Основной признак банкротства – неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия - должника банкротом.

Различают следующие виды несостоятельности субъекта хозяйствования:

· «несчастная», возникающая не по собственной вине, а вследствие форс-мажорных (непредвиденных) обстоятельств: чрезвычайных ситуаций, стихийных бедствий, военных действий, политической нестабильности общества, кризиса в стране, общего спада производства, банкротства должников и других внешних факторов: в этом случае государство, как правило, должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации;

· «ложная» (корыстная), возникающая в результате умышленного сокрытия собственного имущества в целях избежания уплаты долгов кредиторам, что, как правило, уголовно наказуемое банкротство;

· «неосторожная», возникающая вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций; наступает, как правило, постепенно, и для ее предупреждения необходимо систематически анализировать финансовое состояние предприятия, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Наиболее распространенными для диагностики вероятности банкротства являются методы, требующие:

· проведения анализа по большому кругу показателей, связанных с разработкой системы критериев;

· проведения анализа по ограниченному кругу заранее отобранных показателей;

· использование при проведении анализа интегральных показателей, рассчитанных с помощью: скоринговых моделей; многомерного рейтингового анализа; мультипликативного дискриминантного анализа.

Рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания)

Примером проведения диагностического анализа с использованием широкого круга показателей являются рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания). В соответствии с ними показатели банкротства делятся на две группы:

· первая группа – показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем;

· вторая группа – показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер.

Достоинством применения указанной системы является рассмотрение ситуации в комплексе, недостатком – сложность проведения анализа и, соответственно, трудности при принятии управленческого решения в условиях наличия множества разнородных и часто несопоставимых показателей.

В таблице 2.2.1 приведены основные показатели указанных выше групп.

Таблица 2.2.1

Основные показатели признаков банкротства

Среди законодательно (нормативно) утвержденных подходов к финансовому анализу и методик можно привести следующие документы:

• Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ (последняя редакция) [11];

• Постановление Правительства РФ N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"[12];

• Положение ЦБР N 337-П "О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц – учредителей (участников) кредитной организации"[13];

• Приказ ФСФО РФ N 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"[2];

• Приказ Минэкономики РФ N 118 "Об утверждении Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций)" [14].

Используется перечень из 26 показателей, характеризующих различные аспекты их деятельности.

Методика Д. Дюрана

Скоринговый анализ предполагает использование интегральной оценки финансовой устойчивости предприятия.

Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале1940-хгг. Сущность этой методики – классификация предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.

В таблице 2.2.2 рассмотрена простая скоринговая модель с тремя балансовыми показателями (рентабельность совокупного капитала, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент финансовой независимости), предлагающая рассматривать предприятия по пяти классам, различающимся по уровню платежеспособности:

Таблица 2.2.2

Классификация предприятий по уровню платежеспособности

· I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющие быть уверенными в возврате заемных средств;

· II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

· III класс – проблемные предприятия;

· IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению; кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

· V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.