Определим уровень операционного левериджа:
,
где 
– эффект операционного рычага;
– темп прироста валовой прибыли;
– темп прироста выручки от продаж продукции, работ, услуг.
В нашем случае эффект операционного рычаг будет равен:
ЭОР= 
Операционный леверидж – это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.
Каждый процент прироста объема продаж при сложившейся структуре издержек обеспечивает увеличение валовой прибыли на 1,38 %
Определим уровень финансового левериджа:
,
где 
– финансовый рычаг;
– темп прироста чистой прибыли.
В нашем случае эффект финансового рычага будет равен:
ЭФР= 
Финансовый леверидж – это потенциальная возможность влиять на прибыль и рентабельность предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов. Каждый процент прироста валовой прибыли обеспечивает увеличение чистой прибыли на 1,58 %.
Определим уровень операционно-финансового левериджа:
ОФР= 1,38*1,58=2,1804
Операционно-финансовый рычаг определяет оптимальную структуру и расчет необходимых заемных средств с учетом их платности.
22. Определите коэффициенты ликвидности. Оцените их преимущества и недостатки. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дайте оценку платёжеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Объясните методику расчёта этих показателей, сделайте выводы об устойчивости финансового положения
Анализ платежеспособности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания долгов.
Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация платежеспособной, если выполняется следующие условия:
1) А1 ≥ П1; 2) А2 ≥ П2; 3) А3 ≥ П3; 4) А4 ≤ П4-.
Сгруппируем активы и пассивы для оценки ликвидности баланса организации.
Группа А1-Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Группа А2- Быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы.
Группа А3- Медленно реализуемые активы: запасы с НДС.
Группа А4- Труднореализуемые активы: внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность
Группа П1- Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, просроченная задолженность по кредитам и займам.
П2- Краткосрочные обязательства: краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов и просроченные краткосрочные обязательства
П3- долгосрочные обязательства: займы и кредиты, прочие долгосрочные обязательства.
П4- постоянные пассивы: собственный капитал и доходы будущих периодов.
Для удобства расчётов составим таблицу.
Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки
ликвидности
| Группа активов | На начало года, тыс. руб. | На конец года, тыс. руб. | Группа пассивов | На начало года, тыс. руб. | На конец года, тыс. руб. |
| А1 | 133785 | 129576 | П1 | 715341 | 757017 |
| А2 | 425652 | 453612 | П2 | 144589 | 168743 |
| А3 | 902898 | 897966 | П3 | 312840 | 299970 |
| А4 | 1505545 | 1639939 | П4 | 1794610 | 1895390 |
Исходя из данных таблицы можем сделать следующие выводы:
Сравнивая показатели первой группы на предыдущий год получим А1<П1, за отчётный год та же ситуация.
Сравнивая показатели 2 группы получим: за предыдущий год А2>П2, за отчётный А2 >П2.
Показатели 3 группы: за предыдущий год А3>П3, такая же ситуация наблюдается и за отчётный год.
Показатели 4 группы: А4<П4, такая же ситуация за отчётный год.
Исходя из этого мы можем сделать следующие выводы: из четырёх условий не соблюдается только первое. Это означает, что предприятие не может расплачиваться по наиболее срочным обязательствам за счёт имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, но нужно учесть, что в организации быстрореализуемых активов больше, чем краткосрочных обязательств. Из этого следует, что организация неплатёжеспособна на ближайший промежуток времени т.к. сопоставляя показатели групп А1 И А2 с группами П1 и П2 можно определить текущую ликвидность предприятия, которая свидетельствует о платёжеспособности или неплатёжеспособности предприятия в ближайший промежуток времени.
Определим коэффициенты ликвидности:
1. коэффициент текущей ликвидности:
Определим коэффициент текущей ликвидности на начало года:
Ктл= 
Определим коэффициент текущей ликвидности на конец года:
Ктл = 
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия осуществлять расчёты по всем видам краткосрочных обязательств. Нормальным для предприятия считается величина коэффициенты текущей ликвидности ≥ 2.Рассчитав коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец года можем сделать вывод, что предприятие не способно осуществлять расчёты по всем видам краткосрочных обязательств.
2. Коэффициент промежуточной ликвидности:
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности на начало года:
Кпл= 
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности на конец года:
Кпл= 
Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного расчёта с дебиторами. Нормативной считается величина >0,8. Коэффициент промежуточной ликвидности ниже теоретически допустимого уровня, т.е. организация платежеспособна только на 40 % при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
3. коэффициент абсолютной ликвидности:
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности на начало года:
Кал= 
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности на конец года:
Кал= 
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочных заёмных обязательств может быть при необходимости немедленно погашена за счёт денежных средств. Нормативное значение > 0,2. В нашем случае он ниже и отражает тот факт, что наиболее ликвидные активы занимают маленькую долю в текущих активах, поэтому и доля их участия в покрытии текущих обязательств на низком уровне. Организация в срочном порядке может погасить свои обязательства только на 14 %.
Ликвидность - это способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. Рассчитав коэффициенты ликвидности данной организации мы можем сделать вывод о том, что организация не может платить по своим краткосрочным обязательствам в срок.
Самым простым способом оценки финансовой устойчивости является соответствие величины средств, направленных организацией на формирование материально-производственных запасов (МПЗ), финансовым источникам этих средств:
1. Абсолютная финансовая устойчивость:
(собственные оборотные средства)
2. Нормальная финансовая устойчивость:
(краткосрочные кредиты и займы)
3. неустойчивое, предкризисное финансовое состояние:
(кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков)
4. Кризисное финансовое состояние:
Для удобства расчётов составим таблицу:
Показатель | На начало года, тыс. руб. | На конец года, тыс. руб. |
| Материально-производственные запасы | 902898 | 897966 |
| Собственные оборотные средства | 712770 | 709239 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 144562 | 168721 |
| Кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков | 540602 | 573596 |
Исходя из расчётов в таблице можем сделать вывод о том, что финансовое состояние ООО « Агат» на начало года неустойчивое, предкризисное 
(902898<1397934). На конец отчётного года ситуация не изменилась, предприятия в предкризисном состоянии (897966<1451556). При предкризисном финансовом состоянии нарушается платёжеспособный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платёжных средств и платёжных обязательств за счёт привлечения временно свободных средств в оборот предприятия.
Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость характеризует относительные показатели- коэффициенты финансовой независимости:
1. Коэффициент автономии = 
Коэффициент автономии за отчётный год = 
Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в формировании активов организации. Норматив ≥0,5. Из этого можем сделать вывод, что доля собственного капитала в активах организации достаточна для формирования активов организации.
2. Коэффициент финансовой устойчивости:
Коэффициент финансовой устойчивости =
Коэффициент финансовой устойчивости за отчётный год = 
Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств. Финансовая устойчивость признается нормальной, если величина показателя принимает значение ≥0,7.
3. Коэффициент финансового левериджа:
Коэффициент финансового левериджа = 
Коэффициент финансового левериджа за отчётный год = 
Коэффициент финансового левериджа показывает сколько заёмных средств привлекла организация на 1 рубль собственных. Норматив ≤0,5. Это знаит, что на 1 рубль собственных средств организация привлекла 0,65 руб. заёмных средств.
4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами =
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за отчётный год = 
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает долю формирования оборотных активов за счёт собственного капитала. Норматив ≥0,1.
23. Проанализируёте соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, сделайте выводы.
Воспользуемся приложением к бухгалтерскому балансу. От сюда видим, что краткосрочная дебиторская задолженность на конец отчётного года возросла. Также возросла и долгосрочная на 42753 тыс. руб.
Также видно, что увеличивается и краткосрочная кредиторская задолженность, а долгосрочная уменьшилась на 12870 тыс. руб. Увеличение краткосрочной кредиторской задолженности говорит о том, что предприятия начинает расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам.
Рассчитаем коэффициент отношения дебиторской и кредиторской задолженности: 
На конец отчётного года: 607430/1225730=0,4956
Считается, что дебиторская задолженность должна немного превышать кредиторскую задолженность, т.е. коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности должен немного превышать 1. В нашем случае наоборот, наблюдается превышение кредиторской задолженности над дебиторской, что свидетельствует о финансовых затруднениях, о нарушении расчётной дисциплины, о привлечении в свой оборот средств кредиторов.
Дата: 2019-05-29, просмотров: 260.
