Дебиторская задолженность представляет собой сумму задолженности в пользу предприятия, оформленная как финансовые обязательства юридических и физических лиц по расчетам за товары и услуги. На величину ДЗ влияет объем продаж, кредиторская отсрочка платежа, время индексации, т.е. время между продажей товара и поступлениями платежей за этот товар.

Главной целью управления ДЗ является оптимизация ее величины, ускорение цикла оборачиваемости, сокращение до минимума просроченной дебиторской задолженности.

Кредитная политика предприятия

Срок кредита – время, в течение которого покупатели должны заплатить за свои покупки. Чаще всего применяется стандартизированные по условиям оплаты и продолжительности кредитов договора. Возможны отклонения. При установлении сроков учитываются правовые аспекты заключения договоров. Учитывается взаимосвязь между нормальным периодом хранения запасов у клиентов и сроком погашения кредитов. Принимаются во внимание экономические последствия того или иного варианта договора.

Спонтанное финансирование представляет собой поощрение покупателя скидкой с отпускной цены за ускорение платежей.

Для того чтобы определить, выгодно пользоваться скидкой или нет, брать краткосрочный банковский кредит или нет, необходимо сопоставить цену отказа от скидки со стоимостью банковского кредита 

Если результат превысит ставку банковского процента, надо брать кредит и оплатить товар по льготной стоимости.

Пример: Товар продается со скидкой 1 % при сроке платежа в 15 дней. Общая отсрочка 30 дней. Банковский процент 10 % годовых.

Следовательно, выгодно брать кредит

Увеличим льготный период с 30 до 45 дней и скидку с 1 ДО 3%

Увеличение льготного периода для покупателя выгодно

Предложение скидок оправдано, когда:

 1. Снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации продукции.

2. Система скидок ускоряет приток денежных средств в условиях их дефицита на предприятии.

3. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

Оптимальной считается скидка, при которой издержки, связанные с ее предоставлением, и дополнительные доходы, полученные в результате ускорения ДЗ, взаимно уравновешиваются.

В основу расчётов скидки закладываются подходы, базирующиеся на учёте динамики падения уровня цен и соответственно покупательной способности денежной единицы.

Основными показателями являются:  

1. Ip (индекс цен).

2. Крс (коэффициент падения покупательской способности): Крс = 1/ Ip

Если сумма договора об оплате продукции (S), а цены за период с момента поставки до момента оплаты выросли, то реальная ценность или стоимость величины S в момент получения платежа будет меньше и составит некоторую величину S1=S/ Ip или S1 = S*Крс.

Предположим, цены выросли на 20%. Тогда Крс =1/1,2= 0,833. Отсюда следует, что каждая тысяча рублей полученная в момент получения платежа по своей покупательной способности эквивалента 833 рублям в момент отгрузки. 1000-833= 167 рублей – косвенные потери. Следовательно, уменьшая период оборачиваемости ДЗ, можно уменьшить величину косвенных потерь.

Величина косвенных потерь зависит от уровня инфляции. Количество дней, на которое сокращается период дебиторской задолженности   

        -дневной темп изменения цен в долях единицы

Предположим, что К=50 дней

Темп роста инфляции 20%. Такой темп прироста цен в месяц эквивалентен ежедневному приросту в размере 0,61%.

=0,61%

Крс=1/1,35=0,738  

1000-738=262 рубля

 Предположим, что предприятию удастся сократить время погашения с 50 до 20 дней, тогда:

Крс=1/1,29=0,885.

Следовательно, потери с каждой тысячи равны 1000-885=115 р. Таким образом, сократив период оборачиваемости ДЗ, мы сократили на 262 – 115=147 руб. потери с каждой тысячи.

Для удобства расчетов на практике можно пользоваться специальными таблицами, в которых представлены значения коэффициентов падения покупательской способности в зависимости от различных темпов инфляции и продолжительности периода, для которого ведутся расчеты.

Пример

15% - в месяц – 0,467 в день

Срок погашения ДЗ сокращается с 90 дней до 70 дней

Снижение потерь с каждой тысячи составит 65 р.

Скидку рассчитывают

Предоставление скидки препятствует негативному влиянию инфляции.

Предположим, банк дает ссуду на 60 % годовых

Таким образом, сокращение срока оборачиваемости ДЗ приводит к сокращению общих потерь на сумму 33,3+65=98,3 руб. с каждой тысячи. Мы можем представить скидку 98,3*100/1000=9%, чтобы добиться сокращения периода обращения ДЗ.

Факторинг

Факторинг относится к посредническим операциям. Его можно определить как деятельность специализированных учреждений по взысканию ДС с должников своего клиента и управлению его долговыми требованиями.

В факторинговых операциях участвуют:

- факторинговые фирмы (банк) - покупают счета–фактуры у клиентов

- клиент или кредитор, заключающие договор (поставщик)

- предприятие (заёмщик).

Взаимоотношения между этими участниками: клиент поставляет товар покупателю, покупатель оплачивает требование факторинговой фирмы, фирма производит оплату продукции поставщику.

Факторинговые услуги могут представляться с финансированием или без финансирования.

Если услуга предоставлена без финансирования, то клиент получает причитающую ему сумму по счет-фактуре при наступлении срока платежа.

Если с финансированием, то клиент может требовать оплату счет-фактуры немедленно.

Стоимость факторинговых услуг складывается из:

1. комиссии - платы за обслуживание в % от суммы счет-фактуры 

2. процентов, взимаемых при досрочной оплате.

 К факторингу прибегают :

· Когда предприятие имеет возможность применять средства с рентабельностью, превышающей стоимость услуг факторинговой компании.

· Когда потери от инфляции будут выше расходов по факторинговым услугам.

· Когда нехватку оборотных средств, возникшую вследствие отсрочки платежа своим покупателям, невозможно покрыть банковским кредитом из-за его дороговизны.