Расчет рисков инвестиционного проекта

Риск инвестиционного проекта выражается в отклонении денежных средств для данного проекта от ожидаемого. Чем больше отклонение, тем проект считается более рискованным. Поэтому чем больше риск по конкретному проекту, тем выше должна быть премия за риск. Учесть это можно добавлением премии к безрисковому коэффициенту дисконтирования.

Существует несколько подходов к оценке рисков инвестиционных проектов:

1) имитационная модель оценки риска;

2)  методика изменения денежного потока (метод достоверных экви­валентов);

3) метод корректировки на риск коэффициента дисконтирования.

В курсовом проекте для оценки рисков инвестиционных проектов применяется метод корректировки на риск коэффициента дисконтирования. Ставка дисконтирования с учетом величины риска определяется по формуле:

 

                                                    (3.2)

 

где  — ставка дисконтирования с учетом величины риска;

R — заданная величина риска, %.

 

Исходные данные для расчета величины риска представлены в таблице 4 Приложения Г.

Используя формулу 3.2 получаем:

 (А) = 8,0+10,0=18,0 %

 (Б) = 12,0+14,0 = 26,0 %

 

Используя полученные расчетные значения ставки дисконтирования с учетом величины риска, необходимо произвести расчет показателей эффективности инвестиционного проекта: чистого дисконтированного дохода, индекса рентабельности, статического срока окупаемости, динамического срока окупаемости и внутренней нормы доходности. Указанные показатели рассчитываются на основании формул 2.9 – 2.13.

ЧДД (А) = –39,5 тыс. у.е.

ЧДД (Б) = –25,8 тыс. у.е.

ИР (А) = 0,584 < 1

ИР (Б) = 0,766 < 1

Таким образом, при заданных величинах риска оба проекта нецелесообразны, т.е. показатели ЧДД отрицательные и ИР меньше 1.

Вывод: на основании всех проведенных расчетов в курсовом проекте можно сделать вывод, что проект Б с экономической точки зрения будет более выгодным и объективно целесообразным.

Проект А по проведенным расчетам оказался убыточным и соответственно не целесообразным для принятия дальнейших инвестиционных решений.

Однако, проект Б подвержен влиянию негативных в экономике явлений, таких как: инфляционные процессы, риски инвестиционного проекта.

 



Заключение

      

Инвестиционное проектирование современной наукой рассматривается как комплексный инструмент планирования процесса инвестирования. При этом процесс инвестирования рассматривается как стратегически направленное вложение экономических ресурсов, осуществляемое в основном для приобретения предприятием конкурентных преимуществ или значимой экономической выгоды в перспективе.

Инвестирование – вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск).  Инвестиционный проект – это совокупность системно объединенных намерений, документов и практических действий по осуществлению целей инвестиционных вложений, по обеспечению заданных финансово-экономических, производственных и социальных результатов.

В зависимости от направлений инвестиций и целей их реализации, инвестиционные проекты можно классифицировать на производственные, научно-технические, коммерческие, финансовые, экологические, социально-экономические.

Производственные инвестиционные проекты предполагают вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию или реконструкцию действующих основных фондов и производственных мощностей для различных сфер национальной экономики, в том числе социально-бытовой.

Научно-технические инвестиционные проекты направлены на разработку и создание высокоэффективной продукции с новыми свойствами, высокоэффективных машин, оборудования, технологий и технологических процессов. Разработка и реализация научно-технических и производственных проектов часто связаны между собой.

В ходе выполнения курсового проекта поставленные в нем задачи были достигнуты.

Подводя итог, хочется подробно остановиться на некоторых основных моментах: в данном проекте подробно рассматривались существующие методы эффективного анализа функционирования инвестиционных проектов, подробно излагались основные недостатки и преимущества некоторых из них, моделировалась ситуация для принятия наиболее привлекательного и эффективного инвестиционного проекта.

В ходе инвестиционного анализа, нами было выявлено, что проект Б, будет наиболее эффективным и целесообразным по всем экономическим критериям.  

 



Дата: 2019-02-02, просмотров: 36.