Прогноз в данном случае рассматривается как научно обоснованное суждение, базирующееся на количественной оценке, о возможных состояниях объекта инвестирования в будущем и (или) альтернативных путях и сроках реализации инвестиций в данный объект. В практике проектного менеджмента используется множество прогнозов, которые различаются по следующим основным признакам (табл. 1.4).

Таблица 1.4 –– Виды прогнозов и их классификация

Примечание — составлено автором на основе [5, 9].

Прединвестиционным менеджментом, как правило, исполь­зуются поисковый прогноз и прогноз, обусловленный сущностью его предмета. Поисковый прогноз позволяет в общих чертах опре­делить возможные будущие состояния как объекта инвестирова­ния, так и предприятия, которое инициирует инвестирование в данный объект.

Прогноз, обусловленный сущностью его предмета, применя­ется для определения будущего состояния внешней среды (отрас­ли, региона), куда предполагается интегрировать объект инвестирования. Нормативный (программный, целевой) прогноз используется текущим менеджментом для того, чтобы определить возможные пути и сроки достижения ожидаемых состояний объекта инвестирования, которые заданы в виде целей инвестирования.

В том случае, если предприятие часто осуществляет инвести­ции, то проектным менеджментом решается задача организации прогнозирования на системной основе.

Для эффективности прогноза важное значение имеет выбор принципов и методов прогнозирования. В проектном менеджменте инвестиционное прогнозирование базируется на следующих принципах:

Системность означает, что требуется взаимоувязка и сопод- чиненность оценки прогнозного состояния объекта инвестирования, прогнозного «фона» и прогнозируемых параметров.

Прогнозный «фон» определяется как совокупность внешних факторов, воздействие которых требуется при прогнозировании.

Согласованность означает, что выбранный вид прогноза должен соответствовать условиям инвестиционной среды и особен­ностям периода реализации инвестиций.

Вариантность предполагает разработку вариантов ситуационных изменений среды (прогнозного «фона»).

Непрерывность означает необходимость корректировки прогноза по мере поступления новой информации об объекте инве­стирования.

Верифицируемость означает, что оценка результатов прогно­зирования должна отвечать требованиям достоверности, точности и обоснованности.

Эффективность означает, что достоверность прогноза определяет ожидаемую результативность инвестиций.

Экстраполяция – это метод, при котором показатели инве­стиционного проекта рассчитываются как продолжение динамического ряда на будущее по определенной (выявленной) закономерности развития.

Суть метода в том, что осуществляется «перенос» закономер­ностей и тенденций прошлого опыта изменения показателей ин­вестирования на будущее на основе взаимосвязей показателей одного ряда.

Формальная экстраполяция предполагает сохранение про­шлых и настоящих тенденций развития на будущее. Если же такие тенденции установить сложно, то применяется 2-я разновидность - прогнозная экстраполяция.

Прогнозная экстраполяция увязывает гипотезу динамики инвестиционного процесса с учетом логической сущности измене­ния ресурсов и параметров инвестирования.

Она основывается на факторном анализе потребления ресурсов в процессе инвестирования и влияния внешней среды на параме­тры инвестиционных проектов.

Нормативный метод инвестиционного прогнозирования за­ключается в том, что определяются пути и сроки достижения воз­можных состояний объекта, принимаемых в качестве цели инве­стирования.

Суть метода в том, что прогноз достижения желаемых состо­яний объекта инвестирования осуществляется на основе заранее разработанных и заданных норм и стимулов. Иначе говоря, он должен ответить на вопрос: какими путями можно достичь целей инвестирования в определенный объект? Для количественного выражения норматива могут быть использованы либо специально разработанная шкала оценок, либо оценочные функции. Нормативный метод применяется для разработки инвестиционных программ.

Метод экспертных оценок используется для долгосрочных прогнозов. В проектном менеджменте для его осуществления при­влекаются специалисты (эксперты) по стратегическому менеджмен­ту и планированию (для разработки инвестиционных стратегий) и в областях, связанных с особенностями объекта инвестирования и среды его реализации (для инвестирования в конкретный объект).

Метод аналогий предполагает перенос опыта инвестирования в ранее существовавшие проекты на будущий проект. Но такой перенос оправдан в том случае, если между сравниваемыми проектами (прошлым и будущим) существует сходство по существенным признакам. Например, по природе и назначению объектов инвестирования, по отраслевой принадлежности, по масштабам инвестирования, по условиям реализации и т. п.

Различают две разновидности метода аналогии: ретроспек­тивную (историческую) и математическую.

Ретроспективная аналогия используется в том случае, если рассматриваются одинаковые по природе объекты инвестиций. Причем для сравнения могут быть использованы инвестиционные проекты, которые реализовывались ранее другими предприятия­ми со схожими объектами.

Математическая аналогия основана на установлении анало­гии в математическом описании процесса реализации инвестиций в различные по природе инвестиционные объекты, когда знание о признаках одного из них возникает на основе сходства с другим. Этот метод наиболее часто востребован в моделировании инвести­ционных процессов, так как позволяет формализовано описать эволюцию возможных состояний объекта инвестирования.

Моделирование − это наиболее сложный метод инвестицион­ного прогнозирования. Для его применения менеджеры должны владеть соответствующим математическим аппаратом и навыками построения моделей реализации инвестиций. Моделирование по­зволяет определить: зависимость между различными показате­лями инвестирования; различного рода ограничения, наклады­ваемые на проект и объект инвестирования; критерии для оптимизации процесса инвестирования.

Глава 2