Доходный подход. Доход - фактор определяющий величину стоимости объекта. Чем больше доход, приносимый объектом оценки, тем больше величина его рыночной стоимости. При этом имеет значение продолжительность периода получения возможного дохода, степень и вид рисков, сопровождающих данный процесс. Доходный подход — это определение текущей стоимости будущих доходов, которые будут получены от использования и возможной дальнейшей продажи собственности. В данном случае применяется принцип ожидания. Доходный подход требует использования коэффициента капитализации и ставки дисконтирования, которые также рассчитываются по данным рынка.

Методы доходного подхода прямо позволяют учесть при расчете стоимости величину, способ, риск и период получения дохода, равномерность его формирования: метод дисконтирования денежных потоков; метод капитализации; метод экономической добавленной стоимости.

По методу капитализации дохода, рыночная стоимость объекта определяется по формуле Vm = D / К , где D — доход, генерируемый объектом за год; К — коэффициент капитализации.

Метод дисконтирования ДП основан на прогнозировании ожидаемых денежных потоков от оцениваемого объекта, которые затем дисконтируются по ставке дисконтирования.

Сравнительный подход используется, когда существует активный рынок сопоставимых объектов собственности. Точность оценки зависит от качества собранных данных, от достоверности информации о недавних продажах сопоставимых объектов.

Действенность такого подхода снижается в случае, если сделок было мало, если момент их совершения и момент оценки разделяет продолжительный период времени; если рынок находится в аномальном состоянии, так как быстрые изменения на рынке приводят к искажению показателей. Сравнительный подход основан на применении принципа замещения. Для сравнения выбираются аналоги, конкурирующие с оцениваемым объектом. Обычно между ними существуют различия, поэтому необходимо провести соответствующую корректировку данных. В основу проведения поправок положен принцип вклада.

К сравнительному подходу относится метод рынка капитала или метод компаний-аналогов, метод сделок M&A, метод отраслевых коэффициентов.

Метод рынка капитала – анализ соотношения рыночных цен акций аналогичных компаний и наиболее существенных их характеристик.

Метод сделок - анализ цен приобретения контрольных пакетов акций сходных компаний и их основных характеристик.

Метод отраслевых коэффициентов позволяет рассчитывать ориентировочную стоимость бизнеса по формулам, выведенным на основе отраслевой статистики.

Затратный подход применим для оценки объектов специального назначения, а также нового строительства, для определения варианта наилучшего и наиболее эффективного использования земли, а также в целях страхования. Затратный подход применяется и к оценке стоимости бизнеса, особенно эффективен он при реорганизации.. Данный подход не применим при оценке уникальных объектов, обладающих исторической ценностью, эстетическими характеристиками, или устаревших объектов, а также бизнеса компаний, не имеющих аналогов. Затратный подход основан на принципе замещения, наилучшего и наиболее эффективного использования, сбалансированности, экономической величины и экономического разделения.

Данный поход представлен двумя основными методами: 1) методом стоимости чистых активов; 2) методом ликвидационной стоимости.

Метод стоимости чистых активов - если компания обладает значительными материальными активами.

Метод ликвидационной стоимости - ликвидационная стоимость организации представляет собой разность между суммарной стоимостью всех активов организации и затратами на ее ликвидацию.