В условиях инфляции любая отсрочка платежа ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции. Следует оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.
Предположим, что предприятие вынуждено компенсировать увеличение дебиторской задолженности за счет краткосрочных кредитов банков.
| Предоставление скидки | Без скидки. | |
| Условия оплаты | предоплата , скидка 10 % | отсрочка 30 дней |
| Индекс цен ( при инфляции 5% а месяц ) | 1.05 | |
| * Коэффициент падения покупательской способности денег | 0.952 | |
| Потери от инфляции с каждой 1000 рублей | 1000-1000 х 0.952= 47,6 руб. | |
| Потери от предоставления скидки с каждой 1000 рублей | 100 руб . | - |
| Результат от скидки и потери от инфляции с 1000 руб. | 100 руб. | 47,6 руб. |
| Оплата процентов банковского кредита (123 % годовых ) | 1000x1,23/12 =102,5 руб . | |
| Доход от альтернативных вложений ( при рентабельности 10 % в месяц ) с учетом инфляции | (900 х 0,1) х 0,952 =85,7 руб. | |
| Результат от предоставления скидки , потерь от инфляции и выгоды от альтернативных вложений , с каждой 1000 руб . | 100-85,7=14,3 руб. | 47,6+102,5=150,1 руб. |
* Коэффициент падения покупательной способности , величина обратная индексу цен
Приведенный расчет показывает, в каком случае предприятие «теряет» больше: при предоплате и предоставлении 10% скидки или без скидки, но при отсрочке платежа в 30 дней.
В рассмотренном примере предприятие при скидке с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции и необходимости выплаты процентов за пользование кредитом при отсрочке платежа в 30 дней.
Подчеркнем, что в большинстве случаев предприятие вынуждено сознательно идти на подобные «потери», поскольку заинтересовано в увеличении объемов продаж.
Возможные потери для предприятия, кроме собственно скидки в случае предоплаты, связаны при отсрочке платежа со снижением покупательной способности денег вследствие инфляции и необходимостью использования кредитов банка для покрытия временного дефицита денежных средств, В случае предоплаты предприятие имеет возможность использовать в обороте поступившие средства и получить дополнительный доход.
Сравнение для этих вариантов показало, что для рассмотренных условий потери предприятия при отсрочке платежа более чем в 10 раз превышают потери при использовании скидки.
Следует отметить, что указанный вывод сделан для принятых здесь условий скидки при предоплате (10%), отсрочке (30 дней), уровне инфляции (5% в месяц), ставке процентов банковского кредита (123% годовых) и доходности от альтернативных вложений (10% в месяц). При иных условиях вывод может быть другим.
Пример расчета допустимой скидки при оплате сырья
При нахождении равновесия между дебиторской и кредиторской задолженностью необходимо оценивать условия кредита поставщиков сырья и материалов с точки зрения уменьшения издержек или увеличения выгоды, получаемой предприятием.
| . . - | Предоставление скидки 5% |
| ||
| Момент оплаты | при отгрузке сырья | через 45 дней | ||
| Оплата за сырье | 950 | 1 000 | ||
| Расходы по выплате процентов при ставке 123% | 950 х 1.23х(45/360)=146 | |||
| Итого расход |    1096
|   1000
|
|
= 
|
= 1000*15 % = 150 руб. на 1000 руб.
Приведенный здесь пример показывает один из вариантов оценки возможности использования скидки при покупке сырья.
Сравнивая два варианта: отсрочка платежа в 45 дней или 5% скидка при оплате в момент отгрузки сырья, учтем, что в последнем случае по условиям этого примера предприятие вынуждено будет привлечь кредит.
Расчет показывает, что при данных условиях предприятие не имеет выгоды от использования скидки. Подчеркнем, что при иных условиях вывод может быть другим.
Наименьший допустимый процент скидки, на который может согласиться предприятие при прочих равных условиях, равен 15%.
Расчет коэффициентов инкассации на основе реестра старения дебиторской задолженности
- Реестр старения дебиторской задолженности содержит исходную информацию для прогноза поступления средств.
- Путем статистической обработки данных о темпах погашения дебиторской задолженности с различными сроками возникновения можно получить средние цифры - доли поступлений в текущем периоде средств от задолженности определенного срока по отношению к объему реализации периода возникновения задолженности - коэффициенты инкас сации.
- В тех случаях, когда не имеется статистических данных или они имеют значительный разброс и поэтому не могут быть подсчитаны достоверные средние значения, можно использовать наименьшие значения коэффициентов инкассации для прогноза пессимистического варианта.
- На основе данных о погашении дебиторской задолженности можно также определить долю денежных средств в общей сумме поступлений.
Темпы инкассации дебиторской задолженности лучше оценивать на основе прошлого опыта с учетом текущих условий.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Риск состоит в том, что прошлый опыт может неадекватно отражать современное состояние и, кроме того, изменяющиеся условия не всегда могут быть учтены в прогнозе.
 | |||||||||||||
| |||||||||||||
| |||||||||||||
 | |||||||||||||
| |||||||||||||
| |||||||||||||
| |||||||||||||
Коэффициент инкассации следующего месяца = 
На схеме представлена методика расчета коэффициентов инкассации, которые показывают доли поступлений средств от задолженности определенного срока в текущем периоде по отношению к объему реализации в период возникновения задолженности.
Например, коэффициент инкассации текущего месяца равен доле поступлений средств в текущем месяце в оплату продукции, отгруженной в этом нее месяце.
Для данных, представленных на рисунке, коэффициент инкассации предыдущего месяца (января по отношению к февралю) равен отношению февральских поступлений средств от погашения январской дебиторской задолженности к отгрузке января.
Иногда коэффициенты инкассации измеряют в процентах. Обычно это убывающая по величине последовательность цифр, поскольку для российской практики характерна следующая зависимость: чем больше срок дебиторской задолженности, тем меньше вероятность ее погашения.
Дата: 2019-03-05, просмотров: 283.
