Внутренняя кредиторская задолженность (или внутренние счета начисления средств) характеризует наиболее краткосрочный вид ис​пользуемых предприятием заемных средств, формируемых им за счет внутренних источников. Начисления средств по различным видам этих счетов производятся предприятием ежедневно (по мере осуществле​ния текущих хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолженности — в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца. Так как с момента начисления средства, входящие в состав внутренней кредиторской задолженности, уже не являются собственностью предприятия, а лишь используются им до наступления/:рока погашения обязательств, по своему экономическому содержанию они являются разновидностью заемного капитала.

Как форма заемного капитала, используемого предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности, внутренняя кредитор​ская задолженность характеризуется следующими основными осо​бенностями:

1. Внутренняя кредиторская задолженность является для предприятия бесплатным источником используемых заемных

средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обес​печивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия. Чем выше в общей сумме используемого пред​приятием капитала доля внутренней кредиторской задолженности, тем соответственно ниже (при прочих равных условиях) будет показа​тель средневзвешенной стоимости его капитала.

2. Размер внутренней кредиторской задолженности, выра​женный в днях ее оборота, оказывает влияние на продолжитель​ность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования обо​ротных активов. Чем выше относительный размер внутренней креди​торской задолженности, тем меньший объем средств (при прочих равных условиях) предприятию необходимо привлекать для текущего финансирования своей хозяйственной деятельности.

3. Сумма формируемой предприятием внутренней креди​торской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь — от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предпри​ятия, начисляемые в составе его внутренней кредиторской задолжен​ности, а соответственно увеличивается общая ее сумма, и наоборот. Поэтому при неизменном коэффициенте финансового левериджа раз​витие операционной деятельности предприятия не увеличивает его относительную потребность в кредите за счет роста заемного капи​тала, формируемого из внутренних источников.

4. Прогнозируемый размер внутренней кредиторской задол​женности по большинству видов носит лишь оценочный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в со​став внутренней кредиторской задолженности, не поддаются точному количественному расчету в связи с неопределенностью многих па​раметров предстоящей хозяйственной деятельности предприятия.

5. Размер внутренней кредиторской задолженности по отдель​ным ее видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств. Перио​дичность этих выплат регулируется государственными нормативно-правовыми актами, условиями контрактов с хозяйственными партне​рами и лишь незначительная их часть — внутренними нормативами предприятия. Эта высокая степень зависимости периодичности вып​лат (а соответственно и размеров начислений) по отдельным счетам, входящим в состав внутренней кредиторской задолженности, от внеш​них факторов определяет низкий уровень регулируемости этого ис​точника заемных средств в процессе финансового менеджмента.

Основной целью управления внутренней кредиторской задол​женностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ