Управление финансами осуществляется во времени. Временной признак влияет на цели и направления управления.

По временному признаку финансовый менеджмент делится на:

– стратегический менеджмент;

– оперативно-тактический менеджмент

Стратегический финансовый менеджмент заключается в прогнозировании направлений финансовой деятельности на будущее, моделировании параметров развития финансовых процессов с учетом прогнозных изменений факторов внутренней среды. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели.

В процессе стратегического управления финансами осуществляется поиск путей накопления капитала и перераспределения финансовых ресурсов в наиболее перспективные сферы бизнеса или же в расширение масштабов деятельности предприятия.

Стратегический финансовый менеджмент непосредственно связан с управлением инвестициями.

Задачами стратегического финансового менеджмента являются прежде всего:

- финансовая оценка проектов вложения капитала;

- отбор критериев принятия инвестиционных решений;

- выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала;

- определение источников финансирования.

Оценка инвестиций производится по различным критериям. Например, капитал выгодно вкладывать, если:

Ø прибыль от вложения капитала в проект превышает прибыль от депозита (норма прибыли выше процентной ставки);

Ø рентабельность инвестиций превышает уровень инфляции;

Ø рентабельность данного проекта с учетом временного фактора выше, чем рентабельность других проектов.

Все инвестиции протекают во времени, поэтому в стратегическом менеджменте важно учитывать влияние фактора времени: во-первых, ценность денег со временем снижается; во-вторых, чем продолжительнее инвестиционный период, тем больше степень финансового риска. Поэтому в стратегическом менеджменте широко используются такие приемы, как капитализация прибыли, дисконтирование, приемы снижения степени финансового риска.

Оперативно-тактический финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью. Оперативно-тактическое управление финансами направлено на обеспечение погашения текущих расходов за счет полученных доходов, регулирование объема текущих денежных выплат.

Управление денежной наличностью (Cash - Flow) направлено, во-первых, на обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств; во-вторых на достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качестве капитала.

 Существуют три цели управления денежной наличностью:

1) увеличение скорости поступления наличных денег;

2) снижение скорости денежных выплат;

3) обеспечение максимальной отдачи от вложения наличных денег.

Для каждой цели существуют свои методы управления.

Так, для первой цели – это методы, которые позволяют как можно быстрее собрать денежные средства, например, за счет реализации произведенной продукции, применяя эффективные формы расчетов, управления дебиторской задолженностью.

Для выполнения второй цели необходимы методы, которые позволяют отсрочить платежи, чтобы сохранить денежные средства в обращении как можно дольше, например, налоговый кредит.

Для выполнения третьей цели используются методы управления кассовой наличностью, которые позволяют уменьшить ее до минимума и соответственно увеличить объем денежных средств для вложения в активы, приносящие доходы.

И тактические, и стратегические цели финансового менеджмента являются равнозначно приоритетными, несмотря на то, что тактика является формой детализации стратегии.

Например, тактические задачи могут стать для предприятия первоочередными в таких случаях:

· если серьезно ухудшается финансовое состояние предприятия и возникает реальная угроза банкротства;

· когда отвлечение ресурсов для реализации стратегических задач может привести к ухудшению финансовых показателей предприятия на протяжении нескольких лет;

· если предложенные стратегические действия являются высоко рискованными и могут негативно повлиять на рыночные позиции предприятия и его платежеспособность.

 ТЕМА 2. Система обеспечения финансового менеджмента

2.1. Система организационного обеспечения финансового менеджмента

2.2. Система информационного обеспечения финансового менеджмента

2.3. Организация внутреннего финансового контроля на предприятии