3. Практическое задание.

В банк предъявлен вексель на сумму 100 тыс. долл. США за полтора года до его погашения. Банк согласен учесть вексель по переменной простой учетной ставке, установленной следующим образом: первые полгода – 25% годовых, следующие полгода – 30% годовых, затем каждый квартал ставка повышается на 2%. Определите дисконт банка и сумму, которую получит векселедержатель.

РЕШЕНИЕ

100 000 * 0,25/2 = 12 500 – доход банка в первое полугодие

100 000 * 0,3/2 = 60 000 – доход банка во второе полугодие

100 000 * (0,3 + 0,02) / 4 = 8 000 – доход банка в первый квартал третьего полугодия

100 000 * (0,3 + 0,02 + 0,02) / 4 = 8 500 – доход банка во второй квартал третьего полугодия

12 500 + 60 000 + 8 000 +8 500 = 89 000– доход банка за весь период

100 000 – 89 000 = 11 000 – цена продажи векселя, сумма после учета векселя

№25

1.Портфельные инвестиции на современном этапе. Составление инвестиционного портфеля и основные стратегии.

Портфельное инвестирование -процесс конструирования новых активов, генерирующих ден потоки, обладающих требуемым инвест качеством путем комбинирования длинных и коротких позиций в различных финансовых активах по всему миру.

На современном Межд фин рынке сущ 3 группы подходов к портфельному инвестированию:активн, пассивн, полуактивное инвестирование.

1) пассивн – как правило, представляет собой формирование «портфеля соответствия» определенному биржевому индексу (по возможности с точным копированием процентного распределения активов в выбранном индексе),
2) активн – при выборе данного подхода портфель самостоятельно формируется инвестором (например, из акций определенных компаний) на основании его личной оценки инвестиционной привлекательности данных активов (без привязки к определенному индексу),
3) полуактивное –предполагает завышение или занижение веса отдельных активов, представленных в выбранном индексе, но с сохранением приверженности риску, характерному для него.

Любая совокупность инвестиционных ценностей, находящихся в собственности одного инвестора называется инвестиционным портфелем. Составляющими инвестиционного портфеля являются так называемые элементы инвестиционного портфеля, представляющие собой инвестиционные ценности различных видов.

Инвестиционная стратегия – регламентированный набор правил, поведений и процедур.Если инвестор считает, что доступный ему рынко неэффективен, он выббирает активное инвестирование и формирует свой портфель из них.Активное портфельное инвестир управляется стратегией.

Суть стратег заключается в определении основных направлений развития инвестиционной деятельности путем формирования краткосрочных и долгосрочных целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, корректировки выбранных направлений и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды.

Выделяют следующие стратегии сост инвест портфеля бывают следующие:

Стратегия рын импульса – в портфель отбираются ценные бумаги, доходность кот начала существенно изменяться. Причина этого изменения – новая информация, раннее не учтенная в ценах.Так, если рынок неэффективен, ему необходимо время для отображения информации в цене. Следовательно, ценовое изменение яв-ся сигналом, о том что измен цены продолжится в том же направлении.

Стратегии покупки и продажи волатильности – построены на обработке чисто ценновых эффектов. В рамках этой стратегии инвестор делает ставку на то, что цена не выйдет или выйдет за пределы опредленного ценового коридора, при этом устройство позиции такое, что инвестору все равно, куда именно будет направлено движение

Стратегия роста – близка к стратегии импулься, но имеет намного больший временной горизонт.Рост в этом случае понимается как глоб приращение эк благ в долгосрочном периоде.

Стратегии ценности и стратегии переноса– противоаоложность стратегии роста. Суть их в том, что имеет тенденцию переоценивать риск в рискованных инструментах и недооценивать риск. Менее рискованных.Реализ этих стратегий может включать длинные и короткие позиции в соответсвующих инструментах.

Статегии качества – их доходность определяется тем, что некоторым инвесторам нужны активы, которые в фазе эк спада имеют низк волатильность и нулевую доходность.