Коммерческие банки для осуществления операций с драгоценными металлами, также как и с иностранной валютой. должны быть лицензированы в силу специфического объекта торговли.

Объекты физической торговли. Стандарты и условия

Физический рынок золота имеет большую историю. Практически этот рынок в примитивных формах начал развиваться на заре человеческой цивилизации. Вся история человека одновременно есть история развития золотого рынка.

К настоящему времени все операции на рынке физического золота устоялись и приняли определенные формы.

Для обеспечения промышленных потребителей широко используется консигнационный метод торговли. Банк или торговая компания поставляют металл, определенное количество золота на склад предприятия без оплаты. При этом предполагается, что потребитель выкупит его за установленный срок. В дальнейшем покупатель-потребитель заключает сделки с банком на определенное количество золота, которое находится у него на складе. Непосредственно переход права собственности осуществляется в момент расчетов по сделке. До оплаты металл остается в собственности банка-поставщика. Это отчасти экономит затраты банка по поставке металла, ускоряет получение металла промышленным потребителем и позволяет оперативнее реагировать на изменение цены на металлы.

Консигнационный метод торговли является одним из основных методов борьбы банков за рынки сбыта.

В основе торговли физическим металлом используются металлические счета – «allocated» - или счета ответственного хранения в банках. Предназначены они для временного хранения металла с последующей реализацией или переводом в другое место. Их использование влечет определенные расходы по хранению металла.

Характерная особенность этого счета в том, что с него получают только те слитки, которые были на него же и положены. Банк, ведущий такие счета, не имеет права использовать металл ни в каком виде.

Объектом торговли при физической поставке металла является аффинированное золото в слитках стандартных размеров. Эти слитки еще иногда называют банковскими, или финансовыми, слитками. Наиболее известным стандартом является так называемый London Good Delivery. Основными требованиями являются следующие:

· Вес слитка 350-400 унций или 11,5-13 кг.

· Чистота металла должна быть не ниже 995 долей химически чистого золота на 1000 долей лигатурной массы.

В качестве обязательных отметок на слитке должны быть:

· серийный номер

· проба

· клеймо изготовителя и органа пробирного надзора с указанием веса с точностью до 0,025 тройских унций.

Торговля другими драгоценными металлами осуществляется также стандартными слитками. Слитки серебра весят около 30 кг.

Межбанковский рынок безналичного металла включает в себя широкий спектр торговых операций, проводимых банками и торговыми компаниями.

Среди такого рода операций можно выделить следующие.

Операции типа спот (spot)

В международной практике принято, что текущие операции купли-продажи металла осуществляются на условиях спот, т.е. с датой валютирования – датой зачисления-списания металла и валюты со счетов и на счета – на 2-й рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих операций называется спот – рынком (spot market). Условия расчетов спот достаточно удобны для контрагентов сделки: в течение текущего и следующего дня удобно обработать необходимую документацию, оформить платежные и иные телексы для выполнения условий сделки.

Все остальные сделки купли-продажи металла, датой валютирования по которым не является 2-й рабочий день от даты заключения, называются сделки «аутрайт» (outright), или, при дословном переводе, «неправильные сделки».

Цена «спот Локо-Лондон» служит базой для расчетов цен, лежащих в основе всех прочих сделок.

Стандартным объемом сделки в золоте на условиях спот на международном рынке считается 5 000 тройских унций (примерно 155 кг).

Существует и другое общепринятое название для определения количества в 100 тыс. унций – один ЛЭК (от англ. LAC) и 50 тыс. унций – пол-лэка (HALF LAC).

Для платины стандартным размером сделки (и котировки, соответственно) считается 1 000 тройских унций; для палладия – или 1 000 тр. унций. Менее ликвидный рынок в этих металлах обусловил и меньшие размеры стандартных котировок.

Операции типа своп (swap)

На русский язык термин «своп» (swap) переводится как «обмен». Купля-продажа металла с одновременным присутствием обратной стороны сделки называется сделкой своп. В международной практике торговли драгоценными металлами под свопами подразумевается несколько разновидностей операций.

Сделки своп обычно всегда больше по объему, чем сделки спот. Это объясняется тем, что сделки своп не оказывают влияния на рынок драгоценных металлов в той степени, в какой на него оказывают влияние сделки спот. Стандартная сделка по свопам включает 32 тыс. унций, т.е. 1 тонну.

Своп по времени, или финансовый своп

Так именуется покупка (продажа) одного и того же количества металла на условиях спот против продажи (покупки) на условиях «форвард». Это наиболее распространенный вид операции своп. Время, фиксируемое в договоре, обычно равно одному, трем, шести месяцам или году. Практикуется также заключение сделок «своп» на более короткие периоды: 1, 2, 3 дня, 1 и 2 недели и более – до 5 лет.

Процентные ставки по финансовым свопам условно представляют собой разницу между ставками по долларовому депозиту и по золотому депозиту.

Своп по качеству металла

Своп по качеству предусматривает одновременную покупку (продажу) металла одного качества, например, пробы 999,9, против продажи (покупки) золота другого качества, например, пробы 999,5.

Сторона, продающая золото более высокого качества, в этом случае будет получать премию.

Своп по местонахождению

Такой своп предусматривает покупку (продажу) золота в одном месте, например, в Лондоне (Loco London), против продажи покупки) его в другом месте, например, в Цюрихе (Loco Zurich). Поскольку, в зависимости от конъюнктуры рынка, золото в одном месте может стоить дороже, то в этом случае одна из сторон получает компенсирующую премию.