Основными тенденциями развития современного мирового финансового рынка являются следующие.

1. Усиление концентрации финансовых ресурсов, их централизация и укрупнение институтов финансового посредничества.

2. Внедрение на финансовом рынке новаций на основе развития телекоммуникаций, систем связи, совершенствования методологии и технологии проведения операций.

3. Глобализация финансового рынка.

4. Усложнение характера рисков на финансовом рынке.

Современные тенденции развития международного финансового рынка В ЦЕЛОМ:

- расширение мирового финансового рынка за счёт интернационализации и национальных рынков в результате либерализации проводимых на них операций;

- интеграция видов деятельности (например, кроссекторные продукты, появление банкострахования);

- интеграция конкретных элементов мирового финансового рынка в результате использования инструментов, обращающихся одновременно на нескольких рынках;

- появление новых финансовых инструментов, в частности деривативов;

- развитие международных финансовых центров;

- расширение деятельности финансовых институтов в оффшорных зонах.

В целом выделяют четыре группы факторов, непосредственно влияющих на финансовый рынок:экономические;политические;ожидания;форс-мажор.

Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить на следующие составляющие:экономические показатели;торговые переговоры;заседания центральных банков;изменения денежно-кредитной политики; выступления глав центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменения экономической политики, экономической ситуации в стране или их прогнозы;интервенции;сопредельные рынки (товарные, фондовые);спекуляции.

По степени важности экономические факторы можно разбить на несколько групп. К первой группе относятся: учётная ставка; дефицит торгового баланса; дефицит платёжного баланса; индексы инфляции; динамика внутреннего валового продукта; данные по безработице; данные по денежной массе.

Ко второй группе относятся: индекс деловой активности; продажа автомобилей; продажа жилья; заказы товаров длительного пользования (спроса); заказы на строительство; промышленное производство; розничная торговля; личные доходы граждан; основные экономические показатели.

К третьей группе относятся: депозитные ставки; индексы акций; динамика цен государственных облигаций.

Факторы развития МФР (на всякий случай):

- финансовая глобализация как современный этап интернационализации международных потоков денежных капиталов; - интенсификация международных потоков денежного капитала и их перераспределение в мировой экономике между хозяйствующими субъектами конкретных стран; - углубление международного разделения труда, стимулирующего международные потоки денежного капитала; - либерализация внешнеэкономических связей; - расширение открытости национальных экономик; - развитие международного бизнеса и расширение деятельности ТНК и ТНБ; - усиление значения международных валютно-кредитных и финансовых отношений; - появление и функционирование электронных международных систем расчётов; - развитие оффшорных зон; - функционирование международных финансовых центров.

3. Практическое задание.

Прогноз результатов инвестиционной активности российской компании на внешних рынках в рамках комплексного проекта представлен в таблице. Показатель ставки по рублевому банковскому депозиту с низким уровнем риска – 7% годовых. Прогнозируемые значения среднегодового показателя инфляции в стране – 3%. Текущий курс евро составляет 77 рублей. Прогнозируемый рост рубля по отношению к долл. США – 2% в год. Рассчитать (с учетом фактора времени) показатели NPV и PP.

РЕШЕНИЕ

NPV_t = Финансовый поток * (1 + r)^(1-t) – чистый дисконтированный доход

Финансовый поток = приток – отток

7 + 3 + 2 = 12% – суммарная ставка дисконтирования

NPV = 131* 77 = 10087 руб.

PP = NPV > финпоток – срок окупаемости проекта (pay-back period)

PP = t - NPV_t / (NPV_t+1 – NPV_t)

4*721/(721+131)=2884/852=3,3850

№ 22