Благодаря фиктивному и ссудному капиталу накопление и получение прибыли становится делом безграничным, завися­щим только от воображения участников рынка. Реальное на­копление ограничено физически (массой эффективных средств производства, экономически активной долей населения, эколо­гическими возможностями). Экспоненциальный рост ссудного и фиктивного капитала не ограничен ничем, кроме чувства волчьей жадности.

Как пища в организм человека поступает через рот, так реальные инвестиции в экономику приходят через ссудный и фиктивный капитал. Промышленный капиталист ищет того, кто в нем нуждается. Г. Форд, называемый в США самым выдающимся бизнесменом страны вXX веке, не от хорошей жизни сделал своих рабочих покупателями своих автомоби­лей: это был рынок сбыта. У фиктивного и ссудного капитала нет потребности искать того, кому он нужен; ищут его. Отсю­да вытекает задача рационального регулирования экономики. Она состоит в том, чтобы уменьшить издержки и сократить срок превращения номинальных инвестиций в реальные.

РЫНОК РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Инвестиции: сущность, классификация

В период «застоя» каждая программа новостей начиналась стандартно: рассказывалось об экономическом росте, новых предприятиях, введенных в строй. Сегодня, в период рыночно­го эксперимента, тоже выработался определенный стереотип: непрерывным потоком идут сообщения об убийствах и авари­ях, кражах личного и разворовывании государственного обще­ственного имущества. В чем причина столь радикальных изме­нений? Нет работы, не на что жить, потому что нет инвестиций. В самом широком смысле инвестиции — это все формы накопления капитала, такие накопления, которые приносят доход, прибыль. Существуют самые разнообразные классифи­кации инвестиций. Потенциальные источники инвестиций под­разделяются на внутренние и внешние (иностранные). К внут­ренним относятся:

• прибыль действующих в стране фирм;

• амортизационные отчисления;

• средства кредитных организаций (банков, инвестиционных компаний и т. п.);

• государственное финансирование из бюджетов различных

уровней;

• сбережения населения.

По структуре различают инвестиции финансовые и реальные. Финансовые инвестиции представляют собой вложения в фиктивный и ссудный капитал, например, акции, облигации. Реальные инвестиции - это вложения в капитал действующей фирмы. Реальные инвестиции могут представлять собой, во-пер­вых, увеличение оборотных средств, во-вторых, капиталовложе­ния, т. е. прирост стоимости средств производства.

По целям различают реальные инвестиции:

• для повышения эффективности (на снижение затрат);

• на расширение существующего предприятия;

• на создание новых производств;

• по требованию (соблюдение экологических стандартов, обес­печение безопасности продукции).

Когда создается новый реальный капитал, происходит его аб­солютное возрастание, тогда имеет место чистое инвестирование.

Фондовый рынок и инвестиции

Рынок акций — возможный путь привлечения инвестиций в производство. Инвестиции - это экономический рост. Вклады­вая деньги в акции, вы заставляете их работать на вас и за вас. Все это звучит очень привлекательно. Американцы Льюис Энджел и Брендан Бойд пишут: «Почему люди, не испытываю­щие недостатка в средствах, не хотят покупать акции? Почему владельцы акций составляют всего четверть от общего количества семей в стране, хотя 64% из них имеют сберегательные банковские счета, 62% владеют собственными домами и более трех четвертей покупают полисы по страхованию жизни? Короче говоря, почему многие люди не хотят становиться инвесторами?

Ответ короток и прост. Миллионы людей просто ничего не знают ни об акциях, ни об облигациях»^*.

^*Энджел Л., Бойд Б. Как покупать акции. СПб., 1994. С. 301.

При всей актуальности поставленных вопросов для России ответ нельзя признать удовлетворительным. Для каждой стра­ны можно сформулировать особую группу причин, по которой ограничивается рынок ценных бумаг. Разрушение начавшего­ся было формироваться в начале 1990-х гг. в России фондово­го рынка связано со следующими обстоятельствами:

• «жадностью» посредников, берущих огромные комиссион­ные за перепродажу ценных бумаг;

• непрерывным ухудшением общей экономической ситуа­ции;

• ростом убыточных предприятий;

• завершением определенного этапа консолидации акцио­нерного капитала;

• развалом множества финансовых пирамид, которые были организованы в виде акционерных обществ;

• пониманием, что любой вклад в облигации приносит до­ход, тогда как далеко не любые акции приносят дивиденд.