Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность сво­евременно погашать свои платежные обязательства наличными денеж­ными ресурсами. Для оценки платежеспособности предприятия исполь­зуют методику оценки ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (рест­руктуризация баланса), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А₂) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (A₃) - это медленно реализуемые активы (производ­ственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция), для превращения которых в денежную наличность требуется достаточно большой срок.

Четвертая группа (А₄) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Обязательства предприятия также рассматриваются по четырем группам.

Первая группа (П₁) - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (текущая кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи).

Вторая группа (П₂) - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка).

Третья группа (П3) – долгосрочные кредиты банка и займы. Четвертая группа (П4) – собственный (акционерный) капитал.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.                 (2.1.1)

Изучение соотношений указанных групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Данный метод имеет следующие недостатки:

· Третья группа актива относится к «текущим», а сопряженная с ней группа пассива – к обязательствам, которые могут быть удовлетворены в срок более чем через один год. Поэтому, как указано выше (но часто не оговаривается в литературе), дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются не ранее чем через 12 мес. после отчетного периода, не должна включаться в третью группу актива. В общем случае, в условиях сохраняющихся в стране неплатежей, едва ли в «текущем» периоде найдется покупатель на долгосрочную дебиторскую задолженность. Таким образом, долгосрочная дебиторская задолженность должна быть отнесена к четвертой группе – «труднореализуемые активы» и не должна участвовать в оценке текущей платежеспособности. Следует также заметить, что не все внеоборотные активы относятся к «труднореализуемым», как это обычно считается. Существуют высоколиквидные внеоборотные активы (например, право аренды торговых площадей или здание в центре населенного пункта), единственная трудность в реализации которых состоит в относительно длительных сроках оформления сделки. Поскольку этот срок не может превышать один год (некоторые документы на продажу недвижимости действительны только в течение одного месяца), то такие активы могут быть включены, по крайней мере, в третью группу. Поэтому реструктуризация баланса по скорости реализации активов должна производиться со знанием их детализированного состава, и группа А3 может быть дополнена статьей «Высоколиквидные внеоборотные активы».

· Система неравенств (2.1.1) не учитывает покрытия платежного недостатка по второй группе за счет избытка по первой, платежного недостатка по третьей – за счет избытка по первым двум. Случаи, когда по одной из групп имеется платежный недостаток, по другой – избыток, очень часто встречаются на практике.

· Исходя из «баланса» (равенства) актива и пассива, последнее неравенство системы (по четвертой группе) будет обеспечено «автоматически», т. е. оно является лишним.

· Неравенство (А1 + А2 + А3) > (П1 + П2), учитывающее платежный избыток (недостаток) по текущим активам и пассивам в целом, в некоторых случаях также может являться лишним: если соблюдается неравенство (А1 + А2) > (П1 + П2), то неравенство (А1 + А2 + А3) > (П1 + П2) соблюдается тем более. Однако неравенство (А1 + А2 + А3) > (П1 + П2) обязательно должно проверяться, так как является «пограничным» для текущей платежеспособности. Проверка неравенства (А1 + А2) > (П1 + П2) также необходима для классификации вариантов оценки платежеспособности между «абсолютной» и ее отсутствием.

· Платежеспособность, определенная с помощью абсолютных показателей, должна оцениваться следующей системой неравенств:

А1 > П1;

(А1 + А2) > (П1 + П2);                                (2.1.2)

(А1 + А2 + А3) > (П1 + П2).

· Абсолютная платежеспособность соответствует соблюдению всех трех неравенств (4.1.2). Однако нельзя признать полное отсутствие платежеспособности при соблюдении всего одного неравенства – третьего, поскольку на момент проведения анализа оно демонстрирует возможность покрытия текущих обязательств соответствующими активами в совершенно определенный срок не более одного года.

Таким образом, платежеспособность, определенную с помощью абсолютных показателей, можно классифицировать следующим образом:

· если соблюдаются все три неравенства – имеет место абсолютная платежеспособность (сопровождается образованием кредиторской задолженности только за счет несовпадения дат составления отчетности и погашения обязательств или нежелания погашать обязательства);

· если соблюдаются только второе и третье неравенства – имеет место нормальная платежеспособность;

· если соблюдаются только первое и третье или только третье неравенство – имеет место ограниченная платежеспособность (невыполнение второго неравенства приводит к значительным санкциям);

· если не соблюдается третье неравенство – платежеспособность отсутствует, поэтому необходима срочная реструктуризация активов для повышения их ликвидности.

Оценка платежеспособности с помощью абсолютных показателей имеет существенный недостаток, связанный с тем, что наличие платежного излишка, вычисленного по сопоставлению групп активов и пассивов, в действительности не означает возможности покрытия соответствующих обязательств. Совершенно необязательно, что в случае необходимости активы будут реализованы по стоимости, указанной в балансе. Как правило, такая реализация производится со значительным дисконтом. Значит, проведенная оценка платежеспособности может не соответствовать действительности. Необходим некий «запас». Такой «запас» посредством коэффициентов предусмотрен методикой оценки платежеспособности, использующей относительные показатели. Правда, величина этих коэффициентов научно не обоснована ни в одном из известных информационных источников, и оценки различных авторов также существенно различаются.