Теоретический материал 

Подходы к оценке эффективности предпринимательской деятельности. В качестве критерия оптимизации предпринимательской деятельности предлагается использовать: - максимизацию объема выпускаемой продукции; прибыли и рентабельности производства; эффективности капитальных вложений; показателей уровня жизни; - минимизацию полных и приведенных затрат, количества затраченного времени, площади используемой территории и др. При этом общим критерием оптимальности является показатель эффективности, выразитель интенсивного роста и развития любого объекта. Эффективность выступает как индикатор и стимул развития предпринимательства. Стремление повысить эффективность конкретного вида предпринимательской деятельности реализуется посредством конкретных мер, способствующих процессу развития, и отсечения тех из них, что ведут к регрессу. Эффективность всегда связана с практикой. Она становится целевым ориентиром управленческой деятельности, направляет эту деятельность в русло обоснованности, необходимости, оправданности и достаточности. Для определения принципов и методов оценки эффективности предпринимательства рассмотрим две важнейшие экономические категории - эффект и эффективность. И эффект, и эффективность отражают рост и развитие экономического объекта, т.е. его способность к прогрессивным количественным изменениям, отраженным в объемных показателях, и к прогрессивным качественным изменениям, дополняющим количественные. Вместе с тем между категориями «эффект» и «эффективность» наблюдаются существенные различия. Эффект является отражением результата деятельности, т. е. того состояния, к которому стремится экономический объект. Эффективность, в отличие от эффекта, учитывает не только результат деятельности, но рассматривает условия, при которых он достигнут. Эффективность определяется соотношением результата (эффекта) и затрат, обуславливающих этот результат. Эффективность, поэтому, есть сравнительная оценка результата деятельности, отражающая не только ее способность к обеспечению экономического роста, но и способность стимулировать прогрессивные изменения. Эффективность любой деятельности принято выражать с помощью отношения результата к затратам. Целевая ориентация такого отношения - стремление к максимизации. При этом ставиться задача: максимизировать результат, приходящийся на единицу затрат.

Принципы и методы оценки эффективности предпринимательской деятельности. Предпринимательская деятельность всегда направлена на достижение цели, хотя не всегда к ней приводит. Если конечный результат совпадает с целью, то деятельность может быть признана рациональной, если же такое совпадение отсутствует - деятельность является нерациональной. Основной принцип измерения эффективности - принцип взаимосвязи цели и конечного результата деятельности. Предпринимательству сегодня присуща множественность целей. Она проявляется, в первую очередь, в альтернативности процесса целеполагания, когда из множества целей выбирается одна, в наибольшей степени соответствующая принципам эффективности. Отсюда второй принцип оценки эффективности предпринимательства - доступность использования нескольких критериев оптимальности. Цели, а значит и конечные результаты, требующие отражения в показателе эффективности, бывают двух видов: качественные и количественные. При оценке эффективности предпринимательства следует отдавать предпочтение количественным оценкам как целей, так и достигнутых результатов. Увеличение занимаемой доли рынка, приращение конкурентных преимуществ обуславливают устойчивость стратегических позиций бизнес - субъекта, т. е. характеризуют возможность его эффективного функционирования в длительной перспективе. В таблице показана зависимость результатов деятельности от ее целей.

Таблица .

Зависимость показателя результата предпринимательства от выбранной стратегии

Третий принцип оценки эффективности предпринимательства - в процессе целеполагания целесообразно отдавать преимущество целям, характеризующим устойчивость рыночных позиций предпринимателя. Такой подход не противоречит стремлению к максимизации прибыли, но создает условия для успешного функционирования в длительной перспективе. Для измерения показателей результата предпринимательской деятельности могут использоваться различные методы. Например, показатель занимаемой доли рынка определяется на основе маркетинговых исследований, в рамках которых исследуется совокупная емкость рынка и анализируется соотношение между показателями, характеризующими деятельность исследуемой предприятия и его основных конкурентов. Конкурентоспособность продукции или предприятия выражается с помощью относительного показателя, где в качестве оцениваемых альтернатив выступают продукты конкурентов.

Дисконтирование и метод чистой текущей стоимости. Понятие дисконтирования участвует в принятии решений об инвестировании средств, а также в оценке эффективности предпринимательской деятельности. Дисконтирование – это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам (будущих доходов на настоящий момент). Для правильной оценки будущих доходов нужно знать прогнозные значения выручки, расходов, инвестиций, структуру капитала, остаточную стоимость имущества, а также ставку дисконтирования. С экономической точки зрения ставка дисконтирования – это норма доходности на вложенный капитал, требуемая инвестором. При помощи ставки дисконтирования можно определить сумму, которую инвестору придется заплатить сегодня за право получить предполагаемый доход в будущем. Одним из показателей эффективности является показатель чистого приведенного дохода. Показатель чистого приведенного дохода довольно широко применяется в экономике. При его исчислении нормативная величина дохода рассматривается как упущенная выгода и поэтому считается как бы дополнительно понесенными затратами. Все, что получено предпринимателем сверх общих затрат (основных и дополнительных) отражает чистый приведенный доход, который рассчитывается по формуле:

где Pk — денежные потоки за период с 1-го по n-й годы; r — ставка дисконтирования; I — начальные инвестиции.  

Решение инвестора полностью зависит от значения ставки дисконтирования. Наиболее часто при инвестиционных расчетах ставка дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала (WACC), которая учитывает стоимость собственного (акционерного) капитала и стоимость заемных средств.

Метод расчета срока окупаемости предпринимательского проекта. Одним из важнейших показателей эффективности инвестиций является срок окупаемости вложений, поскольку предпринимателю важно как можно быстрее вернуть внесенные в дело денежные средства. Поэтому очень часто при решении вопроса об инвестировании предприниматель ориентируется, прежде всего, на оценку срока возврата вложений. Практика бизнеса выработала несколько показателей срока окупаемости вложений, и каждый из них имеет свое назначение и отражает какую-то сторону эффективности проекта. Суть расчета этого показателя может быть проиллюстрирована на примере (рисунок и таблица). 

Рис. Определение срока окупаемости инвестиций

Таблица 

Срок окупаемости можно рассчитать по формуле

где К i — инвестиционные вложения в проект в i ом временном интервале; 

Д i — доход предпринимателя от эксплуатации проекта в i -ом временном интервале; 

t — количество временных интервалов функционирования проекта, за которое суммарные инвестиции сравняются с суммой доходов от эксплуатации нового дела (это и будет искомый срок окупаемости инвестиций).