Исследование финансовой стойкости осуществляется с применением дескриптивних моделей, то есть таких, которые основаны на использовании информации из бухгалтерской отчетности.

Обобщающие показатели финансовой стойкости предприятия из формулами для их расчета приведенные в табл. 2.4.1

Наиболее обобщающими абсолютными показателями финансовой стойкости является соответствие или несоответствие (избыток или недостаток) источников средств для формирования запасов и расходов, то есть разница между суммой источников средств и суммой запасов и затрат.

По уровню покрытия разных видов источников суммы запасов и расходов различают такие виды финансовой стойкости предприятий:

1) абсолютная стойкость финансового состояния (случается на практике очень редко), когда собственные источники формирования оборотных активов покрывают запасы и затраты. При этом наличие собственных источников формирования оборотных активов определяется по балансу предприятия как разница между суммой источников собственных и приравненных к ним средств и стоимостью основных фондов и других необоротных активов. Платежеспособность предприятия гарантирована.

2) нормальная стойкость финансового состояния, когда запасы и расходы покрываются суммой собственных источников формирования оборотных активов и долгосрочными заемными источниками. Характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, то есть работа нормально рентабельна;[19]

3) неустойчивое финансовое состояние, когда запасы и расходы покрываются суммой собственных источников формирования оборотных активов, долгосрочных ссудных источников, краткосрочных кредитов и ссуд, то есть за счет всех основных источников формирования запасов. Характеризуется задержками в оплате труда, перебоями с поступлением денег на расчетные счета и платежами, шаткой рентабельностью, не выполнением плану по прибыли;

Таблица 1.1

Методика расчета показателей финансовой стойкости предприятия

№ п/п	Название показателю	Формула расчета	Оценка показателя
			Норма-тивное значение	Динамика
1	2	3	4	5
1.	Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала)		>0,5	Увелич.
2.	Коэффициент финансовой зависимости		<2	Уменьш.
3.	Коэффициент финансовой стабильности		>1	Увелич.
4.	Показатель финансового ливериджу		<0,25	Уменьш.
5.	Коэффициент обеспечения собственным средствами		>0,1	Увелич.
6.	Коэффициент соотношения привлеченного и собственных средств		<0,5	Уменьш.
7.	Коэффициент долгосрочного привлечения ссудных средств		<0,5	Уменьш.
8.	Коэффициент концентрации привлеченного капитала		<0,5	Уменьш.
9.	Коэффициент маневренности собственного капитала		>0,1	Увелич.
10.	Маневренность рабочего капитала		-	Уменьш.

4) кризисное финансовое состояние, когда запасы и расходы не покрываются всеми видами возможных источников| их обеспечения (собственных, ссудных, и др.). Характеризуется наличием регулярных неплатежей, просроченных займов банкам, просроченной задолженности поставщиков за товары, недоимки в бюджет

В зависимости от содержания исследования оценку финансовой стойкости предприятия относят к тематическому и комплексному анализу. В зависимости от объекта анализа оценка финансовой стойкости проводится исключительно по конкретному предприятию. В зависимости от периода исследования следует различать ретроспективную и текущую оценку финансовой стойкости. В зависимости от информационного обеспечения исследования различаем внутренний и внешний анализ финансовой стойкости предприятий.

Анализ показателей финансовой стойкости осуществляется с помощью системы абсолютных и относительных показателей, где учтены нормативные требования относительно характеристики финансового состояния предприятий в Украине.

Отметим, что не существует единственных однозначных критериев для показателей финансовой стойкости. Много зависит от отрасли, рыночной ситуации и репутации предприятия (неплатежей, нарушения финансовой дисциплины).[10]

На основании методики, приведенной в табл. 1.1 определим показатели финансовой стойкости АО «Эффект» и их динамику за 2005-2006 гг. (таблица 2.4.2).

Таблица 2.4.2

Показатели финансовой стойкости АО «Эффект» в 2005-2006 гг.

Значение коэффициента автономии на данном предприятии превышает установленные нормы. Это свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет собственных средств, т.е. оно может работать автономно, независимо от внешних источников и привлекать заемный капитал.

На данном предприятии 80% собственных средств находится в мобильной форме, что позволяет относительно свободно ими маневрировать. Поскольку значение этого коэффициента колеблется от 0,5 в строну роста , а по нашим данным в сравнении начала и конца года оно увеличилось на 3% , то это позволяет положительно охарактеризовать финансовое состояние данного предприятия, хотя возможно что это маневренность возрастает за счет приобретаемых кредитов.

Таким образом, из полученных коэффициентов видно, что предприятие достаточно снабжено собственными средствами для покрытия обязательств, имеет не высокую долю заемных средств, что свидетельствует о его финансовой устойчивости. Также обладает в достаточной степени средствами в мобильной форме. Финансовое состояние предприятия характеризуется абсолютной устойчивостью, так как запасы превышают источники их формирования .