного случая, получим ИД = 460/424 = 1,08. ИД>1, следовательно, проект экономически эффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Евн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Т(Rt-3*t)ТKt

Σ ------------------------------- = Σ------------------ (14.7)

t=0 t t=0 t

(1 + Евн) (1 + Евн)

При использовании внутренней нормы доходности (ВНД) следует соблюдать известную осторожность. Во-первых, она не всегда существует. Во-вторых, уравнение (9.7) может иметь больше одного решения. Первый случай весьма редок. Во втором корректный расчет ВНД несколько затруднителен, хотя и возможен. В качестве первого приближения к ситуации, когда простой (недисконтированный) интегральный эффект положителен, предлагается принимать в качестве внутренней нормы дисконта (Евн) значение положительного корня уравнения (9.7), который представляет собой ту норму дисконта (Евн), при котором величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

Срок окупаемости (PB)

Срок окупаемости (Ток) - минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Иными словами, это период (измеряемый в месяцах, кварталах и годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него. Соответственно, получится два различных срока окупаемости.

Срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования.

Наряду с перечисленными критериями, в ряде случаев возможно пользование и ряда других: интегральной эффективности затрат, точки безубыточности, простой нормы прибыли, капиталоотдачи и т.д. Для применения каждого из них необходимо ясное представление о том, какие вопросы экономической оценки проекта решаются с его использованием, и как осуществляется выбор решения.

Ни один из перечисленных критериев сам по себе не является досрочным для принятия проекта. Решение об инвестировании средств проект должно приниматься с учетом значений всех перечисленных критериев и интересов всех участников инвестиционного проекта

Важную роль в этом решении должна играть также структура и распределение во времени капитала, привлекаемого для осуществления проекта, а также другие факторы, некоторые из которых поддаются только содержательному (а не формальному) учету.