Финансирование проекта может осуществляться за счет: акционерного капитала, вносимого учредителями и пайщиками; средств финансовых институтов и правительства; кредитов коммерческих банков и кредитов поставщиков; текущих пассивов и др.

В данном разделе приводятся также данные о предполагаемых размерах дивидендов на акционерный капитал, указывается ставка налога на прибыль, процентные ставки платы за кредит и условия возврата кредита.

Источники финансирования проекта:

- акционерный капитал: взносы учредителей – 8,6 млн. д. е.

По акциям учредителей, начиная со 1-го года производства (то есть с 3-го года реализации проекта), выплачиваются дивиденды по ставке 5% годовых.

Сумма дивидендов составит:

8,6 ∙ 0,05 = 0,4 млн. д. е.

Результаты расчетов сводятся в таблице 11.

Таблица 11 – Выплата дивидендов учредителям

    - банковский кредит (привлекается в середине 2-го года осуществления проекта сроком на 4 года) – 2,34 млн. д. е.

Ставка процентов – 7% годовых. Возврат кредита будет осуществляться в 4, 5 и 6 годах реализации проекта в суммах 0,47; 0,7 и 1,17 млн. д. е. соответственно. Расчет сумм процентов за кредит (по состоянию на середину года):

    за 1-й год (2-й год реализации проекта) – 2,3 ∙ 0,07 ∙  ≈ 0,1 млн. д. е.;

    за 2-й год (3-й год реализации проекта) – 2,3 ∙ 0,07 ≈ 0,2 млн. д. е.;

    за 3-й год (4-й год реализации проекта) –

2,3 ∙ 0,07 ∙  + (2,3 – 0,46) ∙ 0,07 ∙  ≈ 0,2 млн. д. е.;

    за 4-й (5-й год реализации проекта) –

1,84 ∙ 0,07 ∙  + (1,84 – 0,69) ∙ 0,07 ∙  ≈ 0,1 млн. д. е.;

    за 5-й (6-й реализации проекта) – 1,15 ∙ 0,07 ∙  ≈ 0,1 млн. д. е.

Таким образом, к концу 6-го года реализации проекта будет возвращен кредит поставщиков и погашены проценты по нему.

Результаты расчетов по годам реализации проекта сводятся в табл. 12.

Таблица 12 – Возврат банковского кредита

- кредиты поставщиков (привлекается во 2-м году сроком на 4 года) –   4,7 млн. д. е.

    Ставка процентов – 6% годовых. Возврат кредита будет осуществляться равномерно в течение первых четырех лет производства. Расчет сумм процентов за кредит (по состоянию на середину года):

за 1-й год (2-й год реализации проекта) – 4,7 ∙ 0,06 ∙  ≈ 0,1 млн. д. е.;

за 2-й год (3-й год реализации проекта) –

4,7 ∙ 0,06 ∙  + (4,7 – 1,175) ∙ 0,06 ∙  ≈ 0,2 млн. д. е.;

за 3-й год (4-й год реализации проекта) –

3,525 ∙ 0,06 ∙  + (3,525 – 1,175) ∙ 0,06 ∙  ≈ 0,1 млн. д. е.;

за 4-й год (5-й год реализации проекта) –

2,35 ∙ 0,06 ∙  + (2,35-1,175) ∙ 0,06 ∙  ≈ 0,1 млн. д. е.;

    за 5-й год (6-й год реализации проекта) – 1,175 ∙ 0,06 ∙  ≈ 0,1 млн. д. е.

Таким образом, к концу 6-го года реализации проекта будет возвещен кредит поставщиков и погашены проценты по нему.

Результаты расчетов по годам реализации проекта сводятся в табл. 13.

Таблица 13 - Возврат кредита поставщикам, млн. д. е.

- текущие пассивы – нет

- ставка налога на прибыль – 20%

Результаты расчетов по источникам финансирования по данным условиям сводятся в таблице 14.

Таблица 14 – Источники финансирования проекта, млн. руб.

Издержки производства

Издержки производства рассчитываются укрупнено и подразделяются на прямые или переменные, зависящие от изменения объемов производства продукции (к ним относятся, например, издержки на материальные и топливно-энергетические ресурсы и средства на оплату труда основных производственных рабочих), и постоянные, не зависящие от изменения объемов производства и рассчитываемые на весь объем выпускаемой продукции (например, накладные расходы, издержки на сбыт, финансовые издержки и амортизация). Данные расчетов, проводимых на основе табл. 2, 5, 6, 9, 11, 12 и содержащиеся в исходных данных, сводятся в табл. 15.

Таблица 15 – Производственные издержки, млн. д. е.

Комментарии к таблице 15:

- в статье 1 «Прямые издержки на материал» величина затрат зависит от степени освоения мощности;

- в статье 2 «Прямые издержки на персонал» отражается величина средств на оплату труда основных производственных рабочих (табл. 5) с добавлением отчислений на социальные нужды (30% к сумме средств на оплату труда);

- в статье 3 «Накладные расходы» затраты определяются по данным табл. 9;

- в статье 4 «Издержки на сбыт» затраты определяются по данным стр. «Внепроизводственные расходы» табл. 9;

- в статье 5 «Налоги в составе издержек», включающей налоги, относимые на себестоимость, величина расходов принимается 1% от суммы расходов по предшествующим статьям (т. е. 1 млн. шт. ∙ 22 д. е. ∙ 0,01% = 0,22 млн. д. е., при 100% освоении мощности);

- в статье 6 «Финансовые издержки» отражается сумма выплачиваемых за кредиты процентов, величина которой зависит от источника и условий финансирования проекта и приведена в табл. 12 и 13;

- в статье 7 «Амортизация» показывается годовая величина амортизационных отчислений (табл. 2).