Основное содержание статьи заключается в обосновании неизбежности применения предприятием реструктуризационных мер в условиях неплатежеспособности одного из предприятий. Р ассмотрена реструктуризация предприятия на примере ООО СРП "ПРЕГОЛЬ".

реорганизация, реструктуризация, стратегия, предприятие, рынок, внешняя и внутренняя среда.

Реорганизация приводит к изменениям структуры системы управления в соответствии с меняющимися условиями. Управленческий аспект реструктуризации предполагает рассмотрение таких явлений как слияние, разделение, поглощение. В результате слияния несколько предприятий объединяются в одно. При этом, как правило, существует одно "приобретающее" предприятие, выступающее инициатором подобной сделки и обладающее более мощным экономическим потенциалом [4].

 Отличительной чертой сделки слияния предприятий является то, что акционеры "приобретаемого" предприятия после объединения сохраняют свои права на акции, но уже нового, объединенного акционерного общества.

Процедуру поглощения отличает то, что здесь приобретающее (поглощающее) предприятие выкупает у акционеров приобретаемого (поглощаемого) предприятия все или большую часть акций. Таким образом, акционеры поглощаемого предприятия теряют свои права на долю в новой компании. Слияния и поглощения представляют собой процедуру смены собственника или изменения структуры собственности предприятия, являясь конечным звеном в системе мер по его реструктуризации.

 В нашем исследовании роль инициатора выполняет предприятие ООО "СРП "ПРЕГОЛЬ", а приобретаемая, поглощаемая компания - ООО "Судоремонт-Запад".

Стратегические цели предприятия ООО "СРП "ПРЕГОЛЬ" - это:

- выход на новые рынки предоставления услуг по судоремонту, с увеличением доли рынка на 1 % ежегодно на протяжении последующих пяти лет;

- снижение рекламаций на 20 % в год;

- сокращение сроков судоремонта на 3 % ежегодно на протяжении последующих пяти лет;

- повышение объемов судоремонтных работ на 5 % ежегодно на протяжении последующих пяти лет;

- занять лидирующее положение на рынке судоремонта.

Для получения ясной оценки сил предприятия и ситуации на рынке был проведен SWOT-анализ, который показал, что предприятие имеет как сильные, так и слабые стороны. За счет сильных сторон ООО "СРП "ПРЕГОЛЬ" занимает на сегодняшний день одно из ведущих мест среди судоремонтных предприятий области. Но руководству ООО "СРП "ПРЕГОЛЬ" необходимо продолжать совершенствование предприятия в целом. Поэтому руководством предприятия было рассмотрено решение о пересмотре политики организации, создания в структуре предприятия подразделения "поглощения и слияния" которое дополнит общую стратегию предприятия. Главная функция подразделения "слияния и поглощения" – это эффективное управление процессом слияний и поглощений в компании.

Поглощаемое предприятие - конкурент ООО "Судоремонт-Запад". Данное предприятие столкнулось с такими проблемами, как недостаток финансов, потеря заказов, потеря поставщиков, нехватка специалистов, все эти причины говорят о неправильно выбранной стратегии, вследствие чего предприятие терпит колоссальные убытки и вынуждено уйти с рынка.

ООО "СРП "ПРЕГОЛЬ" занимает удачное положение на рынке, находясь в отрасли, обещающей хорошие перспективы развития, однако ему требуется усиление своих позиций для достижения конкурентных преимуществ в отрасли, и, используя механизм слияния и поглощений, оно может достигнуть своих целей путем объединения или приобретения предприятия того же сегмента рынка. Если предприятие просто будет испытывать недостаток в деньгах, оно может эффективно использовать механизм слияний и поглощений для продажи или выделения отдельных подразделений, дочерних компаний.

Рассматривая вопрос о приобретении (поглощении) в рамках стратегии развития, компания должна ответить на ряд следующих вопросов:

1. Как потенциальное предприятие дополнит существующий бизнес?

2. Сколько может стоить покупка (поглощение) данного предприятия?

3. Сколько может покупаемая компания создать дополнительной стоимости существующему бизнесу и не повредит ли сделка?

4. За счет каких средств будет финансироваться сделка?

Исходя их этого, перед подразделением "слияния и поглощения" формируются конкретные задачи. Можно выделить ключевые задачи и определить оптимальный механизм функционирования данного подразделения.

Для реализации стратегии "слияния и поглощения" характерен проектный подход. Это связано именно со спецификой процесса, так как при решении вопроса о приобретении бизнеса необходима работа и заключения специалистов в узких областях, таких как корпоративное право, налогообложение, бухгалтерский аудит, экологический аудит, производственный аудит.

Подразделение "слияния и поглощения":

- инициирует проект,

- осуществляет общее руководство проектом,

- формирует состав проектной группы,

- осуществляет взаимоотношения со всеми участниками процесса,

- определяет стоимость покупки,

- определяет эффект синергии,

- готовит общее заключение по проекту, на основе которого принимаются решения,

- осуществляет руководство проектом после сделки.

      Финансовая группа готовит:

- заключение по бухгалтерскому аудиту (как быстро компания может быть интегрирована в существующую систему бухгалтерского учета, как могут быть консолидированы активы, какие проблемы могут возникнуть при консолидации);

- заключение по налоговому аудиту (какие налоговые риски может повлечь за собой сделка);

- участвует  в  разработке  схемы  финансирования      сделки;

- привлекает заемное финансирование.

Коммерческая группа:

- анализирует рынок с точки зрения новых долей, монопольного положения, влияния на цены;

- готовит      заключение о потенциальных продажах объединившейся компании.

Юридическая группа:

-  осуществляет юридический аудит (все права на землю, имущество, технологии);

- структурирует     и     технически     осуществляет         сделку.

Производственная группа:

- дает квалифицированное суждение о применяемых технологиях, оборудовании, его техническом состоянии;

- оценивает производственную синергию в случае, если возможен единый технологический процесс в рамках слияния предприятий.

Реструктуризация предприятия - это изменение структуры компании (другими словами порядка расположения ее элементов), а также элементов, формирующих ее бизнес под влиянием факторов либо внешней, либо внутренней среды (рисунок 1). Реструктуризация включает в себя совершенствование финансово-экономической политики компании, системы управления, ее операционной деятельности, системы сбыта и маркетинга, управления персоналом.

Целью поглощений и слияний является увеличение благосостояния акционеров и достижение конкурентных преимуществ на рынке [3].

Рисунок 1 - Факторы внешней и внутренней среды, влияющие на деятельность компании

На пути к достижению указанных выше целей предприятие разрабатывает конкретную стратегию своей деятельности, постоянно оценивает свое положение на рынке, свои слабые и сильные позиции, ищет такие направления своей деятельности, следуя которым она добьется наибольших конкурентных преимуществ. Деятельность по слияниям и поглощениям является одним из основных методов реализации стратегий развития предприятия [1].

На сегодняшний день международная практика и опыт проведения реструктуризации в России свидетельствуют, что реструктуризация - это одна из сложнейших управленческих задач. Она не является единовременным изменением в структуре капитала или производстве. Это процесс, который должен учитывать множество ограничений и специфику того предприятия, в котором он проводится. Следовательно, проводить его необходимо уже имея четкие цели, концепцию реструктуризации, понимание каждого из ее этапов и методов, с помощью которых необходимо действовать [2].

Проект реструктуризации - это проект по приведению условий функционирования предприятия в соответствие с изменяющимися условиями рынка и выработанной стратегией его развития (рисунок 2).

Рисунок 2 -  Иерархия задач реструктуризации предприятий

Если следовать основным принципам метода управления проектами, можно выделить несколько этапов реализации проекта реструктуризации (рисунок 3).

Рисунок 3. - Схема реструктуризации компании

Мировой финансовый кризис сместил акценты в вопросе принятия решения о "слиянии и поглощении". В ситуации кризиса на финансовых рынках, а главное – кризиса ликвидности у компаний многие компании из потенциального покупателя сами становятся объектом для поглощения, которое, как правило, происходит с участием государственного капитала.

Комплексный характер процесса слияний и поглощений, наличие существенных рисков на стадиях планирования, реализации и интеграции, а также мировые каноны проведения сделок побуждают все большее число российских компаний, принявших решение о проведении "слияния и поглощения", обращаться к услугам консультантов.

Однако в России без самостоятельного подразделения не обойтись по следующим причинам:

1. Большинство российских компаний остаются достаточно закрытыми и неохотно пускают в свой бизнес инвестиционные банки с целью детального изучения бизнеса.

2. Особенности менталитета – в России соглашение достигается, как правило, на уровне собственников без участия инвестиционных банков, которые в западной практике играют роль посредников в переговорах, а самое главное, ищут компании для поглощения.

3. Большое количество непрозрачных сделок по нерыночным условиям.

4. Экономическая причина. Услуги инвестиционных банков достаточно дороги, компаниям дешевле держать свой персонал, который даже на докризисном перегретом российском рынке труда обходился дешевле.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Веснин В. Р. Стратегическое управление: учеб. - М.: Изд-во "Проспект", 2014.

2. Дженстер П., Хасси Д. Анализ сильных и слабых сторон компании: определение стратегических возможностей / пер. с англ. – М.: Изд. дом "Вильямс", 2008.

3. Гохан П. А. Слияние, поглощения и реструктуризация компаний / пер. с англ. - 3-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

4. Королькова Е. М. Реструктуризация предприятий: учеб. пособие. - Тамбов, 2012.

RESTRUCTURING ENTERPRISES THROUGH MERGERS AND ACQUISITIONS

A. Kosmynin, A. Mnatsakanian

The main content of the work is the unavoidable use of restructuring measures by enterprises in the insolvency of one of the enterprises. This article describes an example of enterprise restructuring on the example of LLC PSA PREGOL.

УДК 338.364.2

 СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ КАЛИНИНГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ НА ПРИМЕРЕ

ООО "ПЛАСТИКАТ-СЕРВИС"

А. С. Космынин, студент 2 курса магистратуры ИНОТЭКУ ФГБОУ ВО "Калининградский государственный технический университет",