Регулирование свободных денежных средств и движение их как ссудного капитала составляет экономическую основу финансово-кредитной системы. Первое осуществляется совокупностью финансово-кредитных институтов за счет доходов и сбережений различных слоев населения, которые затем предоставляются в ссуду фирмам, правительству и частным лицам. Движение ссудного капитала через различные формы кредита формирует разнообразные финансово-кредитные отношения. В составе финансово-кредитных институтов основополагающими в большинстве стран с рыночной экономикой являются центральные и коммерческие банки.

Центральный банк (банк банков) - ядро финансово-кредитной системы. Он, как правило, является государственным учреждением. В США центробанк, именуемый Федеральной резервной системой, находится в смешанной собственности: государственной и частной. Важнейшими функциями центрального банка являются: эмиссия денег, аккумуляция и хранение резервов коммерческих банков, хранение золотовалютных резервов страны, кредитование коммерческих банков, правительственных учреждений и организаций, ведение счетов последних и др.

Эмиссия денег - одна из важнейших функций центрального банка. Наличные деньги необходимы стране для осуществления значительной части различных платежей, а также для обеспечения стабильности финансово-кредитной системы. В России величина наличных денег колеблется от 30 до 37% их общей денежной массы.

Функция хранения кассовых резервов коммерческих банков сводится к тому, что каждый из них должен иметь в Центральном банке определенный процент денежных средств от величины уставного фонда. В России он составлял в 1998 г. 10-18%. При этом манипулирование нормой процента со стороны государства - один из способов регулирования финансово-кредитной политики.

Еще одной важной функцией Центрального банка является хранение золотовалютных резервов страны. В России они составляли на начало 1999 г. несколько более 11 млрд. американских долларов. Золота в стране находилось примерно 260 т, тогда как в США, например, имелось более 8 тыс. т, в ФРГ - свыше 3 тыс. т, в Италии и Швейцарии - около 2,5 тыс. т и т.д.

Следующая функция Центрального банка - кредитование коммерческих банков и правительственных учреждений и организаций. Кредитование первых зачастую осуществляется в периоды финансовой нестабильности. Для правительственных учреждений и организаций в Центральном банке имеются счета, в которых, наряду с выплатами из бюджетных средств, осуществляется и кредитование.

Другими функциями Центрального банка являются операции с государственными ценными бумагами (например, выпуск облигаций), золотовалютные операции с другими государствами, клиринговые операции, основанные на зачетах взаимных требований и обязательств (в частности, коммерческих банков), в том числе на международном уровне, и др.

Коммерческие банки часто называют финансовыми универмагами или супермаркетами кредита. Они аккумулируют бессрочные депозиты (ведение текущих счетов). Коммерческие банки оплачивают также чеки, выписанные на соответствующий банк, предоставляют кредиты предпринимателям и населению. Они организуют практически весь платежный оборот денежных средств в масштабах национальной экономики. На основе данных операций возникают кредитные деньги (чеки и банковские векселя). Коммерческие банки взаимодействуют с Центральным банком и другими финансово-кредитными институтами страны.

Среди них прежде всего следует назвать пенсионные фонды. На Западе они стали активно развиваться в последние три-четыре десятилетия. Наряду с выполнением своей основной функции - пенсионного обеспечения, эти фонды весьма активно участвуют на рынке ценных бумаг. Формируются с переходом к рыночной экономике пенсионные фонды и в нашей стране. При этом направлений в их развитии два: государственный уровень и негосударственные пенсионные фонды (НПФ).

Следующий, распространенный в рыночной экономике тип финансово-кредитных институтов - инвестиционные банки. Их отличительная особенность - выпуск и размещение на фондовом рынке ценных бумаг. Эта их эмиссионно-учредительская деятельность служит основным источником получения доходов. Таким путем они создают свой капитал, продавая акции, а иногда используя кредиты коммерческих банков. В России такой тип банков развит пока еще слабо.

В составе финансово-кредитных институтов важное место занимают сберегательные учреждения. В России таким доминирующим учреждением является Сберегательный банк РФ. Разновидностями этих институтов являются, например: в США - взаимные сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации и др.; в Англии - доверительные сберегательные банки и т.д. Все эти сберегательные учреждения привлекают мелкие сбережения и доходы населения, которые затем с помощью кредитной системы используются как капитал.

И еще один распространенный тип финансово-кредитных институтов - различные страховые компании. Их капитал формируется за счет продажи страховых полюсов. Получаемые доходы компании используют для приобретения акции и облигации других компаний и фирм. Кроме того, они предоставляют они кредиты как частным фирмам, так и государственным. Страховая деятельность в этих направлениях получает свое развитие в последние годы и в экономике России.

Тема 23. Ценные бумаги, и их роль в рыночной экономике