Под кредитом понимается ссуда в денежной форме или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процентов.

Инвестиционный кредит на приобретение недвижимости, оборудования, земли является долгосрочным кредитом, который предоставляется коммерческими банками, страховыми и финансовыми компаниями, инвестиционными фондами с целью наращивания их капитала в финансовой форме.

На практике при финансировании проектов могут предоставляться среднесрочные или долгосрочные кредиты. К среднесрочным от­носятся кредиты, выдаваемые на срок от 1 года до 5 лет. Займы, предостав­ленные на срок свыше 5 лет, относятся к долгосрочным.

В использовании кредитных операций проявляется необходи­мость учета временной ценности денег, что является важным аспектом при принятии решений в финансовой практике и при оценке инвестиций.

Ценность денег во времени проявляется следующим образом:

1. Обесценение денежной наличности с течением времени.

2. Вложение инвестиций сегодня, завтра принесет конкретную прибыль.

Произведем расчет финансирования инвестиционного проекта согласно исходным данным, представленным в таблице 2.1.

Таблица 2.1.— Исходные данные инвестиционного проекта по варианту 0

* Срок предоставления кредита равен сроку лизингового соглашения.

Ежегодные платежи за кредит рассчитываются следующим образом:

,                                        (2.1)

где  — ежегодное погашение основного долга, у.е.;

 — сумма предоставленного кредита, у.е.;

 — временной интервал пользования кредитом, лет.

Rt (A) = 95/5 = 19 тыс. у.е.

Rt (Б) = 110/5 = 22 тыс. у.е.

Ежегодные платежи за кредит с учетом процентов рассчитываются по формуле:

,                              (2.2)

где  — ежегодный платеж по кредиту, у.е.;

ΔKt — остаток кредита в год t, у.е.

 — ставка по кредиту, %

Остаток кредита в год t можно рассчитать, используя следующую формулу:

                  (2.3)

Используя формулы 2.2 и 2.3, определяем ежегодные платежи за кредит с учетом процентов: 

,                 (2.4)

По проекту А выплаты составят:

П₁(А) = 19 + 0,07[95-19(1-1)] = 25,7 тыс. у.е.

П₂ (А) = 19+ 0,07[95-19(2-1)] = 24,3 тыс. у.е.

П3 (А) = 19 + 0,07 [95-19(3-1)] = 23,0 тыс. у.е.

П4 (А) = 19 + 0,07 [95-19(4-1)] = 21,7 тыс. у.е.

П5 (А) = 19 + 0,07 [95-19(5-1)] = 20,3 тыс. у.е.

Аналогично рассчитываем по проекту Б:

П₁(Б) = 22 + 0,07[110-22(1-1)] = 29,7 тыс. у.е.

П₂ (Б) = 22+ 0,07[110-22(2-1)] = 28,2 тыс. у.е.

П3 (Б) = 22 + 0,07 [110-22(3-1)] = 26,6 тыс. у.е.

П4 (Б) = 22 + 0,07 [110-22(4-1)] = 25,1 тыс. у.е.

П5 (Б) = 22 + 0,07 [110-22(5-1)] = 23,5 тыс. у.е.

Полученные расчеты представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 — Расчетные показатели финансирования инвестиционного проекта

Примечание — Источник: собственная разработка